新浪財(cái)經(jīng)訊 由民建中央、科學(xué)技術(shù)部、廣東省人民政府和深圳市人民政府共同主辦的“第十二屆中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資論壇”于2010年6月2日-6日在深圳舉行。上圖為中國(guó)科技金融促進(jìn)會(huì)理事長(zhǎng)特別助理張志軍。

　　張志軍：大家下午好！剛才幾位領(lǐng)導(dǎo)和專家都談到了，從中央政府和地方政府都非常重視科技進(jìn)步的工作，我們?cè)谡�府的引�?dǎo)和支持下，在科技進(jìn)步這一塊做了一些工作，我想利用這個(gè)時(shí)間把我們前幾年做的工作做個(gè)交流，把我們的一些體會(huì)也和大家交流一下。

　　首先和大家交流的就是我們?cè)谇皫啄曜龅闹�識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的工作，2006年10月交通銀行北京分行攜手律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估公司等中介機(jī)構(gòu)聯(lián)合推出了展業(yè)通中小科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款產(chǎn)品，2006年12月12日在全國(guó)中小企業(yè)融資論壇上，中小科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款被評(píng)為最佳融資方案。

　　知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款這個(gè)產(chǎn)品推出，到底是什么？它是用優(yōu)質(zhì)專利、商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)(無(wú)形資產(chǎn))作為擔(dān)保物進(jìn)行質(zhì)押，向銀行申請(qǐng)貸款的一種新型的融資模式，因?yàn)榇蠹抑�道，按照傳統(tǒng)的貸款模式，要想從銀行貸款，你要拿一部分資產(chǎn)做抵押，如果沒有資產(chǎn)做抵押的話，你可能很難按照傳統(tǒng)模式獲得貸款。廣大的中小企業(yè)，尤其是科技型的中小企業(yè)，資金都投入到研發(fā)過(guò)程中了，所以很少形成有形資產(chǎn)，沒有有形資產(chǎn)，按照傳統(tǒng)的貸款模式，就很難從銀行拿到貸款。

　　基于這種情況，我們就研發(fā)了專門針對(duì)沒有有形資產(chǎn)的科技中小企業(yè)，用它的無(wú)形資產(chǎn)作為擔(dān)保物，向銀行申請(qǐng)擔(dān)保創(chuàng)新產(chǎn)品。

　　這種產(chǎn)品的特點(diǎn)就是我們把中介機(jī)構(gòu)引進(jìn)來(lái)，然后把無(wú)形資產(chǎn)作為擔(dān)保物，也就是用社會(huì)專業(yè)機(jī)構(gòu)分工服務(wù)和社會(huì)專業(yè)機(jī)構(gòu)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)為特征，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押為貸款形式的。這個(gè)做法就是把中介機(jī)構(gòu)引進(jìn)來(lái)，把律師和評(píng)估師引進(jìn)來(lái)，通過(guò)前期律師和評(píng)估師對(duì)企業(yè)進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)的審查，然后就此給銀行出具一個(gè)法律意見書、評(píng)估報(bào)告，然后給企業(yè)進(jìn)行貸款，中介機(jī)構(gòu)在貸款審查、基金管理和后面的資產(chǎn)處置開展工作，并在提供服務(wù)的工作中要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地化解和分擔(dān)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，既能扶持中小企業(yè)成長(zhǎng)，又能減少銀行不良貸款發(fā)生的局面。

　　知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的優(yōu)點(diǎn)是解決了中小科技企業(yè)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的抵押，打開了中小型科技企業(yè)從銀行貸款的通道。抵押物的處置和變現(xiàn)由中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，銀行可以對(duì)中小企業(yè)的貸款條件相對(duì)放寬，從而更多地吸收優(yōu)質(zhì)的科技企業(yè)資源。

　　新的貸款模式是專為中小科技企業(yè)貸款設(shè)計(jì)的，它區(qū)別于大企業(yè)信用評(píng)級(jí)的傳統(tǒng)方法，銀行可以迅速占領(lǐng)中小企業(yè)的大市場(chǎng)。

　　新的貸款模式解決了保證貸款和擔(dān)保公司擔(dān)保貸款的瓶頸問題。

　　進(jìn)展情況，我剛才講了，我們?cè)谇鄭u和大連做了實(shí)驗(yàn)，貸款的總額是3個(gè)多億，我們認(rèn)為比較成熟。08年7月北京銀行與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)合作推出了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，可以同時(shí)在北京、天津、上海、深圳、西安等地開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。從2006年10月至2009年12月，北京相關(guān)銀行給科技企業(yè)共發(fā)放知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款10億多元。剛才葉廳長(zhǎng)也談到了，我們現(xiàn)在正在和廣東省科技廳談合作，希望盡快能夠在廣東地區(qū)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的合作，能夠幫助廣東地區(qū)科技型企業(yè)得到發(fā)展。

　　這個(gè)程序就是企業(yè)提出申請(qǐng)，向銀行可以，行中介機(jī)構(gòu)也可以，律師和評(píng)估師進(jìn)行審查，然后出法律意見書、評(píng)估師出初評(píng)報(bào)告，銀行審查、審批，律師事務(wù)所辦理質(zhì)押登記、評(píng)估師出評(píng)估報(bào)告，銀行再放款，大概是這么一個(gè)程序。

