新浪財經訊 由民建中央、科學技術部、廣東省人民政府和深圳市人民政府共同主辦的“第十二屆中國風險投資論壇”于2010年6月2日-6日在深圳舉行。上圖為全國人大常委、民建中央副主席辜勝阻。

　　辜勝阻：女士們、先生們，大家上午好！我今天演講的題目是戰略性新興產業發展與金融創新。

　　溫家寶總理曾經指出要使戰略性新興產業盡早成為國民經濟的先導產業與支柱產業。他在2009年的時候提出，將新能源、節能環保、電動汽車、新材料、新醫藥、生物育種和信息產業這7個方面列為戰略性新興產業，但是在這7個產業中，我們還要尋找支柱性的戰略性新興產業，就是哪些產業可以做得大。有人估計2020年新能源產業可以做大2萬億，信息產業可以超過10萬億、節能環保可以超過10萬億、電動汽車將超過1萬億、新材料可以達到2萬億左右、生物醫藥可以達到4萬億左右、生物育種可以達到2萬億左右。所以從未來發展空間來看，在這7個戰略性新興產業里面，能成為支柱產業的，我認為一個是與應對氣候變化相關的新能源、節能環保、電動汽車，還有一個是以物聯網、智慧地球、云計算等等為代表的信息產業，這會超過10萬億。

　　我們認為，培育和發展戰略性新興產業具有十分重要的意義。一是戰略性新興產業關系未來發展的主動權。新興產業的發展規律就是在每一次危機的過程中都會醞釀一批新興產業，這是世界的經濟歷史所表明的。成思危先生從世界產業革命發展的角度指出，第一次產業革命是蒸汽機，第二次是電力，第三次是電腦，他認為現在正是第四次產業革命，第四次產業革命是以新能源引領的綠色經濟的產業革命。所以這次經濟危機之后，有相當一批學者認為以新能源為代表的綠色經濟、綠色產業、低碳產業將成為引導世界經濟的一個非常重要的產業。二是戰略性新興產業也關系到我國經濟轉型的現實需要。我們講，在后危機時代，從需求層面上來講，要改變主要依靠投資和出口的發展方式，像去年我們保增長，92%以上是靠投資拉動。轉型后的格局應當是消費、投資和出口協調推進，使消費成為推動經濟的主導力量。在產業層面，從主要依靠第二產業轉向第一、二、三產業協同發展，戰略性新興產業將是非常重要的增長點。在要素層面上，要從主要依靠廉價勞動力的這樣一種發展模式轉向依靠科技進步、勞動者素質提高和管理創新等方面，科技進步、創新將成為推動經濟發展的核心力量。

　　在培育和發展戰略性新興產業方面，我覺得應該處理好三個方面的關系：第一個是培育發展新興產業，需要技術創新和金融創新兩輪驅動。新興產業應該有兩個輪子：一個是技術創新，一個是金融創新。影響當今世界的兩件大事，一個是中國的城鎮化，一個是美國的高科技。美國的高科技發展實際上是依靠兩個輪子，一個輪子是硅谷，代表技術創新，一個輪子是華爾街，代表金融創新。另一點是培育和發展新興產業需要市場機制與政府引導，也就是我們經濟學上講的，一個是看不見的手——市場機制，一個是看得見的手——政府的調控。第三個，培育和發展戰略性新興產業需要以傳統產業為基礎，就是要有兩個基點。培育和發展戰略性新興產業一定不能離開傳統產業，就是怎么樣處理新與舊的關系，新和舊怎么協調發展，這是我今天要講的主要觀點。

　　第一，戰略性新興產業的發展需要技術創新與金融創新。技術創新如果離開金融創新是無法進行的。盡管美國的金融制度也存在有很多問題，但是美國的金融制度在支持和培育高科技發展方面起了非常重要的作用。所以，沒有華爾街就不可能有硅谷，技術創新和金融創新這兩個輪子對戰略性新興產業的發展都是非常重要的。

　　第二，戰略性新興產業需要市場機制與政府引導。現在在后危機時代，美國提出要發展新能源和環保產業，歐盟提出要發展綠色技術和綠色經濟，日本提出要發展信息產業和低碳產業、電動汽車等等。每個國家都想搶占主導世界經濟的制高點。我們以新能源為例來看政府和市場這兩只手在培育和發展戰略性新興產業中的作用。比如說風能和太陽能發展的成本是火電成本的2倍到4倍，要化解這個高成本有幾個方式，一個是靠技術的進步降低高成本，一個是靠規模的擴大來化解高成本，還有一個是靠政府的政策來分擔高成本。有人估計，風電的成本下降，60%依賴規模化、40%依賴技術進步。但是在節能上不能光靠市場機制，不能光靠無形之手，所以有專家估計，在節能的問題上，如果只靠市場調節，只能解決20%的問題，有80%要靠政府引導。我們還可以以節能環保為例來看政府和市場的作用，前面提到新能源未來有2萬億左右的產值空間，而相比之下節能環保的產值空間將會超過10萬億。在節能環保的問題上，本屆政府最重要的目標是節能減排，我們“十一五”的目標是減排20%，但是只完成了14.38%。在節能減排上有一種碳交易的方式，比如說美國通過排放產權交易，2005年實現了二氧化硫的排放減少了一半，為美國節省醫療保健費超過1000億美金。這種節能減排不是靠行政命令，而是靠排放產權交易，通過價格機制調整，這是通過市場之手在發展新興產業。

