“2010蒙代爾國際金融與資本論壇”于1月21日在哈爾濱市隆重召開。圖為中國華融資產管理公司總裁賴小民致辭。(圖片來源：新浪財經 李立攝)

　　“2010蒙代爾國際金融與資本論壇”是由哈爾濱市人民政府主辦的國際金融盛會。論壇于2010年1月21日在哈爾濱市隆重召開。圖為中國華融資產管理公司總裁賴小民致辭。

　　賴小民：尊敬的張少良副市長，尊敬的各位嘉賓，女士們，先生們，大家上午好！很高興應邀參加“2010哈爾濱蒙代爾國際金融與資本論壇”并做主題發言。我感覺全球金融危機消退，中國經濟率先保持強勁發展的前提下，有重要的意義。剛剛過去的危機對世界金融體系產生了重大的沖擊，也對國家的經濟發展帶來了嚴重的影響。這場危機在中國政府的高度重視下，積極應對，采取了許多措施，應該說我們已經成功的化解了一些危機給我們帶來的影響，同時對中國的經濟保持平穩快速增長發揮了積極的作用。

　　中國政府面對危機采取了保增加，擴內需，調結構，調民生的一系列政策，去年GDP增長達到了8%以上，大家去年印象很深，4萬億政府的大規模的救市，銀行貸款超量的放貸，去年銀行貸款是9.59萬億，超過了歷史任何一個年份。這些問題都給我們帶來很多新的情況�，F在人們更多的關心后危機時期，世界經濟發展走向，中國經濟發展的走向，特別是面對這樣一個大的金融環境，中國應該如何在后危機時期采取更好的積極應對。我總的感覺和判斷是，后危機時期，中國經濟仍然會保持平穩較快的發展，總的感覺是充滿信心。

　　但是會有一些新的情況和變化，一個變化，在經濟增長的速度方面將會由恢復性的增長轉向穩定平穩的增長，因為去年大多是帶有恢復性的增長；第二個變化，在中國政府繼續實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的情況下，會做一些局部的調整，操作方面會更加謹慎，會更加平穩的促進發展。剛剛人民銀行前幾天上調存款準備金率0.5%，就是收縮了2000億的一個積極的信號。去年95900億，今年大概可能會放量到75000億，這些都會變化；第三個變化，經濟增長的結構將會發生重大的變化，長期以來投資出口消費更多的是依賴投資，投資跟外貿出口對GDP的增長占了很大的比例。這場金融危機，中國的金融行業沒有受到太大的沖擊，沖擊最大的是出口，外貿出口長期以來對中國的GDP增長在30%以上的貢獻率，去年金融危機對我們影響很大，去年GDP是80%以上是靠投資拉動的，出口對GDP的貢獻率是負的30%，消費有一部分。所以，長期以來我們國家經濟結構當中，投資過熱，出口過旺，消費偏冷的狀況沒有得到根本的改變，去年更加明顯，投資增長80%以上靠這個來拉動。我感覺今年更多的會由投資增長轉向擴大內需，靠國內的消費和內需來拉動，出口的增長將會有所恢復，或者說是恢復性質增長。這些變化都給我們思考后危機時期帶來思考和啟示。借助今天的論壇，我重點想講三個觀點，提一個建議。

