中國風險投資研究院院長陳工孟（來源：新浪財經 陳鑫 攝）

　　新浪財經訊 2010年8月26日-27日，由中國民主建國會中央委員會、中華人民共和國科學技術部、遼寧省人民政府和沈陽市人民政府聯合主辦的“2010中國風險投資論壇-振興東北投資高峰會”在沈陽召開。本次盛會的主題是“發展新型工業化 建設國家創新型城市”，新浪財經全程直播。圖為中國風險投資研究院院長陳工孟。

　　陳工孟：尊敬的各位領導、各位嘉賓，上午好！

　　因為時間關系，我今天講的可能會快一點。

　　那么今天我希望跟大家一起探討三個問題：

　　第一個談一談，下半年國際宏觀經濟形勢問題。

　　第二個談一下，對中國下半年宏觀經濟形勢的看法。

　　第三個問題，關于如何利用金融創新，推動沈陽乃至東北的經濟發展。

　　那么，國際的宏觀經濟離不開看美國，我們早上吃飯的時候，景安社長也提到，兩年前美國的金融危機形成了一場世界經濟的大振蕩，在2008年底的時候應該說所有的經濟學家一致認為，這次的金融危機將大大的傷害全球的經濟，尤其是美國的經濟，甚至預測美國的經濟在未來3—5年會一蹶不振，會第二次經濟大蕭條來臨，那么我現在要自豪的講，我在08年底以及在09年的上半年，堅定的認為美國的這次金融危機對美國的傷害不會很大，那么事實證明，2009年下半年跟2010年經濟發展的態勢，證明我的觀點是正確的。

　　那么我當時認為，2009年下半年，美國的經濟會開始平穩，2010年開始會復蘇，2011年會前進。那么今年上半年，美國的總體宏觀經濟振蕩在3%左右，那么最近一兩個月，也有一部分經濟學家認為美國好像這兩三個月有點停滯，對下半年美國經濟有點擔憂，當時我的看法是美國下半年的經濟乃至明年會比較平穩的增長，那么會保持在2—3%左右，那么美國是一個巨大的經濟體，那么它的2、3%總量是非常大，那么總體來講，美國的經濟如果保持在2—4%之間，應該說已經是非常可觀的。

　　那么，為什么美國的經濟在經歷這么大的金融危機之后能夠快速的復蘇，能夠保持一個平穩的增長呢？美國實際上有六大要素來保持美國的經濟平穩增長。只要全世界的經濟不要太壞，美國的經濟就不會差到哪里去。那么反過來，美國的經濟不是很差的話，那么世界的經濟也不會差到哪里去。剛才我們李會長提到，實際這個世界已經變成一個開放性的世界，那么經濟已經全球化，你中有我，我中有你，世界整體的經濟是一個動態的平衡。那么美國靠什么來維持它的經濟的穩定？

　　到了美國80年代開始，它把制造業，把生產線轉移到第三世界國家，包括中國。它把這種污染、高能耗的這些不好的東西都嫁接給其他國家。但是，美國自己保留了幾樣非常厲害的東西，那么這幾樣東西也值得我們大家思考，也值得中國學習，也值得沈陽學習，要學習美國這六大法寶不容易，但是我們要知道美國有哪六大法寶導致它的世界經濟強國的地位，第一大法寶就是美元，這我們很難學，就說美元實際上現在已經成為世界貨幣，那么70年代美國如果發行更多的美元需要國內的環境儲備，70年代以后這個制度就打破了，是美國可以來印美元來獲取經濟，那么所以美元已經扮演了世界央行的貨幣角色；第二個法寶就是美國華爾街的金融工具，他們利用金融機構等等衍生工具來控制乃至影響全球的商品，不管你現在吃的行的，都在美國華爾街的影響，比如我們吃住行哪一樣都離不開石油，但石油的價格實際上是由美國華爾街的金融巨頭，由他們說了算，那么我們現在的糧食，實際價格的定價權不是農民，不是種大豆的農民，而是華爾街的巨頭，那么他怎么來控制權世界這些商品呢，就是利用很多的衍生工具，期貨等等；那么第三個工具，非常重要的要素就是美國保持了研發，不管它的公司它的集團在其他國家有多大的銷售，但是它核心的高科技研發力量、研發中心、總部總是在那里，比如說我們每天在用的google、apple、為軟，光是這三個公司市值就達到四五萬億人民幣，它每年的利潤達到將近兩千億的利潤，超過了遼寧省一年的財政收入，我今天早上忘了問陳海波市長，沈陽市的財政一年不過是三百個億，整個遼寧省不到兩千億人民幣，那美國這三個公司它一年的利潤就超過了遼寧一個省，那么這三個公司怎么起來的呢，蘋果是兩個人搞起來的，微軟是三個人搞起來的，google是四個大學生搞起來的，那么就知道高科技的厲害，就那么七個人創造了三個企業，經過十年、二十年，它的經濟總量超過遼寧一個省，所以高科技的厲害；第四個要素，就是美國在很多領域有品牌輸出，比如說耐克鞋，那么它把所有的生產線都轉移到亞洲，包括中國，我們辛辛苦苦生產一雙耐克鞋，可能我們拿到的可能是幾個美金，七、八美金，十美金都不到，這個原材料出去以后，一雙鞋可能賺個幾塊人民幣，但是它送到美國去，因為它的美國到全國其他國家可能價格是五十美金、八十美金，所以7、80%的剩余利潤就被美國人賺去，所以這個品牌的力量；第五就是文化輸出，我們中國每年光是進口美國的電影版權就是幾百億人民幣，而且每年是以30—50%的速度在增長，也許再過幾年我們中國進口美國的產品要達到兩千億人民幣，那么還有其他國家呢，所以美國靠壟斷的輸出來影響其他國家的意識形態。第六個是最關鍵的要素，就是美國的軍事力量，美國是全球不可撼動的軍事力量，一方面它可以賣武器，臺灣每年要交一百億美金，過去十幾二十年臺灣可能花了一千億去買美國的武器，美國能保證它的軍事帝國、金融帝國在全球的壟斷力量。記得在2009年的1月，小布什在華盛頓開了國際會議論壇，很多國家主席都去拉手，小布什當時很開心的，感謝你們都給我們送錢來了，美國由于它的金融帝國的地位，是全世界給他在納稅，當時俄羅斯，包括我們中國，法國，在挑戰美國的美元地位，當時我就說，這個是不可能動搖美元的地位，為什么？其中一個歸根結底的原因就是美國強大的軍事力量，因為它的強大的軍事力量能夠保護它的金融帝國，通過金融帝國全世界源源不斷的向它納稅，所以我的結論是說，只要世界的經濟不太壞，那美國的經濟就不會太差，反過來美國的經濟不太差，那么全世界的經濟基本還OK。

