2009年11月21日，第六屆中國經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)安全戰(zhàn)略論壇在北京大學(xué)英杰交流中心陽光大廳召開，會議由北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，中國國際戰(zhàn)略研究基金會，深圳市東方華爾街教育服務(wù)有限公司主辦，長城偉業(yè)期貨有限公司承辦。此次論壇主題為“世界格局演變與中國復(fù)興之路”。

　　圖為：第六屆中國經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)安全戰(zhàn)略論壇現(xiàn)場，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院劉偉院長演講。

　　以下為實(shí)錄：

　　劉偉：謝謝主席。各位同學(xué)大家早上好。非常高興一年一度的中國經(jīng)濟(jì)增長與安全論壇在這里召開，我代表北大經(jīng)濟(jì)學(xué)院為主辦這次會議作出努力的，特別為今天能來參加這次會議的女士和先生表示感謝。

　　我今天既然講中國經(jīng)濟(jì)的增長和安全這樣一個(gè)戰(zhàn)略討論，我主要想討論一下當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)問題，我想講一個(gè)具體問題，就是中美這兩個(gè)國家在這次宏觀經(jīng)濟(jì)衰退當(dāng)中比較起來到底有何異同，然后檢討一下政策有什么特殊性。全世界對這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的擺脫，對中國和美國都寄予了很大的希望，一個(gè)是最大的發(fā)展中國家，一個(gè)是總大的發(fā)達(dá)國家。也希望他們承擔(dān)更多的責(zé)任，在這場危機(jī)面前，這兩個(gè)國家到底有什么不同？有什么相同？我想討論幾點(diǎn)簡單的看法。

　　第一點(diǎn)，中國和美國在這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響下，都有一個(gè)共同點(diǎn)，就是內(nèi)需不足，所謂內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長拉動的供應(yīng)有點(diǎn)問題。我們現(xiàn)在要討論的問題是，都是內(nèi)需不足，但是內(nèi)需不足對世界，對國際市場產(chǎn)生了什么影響？這個(gè)問題在哪？我們知道，中國現(xiàn)在也在講中國內(nèi)需不足，特別消費(fèi)需求不足，由此導(dǎo)致世界性的輿論，這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)是不是由于中國的內(nèi)需不足所導(dǎo)致的？中國人你自己說，你長期內(nèi)需不足，你內(nèi)需不足為什么經(jīng)濟(jì)增長速度這么快呢？03年到07年這幾年平均經(jīng)濟(jì)增長是10.6%，內(nèi)需不足這么高的增長是靠什么支持的呢？那就是靠國際市場，靠外需。中國人在國際市場搶了這么大的定單，支持你中國經(jīng)濟(jì)兩位數(shù)以上的增長，是不是搶了別人的飯碗，所以導(dǎo)致別的國家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，出現(xiàn)衰退，那么罪魁禍?zhǔn)资侵袊�，這是你中國人自己承認(rèn)的。

　　前不久胡錦濤總書記跟奧巴馬會談，參加20國論壇的談話，大量觀點(diǎn)都是說中國經(jīng)濟(jì)長期以來內(nèi)需不足，為什么你內(nèi)需不足還這么高的增長，這么高增長來自哪呢？顯然來自外需，這個(gè)外需顯然是搶了別人，所以這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)你起了非常大的作用，那么你怎么辦呢？你人民幣要升值了，你要把市場讓給別人了，這個(gè)看起來邏輯是可以成立的，但事實(shí)上應(yīng)不應(yīng)該這么看問題呢？我們內(nèi)需不足，我們是承認(rèn)，但是內(nèi)需不足對世界造成什么影響？對這場危機(jī)造成什么影響？在這個(gè)過程中應(yīng)該承擔(dān)什么樣的責(zé)任？這是重大的問題。