　　對我國后危機時期不良資產談一些看法。第一中國資產管理公司成立10年，成效顯著，打下了良好的市場基礎。10年前，1999年面對亞洲金融危機，它給中國政府帶來了非常大的啟示，就是整治銀行業。大家印象很深，亞洲金融危機以來，在亞太地區有四小龍，韓國，香港，新加坡，臺灣。這場亞洲金融危機，使得“四小龍”受到重創，催生了后來新興市場的發展，10年促進了新興市場，以中國、巴西、俄羅斯、印度四個國家作為領軍人物發展起來了。這場亞洲金融危機，給中國政府最重要的啟示就是要整治銀行業，所以中國政府采取了很多大的舉措。大家回憶一下，1997年中央政府發行2700億的國債。大家知道，我們的資本金達不到要求，我們的資本充足率到不了8%的水平，但大家對中國的銀行業充滿信心，靠中國政府，共產黨的信譽，國家的信譽，所以這些國有銀行過得很好。但是在1999年的危機，使得中國政府下決心解決資本充足率的問題，所以發行了2700億的特別國債，1999年中央政府成立，中國華融資產管理公司，在內的華融、信達、東方、長城四大資產管理公司，這四大管理公司剝離了1400億，從銀行剝離出來緊接著注資，動用外匯儲備600億美元，對中國銀行，建設銀行，工商銀行重組上市進行財務重組，同時對幾千億進行財務處理。前后這10年，中國政府為了救助銀行業拿出了3.4萬億的資金救助銀行業。正是由于中國政府高度救助銀行業，黨中央國務院看中銀行業，10年前各個國家政府都在紛紛出手，下重藥，出重拳，包括美國奧巴馬政府7800億的救市，中國40000億，這些舉措中國10年前就開始做了，正是由于10年前的中央政府的高端援助，和去年大舉的救市措施，使中國的金融業保持平穩的增長，金融業的健康發展，才使得中國的經濟GDP率先在全球復蘇，保持8%的強勁的增長勢頭。我感覺四大資產管理公司，在承接管理處置國有銀行不良資產的剝離，消除歷史性的包袱，避免系統性的金融風險，配合國有銀行的改制，上市和發展，發揮了不可替代的重要作用。10年我們先后實施了三次大規模的資產收購。1999年剝離1400億，2004年收購了部分商業銀行資產將近3000億；托管資產2500億；2005年商業化收購部分商業銀行，受托2460億元，加上對交通銀行，光大銀行改制的不良資產，前后處置了2.7萬億的不良資產，這個工作量是很大的，成績也是巨大的。這也消除了幾萬億的不良資產，才使得今天銀行業健康平穩，現在銀行業主要的不良資產降到1.68%左右，發展勢頭很好。

　　銀行業的利潤首次超過了國有企業央企，所以銀行業有今天，全球金融業一片簫條，世界很多大小銀行紛紛出現危機困難，盈利虧損的情況下，尤其中國銀行業風景這邊獨好，一枝獨秀，這有中國政府10年的舉措，特別有中國政府2009年大規模的救市，保增長，擴內需，調結構有直接的關系。

　　資產管理公司，在支持國有企業改革，為國有企業減負除病發揮了積極的作用。大家知道我們國家國有企業很多在虧損的邊緣，包袱很重。包括東北地區，國有工業企業包袱很重，很多是重災區，很多經濟負擔很重，財務虧損，下崗工人很多，這是國有企業的通病。經過10年來中央政府采取的措施，在1999年我們接收了國有大眾型的轉股的項目，涉及債務1096億，2004、2006年處置了一大批困難的企業，通過實施債轉股，股權的重組，大多數國有企業扭虧為盈，走上良性發展的軌道。最新的數據顯示，去年全球危機形勢下，我國國有企業的利潤實現一萬多億，在這個過程當中，中央企業達到了9900多億，國資委管的國有企業有幾千億的利潤；所以，金融業跟銀行業跟國有企業和中央企業的利潤，已經構成了中國財源的兩大庫，應該說為了國家財政的發展，稅收的增加，發揮了重要的作用。在這個過程當中，10年前資產管理公司作用功不可沒。

　　第三，資產管理公司，化解了系統的風險作出了貢獻。10年來，培養形成了一批專門從事資產管理業務的專業人才隊伍�；仡�10年中央政府，黨中央國務院10年前包括組建四大管理公司的決策是完全正確的，是有遠見卓識的。資產管理公司10年運作的成功經驗，為中國政府有效的應對這場突如其來的全球金融危機提供了有益的啟示，更為今天中國成功應對金融危機，經濟率先復蘇，平穩發展，快速發展打下了重要的基礎。

　　當前我國國內不良資產市場出現了新的特點，不良資產市場有助于經濟系統清理各種低效率，負效用閑置的資產，通過不良資產市場，有問題貸款的銀行，或者問題企業可以通過出售不良資產，防止損失擴大，擺脫不良資產對資產質量，信用水平，經濟利益的拖累，專業化的投資者可以進入不良資產的處置領域，對不良資產進行重組改造，再生價值，從而實現整個經濟體的資產配制的最優化。有關部門的調查分析，目前國內的商業銀行，經過改制發展，重組上市，管理水平和盈利能力大幅度增加，不良資產大幅度降低。但是信貸的特殊行業難免會產生新的不良資產，難免有一定的不良資產市場。從現行的情況來看，我國的不良資產有以下的特點�，F在全球金融危機，其中一個惡果就是泡沫產生了一大批不良資產，美國有2.8萬億，這塊資產，后危機以后怎么辦，怎么處置？國內去年的一些貸款9.6萬億，究竟有多少會變成不良資產，這都需要我們高度關注，積極應對和防范。信貸風險仍然是當前我們國家最大的危險。