　　剛才講到知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是針對(duì)科技型企業(yè)設(shè)置的，從貸款的角度來(lái)講，因?yàn)槲覀冎薪闄C(jī)構(gòu)在提供服務(wù)的時(shí)候，是要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的，我們提供了服務(wù)，如果因?yàn)槲覀兊姆��?wù)造成銀行損失，比如說(shuō)企業(yè)借了錢還不了了，要向銀行負(fù)責(zé)賠償?shù)模�這種賠償因?yàn)槁蓭煶袚?dān)無(wú)限連帶責(zé)任的，一旦出現(xiàn)了這種問題，我們要向銀行賠償?shù)臅r(shí)候，幾個(gè)合伙人自己的所有財(cái)產(chǎn)從法律上都應(yīng)該向銀行來(lái)賠償，所以對(duì)我們的壓力就很大。我們?yōu)榱舜_保知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款產(chǎn)品的安全性，我們就加入了科技部發(fā)起的中小企業(yè)成長(zhǎng)圖路線計(jì)劃，通過(guò)篩選，我們認(rèn)為企業(yè)要有科技成果，有成長(zhǎng)型、潛力比較大的企業(yè)，我們就希望把政府前期支持、前期的無(wú)償資助，和天使投資的VC，中間擴(kuò)大再生產(chǎn)的時(shí)候，再把銀行貸款加進(jìn)來(lái)，到上市之前把私募加進(jìn)來(lái)，當(dāng)然在這個(gè)過(guò)程中，可能會(huì)有交叉、組合，我們希望直接融資、間接融資和政府的支持有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，來(lái)幫助企業(yè)健康、快速的成長(zhǎng)，因?yàn)橹挥衅髽I(yè)健康、快速的成長(zhǎng)，我們知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)才低。

　　我們的鏈條是政府的創(chuàng)新資金、風(fēng)險(xiǎn)投資、銀行貸款、私募投資、資本市場(chǎng)上市有機(jī)的結(jié)合起來(lái)。

　　在這種模式下，因?yàn)槲覀冏隽酥�識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)壓貸款，解決了中小型科技企業(yè)銀行貸款的薄弱環(huán)境，同時(shí)在做知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的時(shí)候，我們接觸了大量?jī)?yōu)質(zhì)的科技企業(yè)，這些科技企業(yè)恰恰是VC、PE投資的對(duì)象，另外聚集了國(guó)內(nèi)外的投資商，他們現(xiàn)在愿意和我們合作，當(dāng)然還有關(guān)鍵的一點(diǎn)就是創(chuàng)業(yè)板的推出，使得VC和PE能夠有一個(gè)退出通道，我們的工作就是把一些資源總結(jié)起來(lái)。

　　風(fēng)險(xiǎn)投資和PE的性質(zhì)就是要追求高增長(zhǎng)企業(yè)，然后在資本市場(chǎng)退出，尤其是科技中小企業(yè)的審查還是比較嚴(yán)格的，主要考慮核心競(jìng)爭(zhēng)力，核心競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)企業(yè)是否能夠健康、快速成長(zhǎng)的核心。

　　在這個(gè)核心上，具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技技術(shù)是核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，如果不具備知識(shí)產(chǎn)權(quán)、沒有這個(gè)專利，可能你是先進(jìn)技術(shù)，你的核心競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)受到影響，所以一定要有知識(shí)產(chǎn)權(quán)、有這個(gè)專利，予以保護(hù)你的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么呢？黃塊的是競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)，黃圈以外是沒有競(jìng)爭(zhēng)力，核心競(jìng)爭(zhēng)力是綠圈，這是有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的，這個(gè)核心競(jìng)爭(zhēng)力比較強(qiáng)。

　　專利權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的無(wú)效或瑕疵會(huì)對(duì)上市企業(yè)喪失市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，會(huì)使擬上市企業(yè)不具備成長(zhǎng)型，也就失去了在創(chuàng)業(yè)板上市的基本條件，如果是這樣的話，風(fēng)險(xiǎn)投資將面臨著失敗。

　　從已經(jīng)上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)看，接近80%的高科技企業(yè)，而且基本上具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)靠高新技術(shù)發(fā)展，高新技術(shù)靠知識(shí)產(chǎn)權(quán)加以保護(hù)。如果沒有知識(shí)產(chǎn)權(quán)有效持有和有效保護(hù)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)就無(wú)法實(shí)現(xiàn)一定時(shí)期的壟斷，就會(huì)影響其快速發(fā)展。

　　所以在確定投資之前，我們要看看企業(yè)是否持有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，同時(shí)還要看知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)是否全面，是否有替代技術(shù)，是否近期有可能被其他的先進(jìn)技術(shù)超越，它的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施是否有利有效，是否容易被侵權(quán)，它的地域保護(hù)和市場(chǎng)占有如何等等。這些問題既是確定它的知識(shí)產(chǎn)權(quán)(無(wú)形資產(chǎn))價(jià)值的因素，更是確定企業(yè)未來(lái)發(fā)展的主要因素。

　　我就介紹到這里，謝謝！