　　我就給出一個(gè)數(shù)，美國去年GDP14萬億美元，占全球GDP比重25%，中國GDP去年是30萬億人民幣，折成美元大概4萬億，占世界比重6%多。美國在國際市場上的貿(mào)易總額和中國比較，中國是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不可以跟他比較的，中國貿(mào)易在美國貿(mào)易盤子上只是幾個(gè)百分點(diǎn)，可是在中國盤子上就是幾十個(gè)了。我要說的是什么意思呢？我們都是內(nèi)需不足，美國大膽出現(xiàn)內(nèi)需不足，他對國際市場的影響，和中國如果出現(xiàn)內(nèi)需不足對國際市場的影響，想比較而言，美國影響程度比我們大的多。美國一個(gè)方面，他的美元是國際貨幣，另外實(shí)體經(jīng)濟(jì)來講，他的GDP占全球的25%左右，這樣大的經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)內(nèi)需不足，他要求拉動他的經(jīng)濟(jì)增長，他對世界市場的依賴度，影響程度會有多大？

　　所以如果人們說，中國和美國都是內(nèi)需不足，內(nèi)需不足而你還高速增長，所以這是導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退原因的話，如果這樣的話，那美國對全球經(jīng)濟(jì)衰退的影響和作用程度比中國大的多。要是按這個(gè)原因承擔(dān)責(zé)任的話，美國要承擔(dān)的責(zé)任也大的多。所以美元大幅度貶值的同時(shí)，你不能要求中國人民幣升值，你不能在美國推行保護(hù)主義的同時(shí)要求中國放棄保護(hù)主義，這不公平，你不能讓中國承擔(dān)比美國還要大的責(zé)任，這是我關(guān)注的一個(gè)問題。

　　第二點(diǎn)，同樣中美確實(shí)是內(nèi)需出了問題，但是內(nèi)需出了問題結(jié)構(gòu)是有差異的，如果說美國的內(nèi)需不足，確實(shí)存在，那它主要問題是什么呢？主要是投資需求不足，他的社會制度是私人資本的市場經(jīng)濟(jì)社會，所以他私人投資取決于私人投資的投資回報(bào)率，取決于市場成本，取決于這兩個(gè)之間的對比關(guān)系，這樣的話，使私人覺得透過市場經(jīng)濟(jì)投資會更經(jīng)濟(jì)，所以他才投資。這種體制下，投資需求擴(kuò)張不取決于政府政策的異同，所以美國如果出現(xiàn)內(nèi)需不足，不是消費(fèi)問題，而是投資問題。

　　美國給大家一個(gè)印象，是一個(gè)非常成熟的完備的消費(fèi)信貸的社會，無論是文化還是制度上，它可以動用未來的收入支持現(xiàn)在的消費(fèi)，這是一點(diǎn)。

　　另外一點(diǎn)，美元不管你承認(rèn)不承認(rèn)，客觀上是具有國際儲備貨幣的地位，現(xiàn)代國際金融體系是以美元為核心構(gòu)建而成的，這樣形成全世界各個(gè)國家對美元的普遍需求。無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，都需要美元，你就要拿東西換，你要向美國市場出口東西，去賣，我才給你美元，發(fā)達(dá)國家他可能到那里有競爭優(yōu)勢，拿一些技術(shù)含量高的東西到美國去賣。

　　那么發(fā)展中國家呢？總體上你技術(shù)不如美國，你什么東西到美國市場可以競爭？從而可以賺回去我需要的美元呢？不外乎三個(gè)東西，一個(gè)是勞動力，我們勞動力便宜，我用血汗錢跟你拼。第二拼資源，有些產(chǎn)品是高耗能，高耗電，要消費(fèi)很多資源的，美國人需要，但是他要保留他的資源，我們發(fā)展中國家我們消耗我們的鋼材，消耗我們電，然后去美國市場上賣，為什么中國鋼材消耗量這么大，實(shí)際上大量的是支持中國的出口的。第三個(gè)我們拼環(huán)境。因?yàn)楹芏喈a(chǎn)品生產(chǎn)是要犧牲環(huán)境的，包括空氣、包括水、生態(tài)環(huán)境方方面面。因?yàn)檫@些產(chǎn)品生產(chǎn)要犧牲環(huán)境，美國人又需要這個(gè)產(chǎn)品，但是又不希望犧牲他的環(huán)境，那我們來犧牲。我們污染我們的空氣，污染我們的水源，生產(chǎn)出這個(gè)產(chǎn)品到美國賣，換美國的美元。