　　目前我國不良資產市場有以下的特點：

　　第一是不良資產市場有效供給小，是一個賣方市場。在國際市場上，資產管理公司是一級市場的主要購買方，又是二級市場的批發商。銀行機構是不良資產最初的提供者，國有銀行機構改制上市后，經濟發展形勢比較好，資產規模不斷擴大，盈利能力不斷增強，這是國際金融危機對中國銀行業基本沒有造成特別重大的影響。中國工商銀行已經逐步的成長為全球銀行市值最大，盈利最多，客戶存款最廣泛的，品牌價值最高的大型上市銀行，一直是全球十大銀行。工行一直是穩居第一，是全球最大的市值銀行。據有關部門統計，截至2009年12月，我國商業貸款不良余額5000億，比減少了629億，不良率1.6%左右。這幾年真正進入市場基金交易處置的不良資產規模仍然比較小，一方面是金融機構不良率已經很低，處于保持平穩資金的需要，不必要也不可能將不良資產徹底清除，另一方面由于國內金融機構，特別是政策性銀行機構都是為國有控股，在財務重組有不良資產處置的問題上，也需要大股東批準，因此目前的不良資產實際上是供給短缺的狀態，是一個以買方為主的市場。

　　未來不良資產是否會集中出現大規模的增加，現在還有待于我們觀察和理性的思考。今年適度實施寬松的貨幣取向，不會發生根本的變化。但是隨著刺激性政策的顯現，政策會有一些新的變化。流動性的充足，需求的增加，潛在的通貨膨脹要防止，特別是信貸規模將會由去年天量的9600億降到今年的7.5萬億的規模，同比減少25%左右，這些都給我們帶來新的思考，所以，我們估計2010年不良資產市場會有新的變化。

　　第二，法律環境變得更加復雜，資產處置交易環境，環節增多。從世界各國處置銀行不良資產的經驗和做法來看，有效的處置不良資產需要創造一個良好法律環境。比如說美國的資產管理公司，有美國機構改革和法律下運作的，韓國的資產管理公司，也是政府出臺的《金融機構不良資產有效處置》和成立韓國不良資產管理公社法運作，中國資產管理公司，運作10年來，得到了法院系統的大力支持，但是我國的條例僅僅是行政性的法規，立法有限，無法富于資產管理公司的法律權利，其中資產管理公司依法維權帶來新的問題。

　　第三，不良資產二級市場不活躍。近兩年，不良資產市場的交易量有所下降。主要有幾個方面，一是1999年剝離不良資產基本上由2006年處置完畢，1400億，大規模的處置，前前后后2700萬億，不可能在國家一次性劃出來。四家國有銀行已經完成了改制上市，不可能集中出現剝離不良資產的情況。四大銀行占了國家業務的60%，它是主渠道。所以，三次新興市場使不良資產比較小，部分零星的進入不良資產也比較小，今年這場全球金融危機，全球不良資產投資者相對減少，金融資產管理公司商業化轉型的市場約束也在不斷的提高，風險管理要求越來越高，一定程度上也影響了市場投交的活躍。

　　不良資產的處置方式和手段呈現出多樣化，以前由單純的政府剝離轉向市場化的運作，由單純的買賣收購轉向以收購，經營管理處置，特別是保值增值的角度，市場化的理念跟過去的政策性的處置截然不同。這些變化都有待于新的思考。

　　依托資產管理市場，創新資產管理方式，不斷的提高不良資產市場的活力，資產管理公司是不良資產市場的一個主要的核心主體，也是商業銀行和投資者中介機構，隨著商業化步伐的加快，資產管理公司有很多新的創新。比如說中國華融資產管理公司，我們由以前過去10年單純的處置銀行不良資產，轉向以資產管理為主業，以投資業務，融資業務，包括多種金融牌照業務為一體的，可以為社會提供一攬子的金融服務。我們旗下有資產管理資產管理，華融證券，華融證券，華融信托，華融租賃，華融地產，我們要搭建更多的平臺，它向多元化，市場化，重頭化金融牌照發展。在下一輪的處置不良資產過程中，要有創新方式，創新金融工具，努力發揮重頭金融服務商的作用。發揮作用，市場出現新的情況，第三用創新的手段對待市場不良資產。

