2010年1月9日，第十一屆北大光華新年論壇在北京大學隆重召開。上圖為IDG投資亞太區總裁熊曉鴿演講。（來源：新浪財經 任立殿 攝）

　　新浪財經訊 1月9日下午消息，第十一屆北京大學光華新年論壇今日在北大舉行，IDG全球高級副總裁、亞太區總裁熊曉鴿在下午分論壇上表示，電影《阿凡達》用了17天就在全球席卷了超過10億美元，超過國內2009年全年60億元票房。但他同時表示，中國文化創意產業上市公司市盈率超美國，有最好的投資機會。

　　在下午的“中國企業創業、創新、持續發展”分論壇上，熊曉鴿對美國和中國兩國中分別最大的13家文化創意上市企業的進行了分析。據他稱，美國前13家企業總的銷售額為1690億美元，而中國前13家企業只有26億美元，只占美國的1.5%。這與中美兩國的綜合國力很不相符。據悉，中國GDP大約占美國的1/5。

　　另外，美國前13家文化創意上市企業市值為1760億美元，中國13家企業市值為97億美元，占美國的5.5%。其中，美國只有5家企業能夠盈利，市盈率為28，中國13家企業全部盈利，市盈率為119，是美國的4.25倍。

　　熊曉鴿認為，中國的文化創意產業具有很大的投資機會。另外，中國具有最大的現金儲備，目前國外不少企業陷于困境，中國企業應該抓緊機會走出去。

　　華誼兄弟傳媒集團董事長王中軍也參加了該分論壇。此前，華誼兄弟剛剛在國內創業板成功上市。(張偉)

　　以下是熊曉鴿演講實錄。

　　熊曉鴿：謝謝宋立新，居然第一次有人說我是有點大智慧的人，安排我第一個來在北大的殿堂講話也是比較危險的事，后面還加上一個威脅，如果講得不好的后面還有一些壞話說說。所以我來說一下，給我的題目是說怎么談以小見大的樂趣，怎么創新等等，所以我試圖說一下，只給我15分鐘時間。

　　我們IDG公司主要做風險投資在中國，我從現在算起在重要也是做得時間最長的，從92年開始到現在一共有17年的時間，做風投也是從無到有，現在全中國都是風投的天地，再加上創業板的推出，28個公司一起上市，包括咱們中軍，全世界、全中國都知道中國的華誼兄弟，這是未來的比美國的華納兄弟更牛的一個公司，市盈率比它高很多倍，那是肯定的。那么我就覺得，過去的十幾年確確實實說是中國經濟快速發展的一個時代，我覺得今天中午跟幾位同齡的領導同志一塊說，說我們這一代人可能作為中國人，在經濟發展過程中最幸運的一代人，我們趕上一個很好的時代，一個技術突破的一個，就是互聯網，所以我們得到這種信息，利用這種信息，怎么樣來使用這種信息，同時國家又加入WTO，進入了國際市場，使得我們的經濟的發展，大家做的一些事情都可以在一個，不是僅僅中國的平臺上，想問題，做事情，你的資源，得到的是全世界的信息，這種觀念，所以說都是一個很幸運的。

　　那么這說到我去年最得意的一個事呢，投了一個不是為了回報的投資，就是投了一個電影《高考1977》，這也是投資很小的一部片子，但是給我個人來看，我說要從小看回報，這也是我從感情上，情感上最得意的投資，得到的收獲可能比。這個對我們來講，我個人來講也是我覺得得到回報最大的一個投資。

　　我想，說過去說多了一點，大家都老了，我覺得沒有太大意義，在座更關心明天會怎樣。我們面臨一個更好的機會，實際上去年金融危機來的時候，我認為中國是全世界最好的一個創業者的天堂，同時還是投資者的天堂。過去我一直認為中國是最好的創業者的天堂，并不一定是投資者的天堂，因為基金，還有很多人對這種基金的運作，等等，都不那么認可，還有基金來了以后，很多無序競爭比較多，使得你的選擇變得越來越困難。而金融危機來了以后，反而對投資者來講，對創業者來講都是更好的環境。事實上09年剛過去的一年也是我們歷史上推出的項目最多的一年，我們在07年的時候有7個公司上市，退出或者被兼并，我們去年有6家公司，所以也取得很高的回報。而且去年我們可能是在外資的一些基金在中國少數的幾家給我們的股東很好的一個回報的一年，去年我們在年底之前收到很多的感謝信，就說居然在中國這個時候，我們投的基金能夠收到盈利。我就是說從我們自己做的事情來看。

