新浪財經訊 7月18日下午，由新浪財經-港股舉辦的“2010年三季度股票市場投資策略研討會暨股指期貨及衍生品投資論壇”在上海建國賓館九州廳舉行。大福資料研究中國業務研究胡文偉在會上表示，下半年可關注消費、進口、農業林業等行業。

　　以下為大福資料研究中國業務研究胡文偉演講實錄摘要：

　　這邊是今年年初的時候，我當時提出來的今年的七個市場焦點，第一個講今年會實行政策的緊縮，第二個今年會出現通貨膨脹的壓力，然后是流動性的結構變化，再一個市場焦點是人民幣的升值問題，就是剛才很多專家談論的話題，再有一個我們經濟會出現一個復蘇。當時我提出來會出現一個轉折潮，我們很多指標都會轉折，包括物價，包括發電量，還有房地產的調控，還有美元的走向。基本市場走的情況跟我們年初預期還是基本上蠻吻合的，基本市場還是圍繞這么幾個焦點。

　　現在到了年終了，所以我們也需要展望今年下半年市場會出現什么樣的焦點呢？ 我這邊又列了六個焦點，列在第一位的就是我們上半年出來一個整體經濟的復蘇，但是下半年應該會出現普遍經濟增長速度的減緩，其實這個現在我們股市上面已經反映的相當多了，反映到這個情況。

　　第二個就是政策的調整，上半年，其實上一年年尾開始，其實我們政府就已經在進行調控，我估計上半年會進行一個反向的微調，這個調整應該偏向松的方向微調，假如一定從文件上理解，上半年可以用這么一句話來講，外松內緊，下半年可能是倒過來，就是外緊內松，是一個微弱的調整。

　　還有一個話題就是內地資金的外流，可能現在大家有些人在關注，可能還沒有引起市場上很大的注意，我覺得慢慢也許會成為一個越多人關注的一個焦點。

　　還有一個就是通貨膨脹的問題，通貨膨脹大家是非常關注，大家現在感覺通貨膨脹的壓力似乎在減弱，但是我覺得這個應該還是市場的主題，接下來有時間跟大家稍微具體的再來分析一下。

　　其他兩個焦點，一個是圍繞新興產業，我們現在因為結構調整了，當初是為了金融危機，所以我們的調控走了一段回頭路，就是我們又注重了傳統產業，現在隨著我們經濟在一定程度上的復蘇，同時我們面對了一些其他更緊迫的問題，政策的天平相信它會調整，所以新興產業的問題又會成為一個焦點，但是對這方面的投資我也想提醒大家，這個投資可能在很長的一段時間更大程度局限在一個概念上的投資而已，真正在這些產業上面它能夠看到有實質性的收益，有實實在在的投資價值，可能是需要相當長的一個時間，但是也就是因為它需要很長時間，所以這個當中它這方面的投資題材，它的冷熱交替巡回這個周期可能會出現的比較多。

　　還有一個問題今年下半年會越來越影響大家關注的就是H股價差的逆轉，我這里列出了六個下半年的焦點。下面我也列給大家看了，我覺得大家可以參考一下投資的策略，比方說我們經濟在減速，但是我們預期政策會跟上，我們的政策跟經濟應該是一個對沖的作用，但是對政策回暖，應該講股市不是非常的強烈，還處在起步的階段，這個可以給大家帶來一個投資機會。

　　再有一個，因為考慮到經濟增速的問題，政策的問題，包括我們經濟結構的調整，還有通貨膨脹方面，人民幣方面的問題，所以下面給大家列的下半年大家可以關注的幾大行業，一個是消費，消費里面比方講旅游，對內地來講家電，我覺得是政府可以持續來刺激的，這個旅游不需要刺激，是自發的。還有一個是進口，進口大家也可以相當的關注，再有一個就是農業林業方面的問題，這個里邊其實它的背后隱含很多結構的調整，隱含當前很多的問題，

　　我為什么選擇旅游和進口，這和人民幣直接掛鉤，人民幣升值它直接得益是反映在資產方面，它間接得益的，馬上能體現的就是進口方面，尤其是高端消費品的進口，還有促進的一個消費，那就是境外業務，這是可以直接得益。

　　至于農業和林業，這跟我們的通貨膨脹相掛鉤的，所以我們上游看到的是能源，原材料，大宗商品的價格已經反映出來了，相對來講農業和林業部單單本身增值的潛力，同時它也是政府極力倡導，大家要發展的板塊。

　　消費更是如此了，因為經濟面臨減速，我們GDP怎么維持在一個穩妥的上面，雖然上面很多專家都提出來了，我們是不是一定要追求那么高的一個增速，應該要更多的去追求我們經濟增長的質量，這個話不錯，完全是正確，但是問題是一定的速度還是需要的，所以當這個速度降下來的話，我相信政府還是盡力維持在它在一定的水平上，因為它會牽扯到就業，牽扯到方方面面，從這個方面來看現在投資恢復到一定程度以后會出現一個瓶頸，所以消費一定是內地政府他近幾年，或者幾十年里邊一直需要努力做的，持之以恒做的一個很大的方面。