新浪財經訊 4月11日消息，由新浪網主辦的2010年二季度港股市場投資策略論壇暨股指期貨及衍生品投資研討會今日在北京麗亭華苑酒店舉行。申銀萬國期貨北京營業部總經理閆淦智在研討會上表示，股指期貨的推出并不會產生大幅影響，現在市場的背景下不具備讓股市大幅上漲的根本動能。

　　以下為申銀萬國期貨北京營業部總經理閆淦智回答觀眾提問摘要：

　　這次股指期貨上市大家都非常關注，包括各位投資者，我想大家都希望漲，因為股市上一漲起來大家都好，這里面實際的狀況，比如說滬深300指數，它根本的依據還是這三百只股票，股票是它的現貨，滬深300指數是他的期貨，現貨的好壞直接關系到期貨的好壞，我們從指數上來看，從韓國股市到道瓊指數，用正反兩個數來說，看到股指期貨上市的時候，市場結構沒有發生大的變化，它只是一個短期內的影響，其中C200和道瓊指數是上漲的，日經指數是下跌的。從股市本身來講，我們說這個股市用簡單的思維來判斷，主要有兩大因素，一個是流動性，還有一個是經濟發展，所謂經濟發展我們再細化一點就是一個企業的營利能力。從營利能力角度來說呢，我想各個板塊會出現分化，所以接下來在選股上會增加難度�？傮w來講，接下來市場的可能性到了一個大的振蕩室里面，想出現一個比較明顯的趨勢比較困難，在現在市場的背景下不具備讓這個股市有一個大幅上漲的根本動能。

　　我們可以去看，國家經濟增長，我們國家經濟增長的三架馬車，出口、消費、投資，現在出口這塊，人民幣升值，可以說我們的出口非常舉步維艱，消費這塊我們還沒有建立起來，房價也高，教育也高，醫療還是很高，是吧，這個消費也很困難。國家經濟的增長和股市增長取決于投資能力，另外從流動性的角度來講，去年的貸款是9萬億，今年是7萬億，去年和今年房價成交量差不多，去年房地產貸款是2萬億，成交量差不多，所以說今年房地產貸款的比重比去年要增大。