　　其實(shí)這些貿(mào)易是物物貿(mào)易，本質(zhì)上是生活質(zhì)量的貿(mào)易。我們降低了我們生活質(zhì)量保證美國人的消費(fèi)。美國人如果說你的高消費(fèi)是建立在美國人自己消費(fèi)，自己生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，你把未來收入通過信貸提前到今天消費(fèi)，全世界人對他無可指責(zé)，他是在花自己的錢，現(xiàn)在關(guān)注他的消費(fèi)關(guān)注在哪呢？你利用美元儲備的世界地位，你這么多年來吃喝玩樂都是用全世界各個(gè)國家的產(chǎn)品，我們現(xiàn)在有大把美元，我們是靠出口了這么多東西給美國換來的，那么現(xiàn)在我要朝你美國要東西了，我要礦山、石油你不給我，你說是資源，我要技術(shù)你不給我，你說技術(shù)封鎖。你給我什么呢？你給我汽車？電視機(jī)？消費(fèi)品。全世界都知道“中國制造”，我造的比你便宜，質(zhì)量不比你差，我為什么買你的呢？那么現(xiàn)在我供你這么多年，我朝你要東西，你現(xiàn)在支付不起了，怎么辦呢？他太孫子了，他想開機(jī)器印美元了。所以說老實(shí)話，美國通過這個(gè)金融危機(jī)你不能再像過去吃全世界了，你要考慮改變你的生活方式。

　　中國也是內(nèi)需不足，但是中國內(nèi)需不足和他恰恰相反，中國是投資這個(gè)需求比美國不足，我們改革開放30多年來，03年以來，中國固定資產(chǎn)投資需求從來沒有一年低于24%，有些年甚至達(dá)到了30%以上，也就是高出改革開放以來平均速度的一倍以上。今年1到9月份公布數(shù)據(jù)中國固定資產(chǎn)投資需求達(dá)到33%。我去年就講過，中國固定資產(chǎn)投資需求每增加1%，如果在23%這個(gè)水平上，在這個(gè)水平下每增加1%，消費(fèi)增長需求就降低0.6%，如果這個(gè)水平上，消費(fèi)增長需求就降低1%。當(dāng)中國固定資產(chǎn)需求超過30%以后還在增加，我們擴(kuò)大內(nèi)需的增長就從全面刺激投資轉(zhuǎn)變?yōu)榇碳は�費(fèi)，因?yàn)槟阃顿Y需求增長會抑制消費(fèi)需求增長。

　　中國的財(cái)政是傾向國有企業(yè)的，一旦要準(zhǔn)備擴(kuò)大投資的話，微觀上國有企業(yè)直接向宏觀上的國家協(xié)調(diào)，財(cái)政手段和貨幣手段上可以集中力量，所以我們社會最大的優(yōu)越性是可以集中力量辦大事，這是我們熟悉的一句話。從企業(yè)到政府，有積極性有熱情，有經(jīng)驗(yàn)有辦法，你要說投資需求不足，項(xiàng)目不足，你讓他報(bào)項(xiàng)目，一夜之間可以報(bào)出一堆來，他有辦法。但中國真正問題是消費(fèi)不足，我們很難振作。我們國民收入分配扭曲影響消費(fèi)，投資需求抑制消費(fèi)需求。

　　大家可以看一下我們政府工作報(bào)告，第一個(gè)GDP，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度，第二個(gè)，財(cái)政收入，第三個(gè)是居民收入增長速度，大家可以想想，這三個(gè)數(shù)這么多年在中國，增長最快是哪個(gè)？財(cái)政收入。財(cái)政收入增長速度差不多是GDP的一倍，一個(gè)地方GDP增長15%，財(cái)政收入差不多增長30%。其次是GDP，再是居民收入，一個(gè)地方GDP增長15%，居民收入大概增長9%到10%。長期以來是這樣一種排序，表明國民收入當(dāng)中政府收入增長速度最快，其次是企業(yè)，最慢的是居民收入。1998年在國民收入這三個(gè)分配當(dāng)中，居民收入占的比重是68%，2008年，居民收入占的比配是59%。十年間下降了9個(gè)百分點(diǎn)，這種分配格局會影響消費(fèi)。因?yàn)檫@三人當(dāng)中政府、企業(yè)、居民誰的錢拿到之后主要用于消費(fèi)的？居民。他的錢上不去就沒法消費(fèi)。這個(gè)收入分配也在擴(kuò)大，大部分是高收入階層，越有錢的人消費(fèi)占他收入比重越小，由于這兩方面的原因，宏觀微觀分配原因，使消費(fèi)增長和國民經(jīng)濟(jì)增長之間不協(xié)調(diào)。