　　蒙代爾國際金融資本論壇在哈爾濱召開，充分說明哈爾濱市委市政府高度重視金融，特別在后危機時期，開這個會有積極的推動和促進作用。哈爾濱是東北重要的城市，工業布局完善，市場化進程發展比較快，金融市場發展的潛力和空間非常大。如何把產業資本和金融資本有效的結合，如何進一步的做大做強做好金融產業，如何防范金融風險，地方金融風險，特別是如何發揮好金融支持和引導地方經濟發展，促進哈爾濱近來發展，這是當前和今后一個時期必須要考慮和解決的現實問題。金融是現代經濟的核心，在哈爾濱大力發展金融產業大有可為。現階段，哈爾濱作為黑龍江省省會中心的城市，作為北方的重鎮，金融發展的潛力和空間很大。我感謝哈爾濱市委市政府相關部門邀請我來開會。但是也提幾個建議：

　　建議從以下幾方面大力的發展金融產業，大力的增強地方黨政和社會各界金融意識，切實的轉變思想觀念，牢固的樹立金融是現代企業和核心的思想，研究制定哈爾濱市發展金融產業的政策和措施，思路定出路，金融意識的增加對我們下一步工作布局會很有好處�，F在全國各地的地方黨政高度重視金融產業，已經把金融產業當做重要的支柱產業大力的推進。鄧小平同志老人家很多年前就講“金融是現代經濟的核心”可見他確實是高瞻遠矚。全球的金融危機給人民更多的思考，也使得地方黨政更加重視金融，因為金融離百姓的生活越來越近，離地方加快發展也越來越近，所以怎么樣盡快的結合哈爾濱的實際情況制定一些情況。北京市非常重視金融，北京在全國大中城市促進了加快管理和促進北京金融產業發展的若干措施。比如說鼓勵金融機構落戶北京，對金融機構在當地的住房和辦公條件給予優先的劃地，給予好的地段。而且每平方米補1千元，很多金融機構高管人員，所得稅給予優惠；子女上學都給予一些照顧，就業等等。都讓金融機構看到了效益，我感覺哈爾濱作為一個特大的城市，北方的重鎮，發展實力很好，發展金融機構大有可為。沈陽搞了一個金融街的發展，但是各有各的特點，我感覺哈爾濱要結合哈爾濱實際的情況，加大對金融產業的投入，首先要在規劃上，政策上制定一些切實可行的東西，很有必要。

　　第二個建議，依托現有的產業布局，尋找切入點，進一步加大產業資本與金融資本的有效對接和結合，進一步加大發揮銀行證券保險和非銀行金融機構對經濟的支持作用，進一步的發揮中國華融資產管理公司，通過顧全投資，金融融資，投行業務，信譽產品的開發和設計，委托貸款，產業投資基金等方式在支持哈爾濱市企業更新改造，融需求，基礎產業投資和企業重組上市等方面的積極作用，我感覺這方面哈爾濱大有做為，要發揮產業資本和金融資本有效對接。

　　第三，多方引進股份制商業銀行和外資銀行分支機構落戶哈爾濱。大力發展小額貸款公司，縣區的農村合作機構，包括農村銀行，剛才這位先生介紹到發展農村銀行，我感覺還是有基礎的，也是有可能的。發展農村合作銀行這方面我們也在做，要大力發展中小企業的擔保公司，風險創業投資基金，資產管理公司，產業基金等等，我感覺都可以進一步完善哈爾濱的金融布局，完善城市金融的服務體系，完善哈爾濱城市金融服務體系這樣的角度和高度來推進金融產業的發展，我感覺會有事倍功半的效果。

　　第四，切實加強社會信用建設，打造信用哈爾濱，防范金融風險。東北以前是重工業區，信用風險相對來說有一些負面的影響，怎么樣加強，大有文章可做。

　　第五，加進一步加大金融專業人才的培養和使用，努力建設合格的城市金融的人才隊伍。哈爾濱今天召開這個論壇會議非常重要，我相信這次論壇一定會對哈爾濱金融業的發展和社會的進步產生積極的影響，再次感謝主辦方和政府，謝謝大家！

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