　　第二個問題，國際的經濟宏觀形勢，除了美國以外，我們當然要看歐洲、日本、俄羅斯怎么樣。我對歐洲日本的經濟不太看好，因為歐洲日本不具備美國的核心競爭力，美國的優勢它沒有，但是它面臨中國的競爭，中國的低成本，中國的創業精神，歐洲、日本是沒辦法抵擋的，所以我認為從中長期角度來講，中國如果保持國家穩定、政局穩定，大家一起好好搞經濟，我想未來30年、50年，中國是有可能和美國平起平坐的，也就是說唯一能夠挑戰美國經濟的就是中國。那么歐洲雖然生活基礎非常好，環境非常好，但是歐洲人的福利制度，歐洲人太舒服了，他們的創新能力是沒辦法跟中國競爭，也沒辦法跟美國競爭。那么日本呢，小日本雖然他們非常勤勞，基礎非常好，但是有兩大因素制約了他們的發展，第一就是他們的人口老化，一個多億了，第二就是日本的地實在是太小了，所以我認為小日本在未來十年、二十年、三十年如果說要挑戰中國也是不可能的。所以總體來講，我對中國經濟總體來講是樂觀的。

　　第二個問題，談一下中國下半年的宏觀經濟形勢。

　　談中國的宏觀經濟形勢，我們具體談幾個要素：

　　一、GDP，現在我們很多學者反對把GDP作為一個任職指標來看待，但是你現在沒有其他更好的指標來替代它。我們上半年經濟增長率是相當不錯的，超過了10個點，那么下半年怎么樣呢？我認為保持9—10之間應該沒問題，那么全年我們的GDP保持在10個點左右，我覺得是比較有把握的。那么為什么中國的GDP會保持高速增長呢？一、中國的產品人們是有競爭力的，今年上半年我們的出口增長了30%多，下半年我想也不會差到哪里去；二、我們內需增長非常強勁，這個也要感謝我們四萬億的項目，雖然也有很多人在批評這個計劃，但是我認為這個計劃對推動內需還是起了非常大的作用，尤其是這幾年對交通的作用非常大，我們現在的高速公路四通八達，我們全國的動車，這些搭拉的拉近了農村跟城市的距離就刺激了農村的消費；三、廣大農村地區的消費水平拉動，上半年比較快；四、我們國家還有好幾個地區在處于青少年時代，其中一個地區就是我們東北地區，還有中部、西部，這三個地區是未來拉動中國經濟保持十年、二十年高速增長的重要的基礎。

　　所以GDP的增長不僅僅是對今年樂觀，我對未來十年、二十年中國GDP保持8%以上的增長率是充滿信心的。

　　第二個問題，大家關心的通貨膨脹問題，這也是最近幾個月中央關注的問題，到底我們下半年通貨膨脹會不會比較厲害，中央的銀根會不會收緊。那么對這個問題我認為，下半年乃至明年，中國的實際通貨膨脹不會很嚴重，會比較平穩，為什么？我想所謂的通貨膨脹就是吃住穿行，跟我們生活密切相關的這些吃住穿行有關的價格問題，那么我想有關這四方面的因素，這四方面的原因到底價格會不會上去，那么總體來講我認為不會，除非人為的去炒，那么為什么它不會嚴重呢，三個原因：一、中國現在商品的生產能力非常之強，不光吃的穿的，你缺什么，你吃什么，你要什么東西，很快這個商品就到位，中國通過過去三十年的發展，我們的生產能力非常之強，尤其是在珠三角、長三角；二、現在的信息極快，我們的網絡時代，現在的通訊工具，什么地方缺什么，一個電話很快就過來了，假設說你東北缺某一樣的服裝，那么溫州一知道信息，可能第二天第三天東西就到了，所以信息非常的發達也是制約通貨膨脹的一個因素；三、政府的調控能力大大加強，十年、二十年已經是沒辦法比了，政府一旦知道有通貨膨脹的要求，那么它的宏觀調控的能力和效率確實已經是非常之快。所以我認為這三個因素，中國的通貨膨脹在未來一段時間不會太厲害。