　　除了生產(chǎn)和分配這兩方面原因之外，還有中國一些其他方面的，比如城鄉(xiāng)差距擴(kuò)大，中國城市化率是45%，就說明中國十幾億人口有55%是農(nóng)村人口，而中國農(nóng)民收入長期增長持緩，2007年數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，一個(gè)市民的收入相當(dāng)于3.3個(gè)農(nóng)民的收入，就是3.3個(gè)農(nóng)民才抵得上一個(gè)市民的收入。那么大多數(shù)的居民收入，作為農(nóng)村居民增長遲緩，對經(jīng)濟(jì)增長拉動作為缺乏動力，那么這個(gè)國家的增長動力是嚴(yán)重扭曲了。有人寫過這個(gè)文章，中國有9億農(nóng)村人口，如果9億農(nóng)村人口擴(kuò)大消費(fèi)，全世界將走出這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)。我們也注意到這個(gè)問題了，我們農(nóng)村消費(fèi)潛力這么大，我們送汽車下鄉(xiāng)，送彩電下鄉(xiāng)，但是關(guān)鍵不是送什么下去，或者不僅是送什么下去，關(guān)鍵是提高農(nóng)民收入。因?yàn)槟闼蜄|西下去很簡單，你把這些家電送下去之后，你要找他要錢，要錢就很難辦了，提高農(nóng)村的需求，本質(zhì)不是送什么東西下去，不僅僅是方便農(nóng)民的購買，而是提高農(nóng)民的購買力，提高農(nóng)民的收入，但是這個(gè)談何容易？

　　最可怕的是什么呢？提高農(nóng)民收入不從最根本出發(fā)，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的時(shí)候忽略了農(nóng)民，3.3個(gè)農(nóng)民才相當(dāng)于市民，現(xiàn)在城里人消費(fèi)不足了，不買東西了，那么怎么辦了？失業(yè)率上升，那怎么解決呢？才想起來我們還有好幾億農(nóng)民，如果他們拿錢買東西，我們?nèi)�世界都可以走出金融危機(jī)，這樣政策下肯定是有問題。我們讓他們拿錢出來擺脫我們國家目前的困境，這個(gè)政策恐怕是值得考慮的。

　　所以如果說中國和美國一樣都有內(nèi)需不足的話，結(jié)構(gòu)是不同的。中國主要是消費(fèi)需求不足，而不是投資需求不足，美國主要是投資需求不足，而不是消費(fèi)需求不足。因此美國宏觀經(jīng)濟(jì)要刺激需求，主要考慮政策問題，而中國刺激需求，主要考慮如何消費(fèi)。目前來看，兩個(gè)國家都值得檢討，都有困難。這是第二個(gè)方面，宏觀經(jīng)濟(jì)特殊性。

　　第三個(gè)方面，中美這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融有密切關(guān)系，但是大家注意到?jīng)]有？這次美國也好，中國也好，他的金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互傳遞方式是不同的，美國這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)是從金融危機(jī)傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，出現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)，2007年6月，首先金融出現(xiàn)問題，然后向?qū)嶓w傳遞，中國經(jīng)濟(jì)增長速度放慢，他的傳遞方式正好相反，他是輸入型的，他是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)向金融傳遞，剛好是兩個(gè)反方向的傳遞方式。

　　這兩個(gè)傳遞方式對經(jīng)濟(jì)帶來影響和要求的經(jīng)濟(jì)政策是不同的。我們知道美國2007年6月金融發(fā)生危機(jī)向?qū)嶓w傳遞，這有一個(gè)特點(diǎn)，金融發(fā)生問題，銀行體系有問題之后，沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)，首先沖擊哪些部門呢？沖擊的是對金融依賴度高的，金融發(fā)生問題之后對它的影響非常大。

