新浪財經訊 4月11日消息，由新浪網主辦的2010年二季度港股市場投資策略論壇暨股指期貨及衍生品投資研討會今日在北京麗亭華苑酒店舉行。圖為中國信息中心經濟預測部主任范劍平在港股暨股指期貨投資策略研討會上做“新型金融危機下的投資機會與風險”的主題演講。

　　以下為中國信息中心經濟預測部主任范劍平演講實錄：

　　各位來賓，各位下午好，非常高興和大家來分享關于中國宏觀經濟的一點看法，一季度已經過去，15號國家統計局將會公布有關的數據，根據我們對有關指標的跟蹤、預測，一季度GDP增長的速度可能會大概11.5%左右，從全年來看，可能一季度將是同比增長最高的一個季度，原因就是去年讓一季度GDP只有 6.1%，增長最低，1季度可能各方面指標同比增長速度非常高，最近有很多人經常問到，這么高的速度，是不是中國經濟已經過熱了，我認為不能這么看。

　　中國經濟并未過熱

　　第一，今年的高是去年低技術所造成的，所以從未來走勢來看，二季度、三季度增長速度肯定比一季度放慢，所以它不是越來越高，第二，從中國所處的經濟發展階段來看，今年中國經濟正處于去年開始的起穩回升，向全面恢復過渡的階段。全年GDP的增長速度應該在9%到10%這樣的一個水平，由于中國過去 30年潛在增長速度計算下來是大概9.8%，因此過去如果說讓中國經濟的潛在增長速度在這個水平，今年我們全年的增長速度也在潛在增長水平附近，所以不能得出我們現在經濟是不是已經出現過熱的結論。但是經濟運行中間的這個主要矛盾畢竟在發生變化，主要矛盾就是要防經濟過快下滑，所以保增長是我們經濟工作的政策的主線，今年情況就比較復雜，我們又要保增長，還要調結構，還要管理好通貨膨脹預期，所以今年宏觀調控的主線是處理好這三者之間的關系。

　　在這三者中，現在從一季度情況看，保增長基本上不用擔憂，今年的經濟增長速度，中國肯定可以在我國的比較合理的漸增區。從通脹角度上講，如果以 CPI來增長，今年我們國家物價水平也不會很高，中央提出了今年力爭保持在3%左右，即使出現西南大旱等情況，即使高，也不會高太多，所以今年不可能會出現嚴重的通貨膨脹。今年從經濟工作中間，最重要的工作實際上是一個結構調整。經濟運行中間從短期問題來看，就是我們處于一個有冷有熱，有的地方恢復得快，有的地方恢復慢，經濟政策就應該有保有壓，對有一些地方恢復得慢的，我們還要繼續保，而對一些地方現在發展勢頭很好，但是又出現新的情況的，我們就要壓一壓。比如說我國從一二月份的情況來看，高能耗增長速度明顯高于平均增長速度，這種情況并不是我們愿意看到的，如果說金融危機剛過，一切又重新來過，仍然是這種兩高行業在引領著經濟高增長，造成了我們GDP的能耗水平又重新提高的話，那么對于我們經濟增長的質量和我們要想轉變經濟發展方式的要求肯定是不符的，但從一二月份，我們的高產量，我們很有色品種的產量，如果要它平均到日均產量進行計算的話，那么今年這些產品的產量將會，不僅會比去年高，而且甚至比 2008年上半年當時經濟偏快時的水平還要高。

　　理性對待房地產市場非理性增長

　　如果任由這種情況發展，未來搞不好又會出現煤電油運緊張的局面，這樣的情況，我們說這個不能讓它繼續發展下去，第二個很值得注意的苗頭就是我們三月份以后，房地產市場成交量又開始大，而房價又進一步飆升，甚至面在進一步擴散，兩會的時候我們講的是部分城市的房價過快上漲，現在恐怕“部分城市”越來越多。很多二三線城市，價格漲幅甚至超過了一線城市，這種房價嚴重地脫離經濟的基本面，也脫離了老百姓收入的增長速度，形成一種非理性的上漲，也使一部分老百姓很被動，出現了一些恐慌性的買房。資產價格如此漲幅，對中國經濟未來是不利的，現在有些人在想，房地產領域中間，政府有土地出讓金，稅收也有很大的關系，因此政府好像房地產的泡沫沒有真正的決心，愿意把泡沫抑住，甚至把它戳破，日本當年有一個經濟教訓，日本泡沫經濟破滅以后，為了在破滅以后使經濟能夠穩定，日本政府20年，不斷地擴大內需，不斷地擴大政府債務，最后日本政府成了全世界主要經濟體中間負債率最高的政府。這種情況表明泡沫經濟時期短期的那一點利益，如果說這種利益本身就是不可持續的，而為了這一點短期不可持續的利益，將來搭上這么大的負擔，為這種泡沫經濟將來要買單，中國絕對不能走這條路，同時中國也負不起這樣的代價。中國絕不能夠允許泡沫經濟資產價格來干擾了我們國家正好處于城市化、工業化雙加速階段的良好發展勢頭。即使政府有些利益在里面，但是這些利益比起我們中國經濟科學發展的利益，這些利益是微不足道的，所以我們說應該充分估計到我們房地產市場上現在這種非理性的這種上漲所帶來的風險。

　　可通過資本市場直接融資支持創新技術產業

　　我相信政府也一定會采取有利的措施抑制這些非理性的行為，讓房地產市場更加平穩健康地發展，如果說我們能夠把這些問題解決了，更重要的就是我們能夠把今年的經濟工作的重心放到調結構、自主創新上來，真正讓中國經濟從過去主要依靠投資拉動、出口拉動，轉向三架馬車協調拉動，那么我們調結構就取得了很重要的進步。今年我們很有希望，因為我們消費對經濟增長很穩定，外貿現在在恢復，應該說三架馬車之間的關系比危機前更加協調了。更重要的我們轉變經濟增長方式、調結構，還有一個很重要的任務，就是要從過去主要靠拼資源、拼土地、拼資金、拼勞動力，這種靠高投入來支撐的高增長逐步轉向更多依靠技術進步，這樣一個集約式的發展方向來轉變這樣的發展就需要我們中國更多利用資本市場。這樣的資本市場就是美國為我們企業、為我們下一步結構調整，進一步優化配置資源結構，尤其是為我們技術創新、自主創新，有這樣能力的排頭兵的企業提供了資金，同時與這些企業一起分享他們科技成果的一個很重要的投資場所，今天大家都來到這個投資論壇，我相信大家都是對中國未來通過資本市場來支持中國的經濟發展方式轉變調整結構很感興趣。因為從過去來看，銀行的堅決融資更適合支持固定資產投資，而研發融資，這種創新的技術類的投資，更適合通過資本市場的直接融資來支持它，那么中國下一步對我們國家來講，固定資產投資雖然還有很大的空間，但是中國未來的希望，應該說更多的是在于我們的自主創新，更多的研發投資。所以進一步擴大直接融資的比重，通過內地和香港的資本市場，為我們技術排頭兵提供資金，同時在這里面，可以優化我們的產業結構，向那些我們優先要發展的新型嶄新產業提供資源。這樣的發展，投資者在這樣的市場上可以獲得良好的回報，最后我祝愿所有的投資者，在內地和香港的市場上，都能夠獲得與經濟同步增長的贏得的投資收益，謝謝大家。