上圖為全國政協經濟委員會副主任鄭新立教授(圖片來源：新浪財經 潔琳 攝)

　　新浪財經訊 2010中國私募基金高峰論壇暨首屆私募基金“金陽光獎”頒獎典禮于2010年4月17日在上海召開。以下為全國政協經濟委員會副主任鄭新立教授演講實錄。

  鄭新立：大家下午好！首先，祝賀2010中國私募基金高峰論壇在上海召開。感謝組織者的邀請。我的發言題目，叫“充分發揮機構投資者在推動我國資本市場發展中的積極作用”。

    2009年是我國經濟在發展進程中具有標志性意義的一年。去年中國經濟的運行，標志著中國經濟的發展出現了三個階段性的變化。

    第一個變化，中國的經濟增長已經從外需驅動型實現了向內需驅動型的轉變。也就是說，我們在出口下降了16%的情況下，主要依靠投資和消費的拉動，實現了8.7%的較快增長速度。這個轉變，是很卓越的。

    第二個標志性的意義，就是去年中國經濟的運行說明全球經濟已經進入依賴中國等新興經濟體的釋放需求與不斷擴大來拉動增長的時代。中國經濟對全球經濟增長的貢獻率，超過20%。盡管我們絕對量還比較小，但增量在全球已經占據第一位。今年第一季度中國進口增長速度超過了出口的增長速度，這就說明了中國已經成為拉動全球經濟增長的最大力量。而今后，哪個國家的企業能夠比較早的進入中國市場，到中國來發展，哪個國家的資金，包括他們的基金方面的公司進入中國市場開發業務，那么他們就能在中國市場取得更大的發展，抓住中國發展的機遇。很多國外的經濟學家評論，現在到了依靠中國市場拉動我們發展的時代。這個評價一點不過分。

    第三個階段性的變化，就是標志著中國經濟發展已經進入向全球經濟總量金牌沖擊的階段。今年我們的總量超過了日本，可以摘取一個全球經濟總量的銀牌。下面我們要向金牌沖擊了，這個金牌的獲得不容易，大概需要20年的時間。因為我們的經濟總量盡管達到5萬億美元了，跟美國的14萬美元還差兩三倍。至少我們人均GDP再翻兩番才能接近或者超過美國。從去年到今年，中國經濟增長標志著我們進入一個在總量上回到世界第一的位置，摘取世界經濟總量金牌的階段。因此中國經濟、中國市場在全球的影響，對全球投資者的吸引力，越來越強。

    從2002年到2007年，亞太地區高凈值的個人財富管理年均復合增長率達到了17.4%，中國復合增長率達到25%。2007年在北美地區，是北美資產增速比較快的一年，也只有3.8%的增長率。2008年到2009年，進入了負增長。所以中國的資本市場、中國的財富管理業務的市場，他的發展速度、他的建立已經為全球所矚目。因此我們生長在這一塊土地上，這一塊市場，更值得我們中國的金融機構、中國金融界的精英來做好這樣一個重要的業務。

    發展資本市場，是當前金融體制改革和經濟發展面臨的一個重大任務。黨的第十七大報告提出“要從質上發揮市場配置資源的作用，并作為完善社會主義市場經濟體制的重要內容”。這就需要根據我國金融業發展的實際情況，第一，在直接融資和間接融資中，重點發展直接融資。因為發達國家直接融資和間接融資的比例是7比3，而中國這些年直接融資有了較快的發展，但跟間接融資的比例大概是4比6。所以要加快直接融資的發展。這樣才能避免把經濟重點過度的集中在銀行。第二，在發展直接融資中，股票融資和債券市場的融資，要重點發展債券融資。國外的股票融資和債券融資的比例，大概是3比7，而中國是7比3。這個市場發展非常滯后。第三，個人投資和機構投資中，重點發展機構投資。財政部執行專家理財，把盲目投資變成理性的投資，把跟風投資改變成由投資專家根據企業的情況，根據產業的發展，根據供給和需求，結構的調整，正確的做出投資的決策，把生產要素投到那些真正需要發展、素質比較好的企業和項目上面。在機構投資中，應當把陽光私募作為一個新的增長點。現在我們在機構投資中，已經有了證券公司、有了公募基金、有了社保基金、有了保險基金，還有各國的境外機構投資者。

    陽光私募作為一個后來者，也是作為一個非常有潛力的機構投資者，最近幾年獲得了迅速的發展。今年召開年會，出了年報，這都有助于總結經驗，推動私募基金走向一個健康的發展道路。發展各種基金投資，不僅是加快經濟發展、實現資源優化配置的需求，也是完善我國金融體制和社會主義市場經濟體制的需要，是發展社會主義市場經濟的需要。

    基金在發達國家已經獲得了非常好的發展。我們去國外考察，一般大型企業的第一大股東是基金，第二大股東是基金，第三大股東還是基金。有的是養老基金，有各種各樣的基金。有人概括當今資本主義的特點，叫“基金資本主義”。基金在馬克思的《資本論》里，已經做了分析，認為這是勞動者與一種資本的聯合。它帶有公有制的某些特性，它是資本主義制度向社會主義制度過渡的一種經濟形式。對于基金，大家從事這個事業，可不要小看，基金應該從滿足大家投資的需要， 上升到更高的層次，從更深刻的意義上看待基金的發展。

    在中國，陽光私募，特別是“陽光”這兩個字，起得特別好。不知道是誰想出來的。陽光私募，就意味著我們的私募基金要走一條規范化、法制化的健康的發展道路。從一開始，就要把路走正了，走穩了。不要出很多問題，走彎路。特別是以財富管理為特色的外商，非常具有生命力。財富管理管理的準則，就是“為客戶創造價值，保證客戶的財富安全”，讓投資者口袋里的錢，能夠增長得快一些。通過為投資者提供優質的服務，為客戶財富保值增值，是陽光私募管理者的責任，要多做流量、做大交易，成為財富管理外商的經營理念。物理網點加上網絡服務，加上客戶經理，應該成為新的經營模式。產品創新、多種組合、財富管理尺的建設，將成為財富管理券商的主要金融工具。在金融機構之間的業務分工進一步細致和專業化以及國內金融分業經營的制度下，券商需要通過與其他金融機構建立密切的合作關系，共同開發市場，管理個人金融資產，開展個人金融產品的交叉銷售，服務客戶，分享利益，才能有效的把國際國內最好的各種形式的金融機構的專業服務組合起來，提供給客戶全方位的、一站式的、多元化和個性化的優質金融服務以及全面的金融解決方案。

    在這里，怎么樣為客戶篩選出合適、優質的理財產品，就成為擺在私募基金等機構投資者面前的重要問題。中國證券市場，從2007年開始出現一個新的金融投資群體-陽光私募，憑借其突出的業績表現和明星效應，陽光私募在證券市場的影響力和話語權不斷擴大，成為繼證券公司、公募基金、社保基金、保險基金之后的又一類重要的機構投資者。

    我相信，這一次論壇的召開，將對促進中國財富管理、陽光私募的發展，起到積極的推動作用。中國資本市場的發展，一定會造就出一些像巴菲特這樣的投資天才。這些投資之神，也可能在諸位中產生。

    中國陽光私募研究報告2010年報今年也是第一次研究發行，這本書詳盡、全面描述了2009年我國陽光私募行業的發展歷程，對陽光私募公司產品、渠道、業績等做了專業的客觀的分析和評價，我相信這本書的出版會受到私募基金行業及有關行業、人士的歡迎。

    最后，祝愿這次會議圓滿成功。謝謝！

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