　　第三個問題，就是銀根下半年會不會緊縮。那么我的判斷會平穩，既不會太手緊，但是也不會太放松。當然對房地產的控制，我認為中央的決心是堅定的，我想我們老百姓的決心也是堅定的。

　　那么等會兒我會談到房地產的問題。所以對房地產的銀根我的看法是會適當的收緊。

　　第四，就是區域的發展。我剛才提到，全國的區域，珠三角、長三角，當時他們已經進入中老年時代，至少進入中年了，4、50歲的人了，但是我認為東北中部西部還是處于青少年時代，那么中國未來的經濟發展是依靠中部、西部、東北來拉動。

　　第五，就是哪些產業是我覺得看好的。

　　我覺得有五個產業值得我們關注，第一大產業是低碳經濟，包括新能源，環保清潔技術等等，就是我們剛才辜勝阻主席專門提到的一些。低碳經濟的產業發展不僅僅是為了十幾二十年，我認為是五十、一百年都會繼續下去。為什么呢？如果說我們不抓低碳經濟、低碳產業，整個地球可能就不適合我們居住了，所以低碳產業發展不僅是我們沈陽東北全中國，是全世界的問題，這個產業應該說是長期看好的。

　　第二個產業是跟中國城鎮化有關的產業，也是看好的。

　　第三就是跟人民生活質量有關的產業，我們過去三十年改革開放解決了中國人的溫飽問題、基本的生活問題，但是我們的生活質量不行，我們現在去菜場買菜感覺不安全，雞蛋有假蛋，牛奶有三聚氰氨，所以我們生活在很不安全的這么一個環境，我們房子也會莫名其妙倒塌下來，所以未來二十年、三十年是怎么提高中國人的生活質量，使我們空氣特別清新，使我們喝的水是安全的，吃的東西是安全的，所以有關提高生活質量安全的行業，包括食品安全、休閑、健康等等的產業都是未來看好的。

　　第四就是教育，教育未來十年、二十年要大大改革，那么這個改革會派生出很多跟教育有關的產業，那么教育是我們中國可能最后一個要改革的堡壘，教育不改革、不發展，中國未來三十、五十年要跟美國平起平坐就沒有戲。

　　第五就是金融和金融信息服務業，未來十年有十倍的增長空間。中國的GMP現在是美國的1/3，到2010年會接近美國，但是我們金融有的產業總量甚至不到美國的10%，所以未來5—10年中國的金融服務業，包括金融信息業有個巨大的5—10倍的發展空間。

　　最后一個問題，我談一下關于金融創新問題，這個問題如果展開很長，我就用兩三分鐘概括一下我的觀點。

　　第一、我認為東北要搞金融創新，所謂的金融創新現在國際國內都有，要吃透，學習也是用創新。

　　第二、要根據我們沈陽東北的實際情況推進創造性的運用，而不是盲目的拿來就用，不要人家跟投，我們沈陽也跟投，我們沈陽不一樣，沈陽要主導型的引導性的，不能盲目的學習其他地區，我們要結合本地的實際情況。

　　第三、執行力，非常非常重要，方法要策劃設計的可操作，可操作很重要，我們很多地方的政策太宏觀了，不可操作，要有責任心、事業心的人去執行去負責。

　　總體來講，四方面可以進行金融創新：

　　一產業整合基金，也是我們這個會所提倡的跟風險投資基金、天使投資基金。

　　二科技金融。什么叫科技金融，歸根結底，就是怎么把銀行的錢跟風險投資結合起來，引導到科技新興產業，那么引導基金就是民間資本，所以怎么樣把銀行的資金一部分調集起來跟風險投資結合起來，能夠引入到中小企業科技創新，那么我們就要理解銀行為什么不愿意把錢貸給科技創新企業，只要了解它的難處，我們設計一種補充基金，這方面深圳做法值得參考，最近我為溫州在設計科技創新引導基金和科技金融的補充基金，這里面我們有很多的創新型的思維，解決了銀行的后顧之憂，時間問題，這里不展開。

　　三發行一定的企業債券。企業債券這塊我建議我們可以把企業的集體債還有項目的公開債券到民間資本引到好的投資方向。

　　四就是充分發揮資本市場的功能，包括主板、創業板、三板，包括中國的資本市場。

　　我覺得這四個觀點運用得好的話，那我們金融創新的效果也就出來了。那這就大大推動我們沈陽，乃至遼寧東北整個經濟的發展。

　　謝謝。