　　第三就是戰略性新興產業與傳統產業要協同發展，新興產業和傳統產業是支撐經濟增長的兩個基點。戰略性新興產業的發展離不開傳統產業。比如說信息技術，信息技術一方面可以把技術變成產業，實現技術的產業化，另一方面信息技術對傳統產業有輻射的功能、有提升的功能、有重組的功能，有牽引的功能，有開拓的功能。例如，通過節能環保的技術，可以提升傳統產業，所產生的產業效益是非常大的。

　　接下來我主要講金融創新如何推動戰略性新興產業的發展。金融創新能夠助推戰略性新興產業。比如說中關村，現在一方面講中關村是技術創新的典型，另一方面，它在融資方面也有較好的表現。現在中關村的上市公司已經達到149家，境內89家，境外60家，IPO融資達到1300多億。它在主板市場有47家，中小板23家，創業板19家。三板市場有65家，所以它是通過多層次資本市場來解決融資問題。要完善創業投資產業鏈體系，要有風險投資VC、要有私募股權基金PE，要有天使投資，這三種融資工具對新興產業來講是非常重要的。我覺得天使投資是非常重要的，要鼓勵富人做天使投資，因為富人手上的錢是閑錢。另外，要完善多層次資本市場。美國的主板市場上市企業有2000多家，美國的創業板上市企業有3000多家，美國第三個層次的場外交易已經接近6000家，美國地方性的柜臺交易超過1萬家，所以它是一個典型的“金字塔”型多層次資本市場，我們現在還是千軍萬馬過獨木橋。所以，今后應繼續壯大創業板，大力推動新三板和產權交易市場的發展，為風險投資和私募股權基金拓寬退出渠道，從而實現投資增值和良性循環。

　　我最后把今天的演講做一個簡單的小結，就是發展新興產業需要兩輪驅動，需要政府和市場的兩只手協調，需要新舊協同。深圳的區域文化是移民文化，在移民文化的基礎上，深圳應該成為創新創業人才、創新型企業以及資本的集聚地。實際上今天的這個風投論壇也就是小型的高新博覽會。我覺得深圳建立在移民文化基礎上的高新技術產業發展，離不開風險投資和私募股權基金。深圳不僅要做產業的棲息地，而且應該是資本的棲息地。天使投資和風投以及私募股權基金是新興產業的三大孵化器。現在我們要高度注意一種新的資本外逃。現在民營經濟面臨三重門：一個是鐵門，國有企業把持，一個是玻璃門，看得見進不去，還有一個是彈簧門，進去以后把你退出來。典型的是航空，一批民營航空企業，有的倒下，有的退出。在這種情況下，我們有更多的民間資本為了尋求安全，大量的資本外逃。過去資本外逃是到外面注冊一個外資公司還要回來，現在出去了就不回來了。在這種情況下，我們應該大力發展天使投資和風投以及私募股權基金，特別是現在在樓市和股市不太好的情況下，大量的資金要進入天使投資和風投以及私募股權基金。新興產業的金融創新發展需要以“出口”為導向，要完善多層次的資本市場，迫切需要大力發展新三板以及產權交易，使退出的通道更加寬敞。支持新興產業的VC和PE需要三個改變：第一是要改變一哄而起的非理性行為。現在在中國大家見面了就問你PE了沒有。這種過熱的現象，這種非理性的現象需要改變。第二是要改變重短輕長的短期行為。現在有一個概念叫PRE-IPO，就是大家發現這個公司上市了，大家都來投。我們很少去做怎么樣把雞蛋孵化成小雞，也很少做把小雞養成大雞，只有等到這個企業上市的時候，才去投資。還有一個是改變重“晚期”輕“早期”急功近利行為，大家都擠投后期，而忽視早期，出現VC的PE化，PE的PRE-IPO現象。我覺得VC和PE當前要改變這樣一種非理性的狀況。這種改變需要監管層從法律上制定相應的規則，引導我們的VC和PE改變這種異化現象。希望我們這次論壇能夠對這方面的改變有所貢獻，謝謝大家！