　　談到未來的話，怎么看從小到大的未來，我們有什么樣的機會呢？所以又回到我的話題，為了參加這個會我也做了一個研究，請我一個同事把美國的所謂的最大的13家出版傳媒，文化產業公司上市公司把它的銷售額、利潤、市盈率、市值列了一個表，又挑了13家中國同類型的文化產業公司列了一個表。為什么挑13家呢？因為按照銷售額來講正好中軍的排在第13，所以我不得已也弄了13。得出一個挺有意思的事情，中國的GDP和美國相比正好是差不多1/5，如果按這樣來講，文化產業基本上更多的是服務型的，比例上差不太多的話規模應該也差不多，從GDP規模，應該有點規律。但是一看的話，我覺得機會很大。那么我跟大家分享一些數據。如果說美國的前13家它的收入，銷售額有多大呢？有1690億美元。而咱們中國的前13家加在一塊有多大銷售額呢？只有26億美元，上市公司。也就是說中國13家上市的公司整個的銷售額只相當于美國的這13家的1.5%。如果要談到它的市值呢。另外一點大家也都知道的，你們也知道評估一個市值跟你這個公司的市盈率很有關系，這個市值，美國的13家公司只有5家是盈利的，所以換句話說只有5家才能算出市盈率，他們的平均市盈率只有28，而咱們中國的話，這個里面中軍做了很大貢獻，我們的平均市盈率有119，也就是說我們的平均市盈率高于美國的4.25倍。我們的市值相比呢，流通市值，美國有1760億美元，而咱們中國的話呢，市值比那個高很多，97億美元。也就是說，我們的流通市值相當于美國的13個公司的5.5%。另外又有一個有意思的事情，中國的13家上市公司全部是盈利的，沒有一家是虧損的。

　　這說明什么問題呢？第一，我們行業里有巨大的發展空間，我們才有不到人家2%的銷售額，從市值來講盡管我們的平均市盈率高于人家的4倍多，我們也只到人家的5.5%的流通市值。也就是說可能我們中國的公司可能很高的估值，估值很高，超過了實際的價格。而美國是比較低于它的應該的市值。所以說，我覺得這里面帶來一種機會，本來第一我們的發展這種機會，是不是我們在這個方面有更多的一個投資的機會？第二，在國際市場上對我們現在中國擁有一個全世界最大的，全世界都羨慕的最多的現金的儲備，是不是我們應該走出去？在這個時候去取得國外的我們很需要的很低估的資產的市場、份額，在這樣一個投資機會。所以我覺得，有時候我們要把握住一個時機，而且在這個東西來講還有一個有意思的事情，又回到談電影。

　　我們中國電影去年一年的票房據說是達到60億，不知道大家想過沒有，《阿凡達》只有17天時間全球達到13億，換句話說一部電影在17天把中國一年的票房就超過了。那說明我國可能在商業的模式上有很多的可以做的一個空間，也就是說有很多可以投資的機會。所以說，作為一個投資者來講，宋立新給我題目是以小看大的樂趣，可能你看到更多的是一個樂趣，同時文化產業給人們帶來的是歡樂，使他情感上、文化上等等的熏陶，使得大家生活更愉快，給你的生活質量更多的提高。可能這個行業里有非常多的機會，怎么樣找到這個機會，利用我們現在最好的一個時期，在很短的時間內能夠趕上、超過國外同行的這種規模和它的效益，可能是我們的樂趣之所在。還是老生常談，對我來講，中國確確實實是投資者的一個天堂，當然同時也是個創業者的天堂，在這中間有很多大家可以能夠做出喜歡做的事情，同時能夠為社會做出很多貢獻的事情來。

　　謝謝大家。

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