新浪財經訊 博鰲亞洲論壇2010年年會將于4月9日至11日在海南省瓊海市博鰲舉行，作為本屆論壇嘉賓的摩根大通中國證券和大宗商品主席李晶對新浪財經表示，股指期貨和融資融券的推出，對藍籌股會產生比較正面的推動。

　　對于此次博鰲的主題，李晶表示，很多年來中國經濟發展主要靠工業和制造業來帶動，建議中國在制定十二五計劃時要更多地考慮經濟的綜合性和結構性的發展。“對未來的中國而言，質量遠比數量更重要。”

　　她建議未來中國的發展不光要提高生產率，還要注重綠色的可持續性。目前中國已經是全球第三大經濟體，馬上會成為第二大經濟體，希望中國在這方面負更多的責任。

　　對于未來幾個月A股市場李晶認為可能會跑贏H股市場從未來3個月、6個月，A股市場會出現比較好的表現，A股和H股溢價可能會回升到20%—30%之間。而股指期貨和融資融券的推出，對藍籌股會產生比較正面的推動。

　　對于今年的信貸規模，李晶表示，從1月份到現在，銀行放貸量跟去年相比有所減緩，但是放貸的速度跟歷史相比還是比價高。

　　她同時表示，從2001年到2008年銀行貸款節奏基本上3：3：2：2，但2009年把常規貸款節奏完全打破了。今年政府還希望回到所謂的3：3：2：2銀行貸款的步驟，但是今年1、2月份銀行貸款量比較高，基本上已經是全年貸款的總額的28%左右，這就意味著未來幾個月銀行貸款量會降低。

　　她同時表示，未來銀行準備金往上提高的幅度不可能太大，銀行準備金作為宏觀經濟調控手段現在效益是有限的，下一步量化措施肯定是要由利率、匯率同時進行才能控制整個通貨膨脹預期和銀行流動性過剩現象。至于是否會加息，她表示“4、5月份利息上調的可能性比較大。”

　　“我覺得在未來的兩三個月之后，就是說從今年下半年開始人民幣小幅度升值可能性還是比較大。”李晶稱，但是，最近幾周內人民幣升值可能性微乎其微。

　　對于中國的房地產市場，李晶認為中國的房地產市場與美國或迪拜的房地產市場存在著重大差異。不同于引發美國次貸危機的家庭債務急劇增長，中國家庭債務約占國內生產總值的17% ，遠遠低于美國約96%和歐元區62%的水平。中國的購房者在獲得按揭貸款前須支付至少30%的首付款，針對第二套房的首付款比例至少為40%。即便是在政府激勵措施最盛時期，第一套房的最低首付款比例也只是下調到了20%。過度舉債加上按揭證券化，是美國次貸危機的根源。這兩個因素中國都不存在。

　　李晶稱，一些大城市的房價上漲確實顯得不合理。在某些地區性房地產市場，如上海的高檔住宅，2月份房價同比增幅超過80%。過熱現象在北京、深圳和杭州也能看到；過去5年這些城市的房價漲幅較收入增幅高出5個百分點以上。不過，這種現象可看作是城市新增財富被用于投機的跡象，而非對金融杠桿的肆意使用。

　　李晶表示，商業房地產行業也一直有令人擔心的問題。去年盡管租金收益率低，北京和上海的高檔寫字樓空置率分別高達21%和14%，商業房地產價格卻上漲了16%。不過，高檔物業的出租率和租金已經開始漸漸回升。  

　　“中國房地產行業問題的癥結在于該國的投資階層將房地產視為保值工具–一個堆放現金的安全場所。此外，土地常常被囤積起來，作為獲得資金的抵押品。鑒于中國未開放的資本賬戶和不發達的資本市場，這一經濟體為人們提供的投資選擇有限。房地產和股市成為兩大可能。那些將購房作為投資的人認為其風險小于股市。”（雪婷 發自北京）