　　那么哪些產(chǎn)業(yè)對銀行依賴度高呢？對銀行參數(shù)變化敏感度強(qiáng)呢？我們從技術(shù)角度來講，是在市場經(jīng)濟(jì)當(dāng)中要求規(guī)模經(jīng)濟(jì)起點(diǎn)大的企業(yè)，因?yàn)樗�資金需要量大。像房地產(chǎn)，房地產(chǎn)商規(guī)模不能太小，否則的話，土地儲備，融資能力，單位面積開發(fā)平均成本都難以有競爭力，房地產(chǎn)商規(guī)模不能太小。再一個(gè)汽車制造，我們也知道轎車，你現(xiàn)在沒有20萬輛以上的年產(chǎn)量，這樣的廠商在國際競爭當(dāng)中你很難立足。另外還有一些基礎(chǔ)設(shè)施，網(wǎng)絡(luò)性的投資，一次性要求資金規(guī)模非常大，比如地鐵，你達(dá)不到多少歷程，你就很難盈利，但是你達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)要求資金量就非常大。類似這樣的地方，對銀行依賴度大。

　　因此，金融發(fā)生危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳遞，首先受到?jīng)_擊是這些，而大家知道，這些是資本密集，要求資本量大，同時(shí)又是勞動密集，恰恰這些部門是國民經(jīng)濟(jì)當(dāng)中解決就業(yè)的主要部門。所以他受到?jīng)_擊之后產(chǎn)生兩個(gè)問題，第一迅速形成銀行壞賬，銀行影響了他，一旦破壞，對銀行債權(quán)會形成新一輪的倒閉，所以他們努力向銀行注入，割斷循環(huán)產(chǎn)品。

　　另外這些產(chǎn)品承擔(dān)就業(yè)量，它首當(dāng)其沖之后，就帶來一個(gè)問題，失業(yè)率迅速攀升，美國失業(yè)率超過10%了，就是1000萬，美國人失業(yè)1000萬是不得了的事啊，問題就比較大。

　　中國的這場危機(jī)是輸入型的，由于世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，然后全球經(jīng)濟(jì)衰退，去年全球經(jīng)濟(jì)增長大概3%多，從5%將近6%的增長速度一下子掉了一半，今年預(yù)計(jì)是負(fù)增長，全球經(jīng)濟(jì)衰退之后影響了中國的出口定單，03到07年，中國出口增長大體上在20%到30%這樣的水平，我們做過研究，中國每出口10%，拉動GDP增長1個(gè)比分點(diǎn)，出口增長20%30%以上，就是說中國平均10.6%的增長點(diǎn)有2個(gè)和3個(gè)是出口拉動的。今年就不一樣了，今年是負(fù)的增長10%了，那么你負(fù)增長就拉動GDP負(fù)的增長。前些年正的三個(gè)百分點(diǎn)，今年和前些年由于出口變化，使得中國經(jīng)濟(jì)增長現(xiàn)在速度和前幾年的速度比，凈損失了多少？5個(gè)百分點(diǎn)，因?yàn)槟闱靶┠晔钦?，你現(xiàn)在是負(fù)2，就出現(xiàn)這么一個(gè)情況。由于國際經(jīng)濟(jì)衰退影響中國經(jīng)濟(jì)增長，使中國經(jīng)濟(jì)增長降低5個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，失業(yè)率上升，這樣一些不景氣的問題發(fā)生。

　　這樣，中國的這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)，實(shí)際上是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)再向金融轉(zhuǎn)移。如果大家想一下，如果金融本身出了問題，銀行出了問題了，他是不會往外向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的，不會增大投資和貸款的，所以金融向?qū)嶓w傳遞的時(shí)候，整個(gè)企業(yè)會出現(xiàn)一個(gè)普遍現(xiàn)象，就是流動性不足，或者是資金的短缺，就是貨幣市場上，貨幣和資本的需求大，而供應(yīng)不足。那么美國解決這個(gè)問題也很簡單，就是政府向流動資金當(dāng)中投入，實(shí)行寬松貨幣政策，向銀行注資，向?qū)嶓w注資，滿足銀行和非銀行企業(yè)對貨幣的需求。

　　中國你是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生問題，他對貨幣需求減少，他破產(chǎn)了，他不是缺錢，他不需要錢，所以中國貨幣市場上形成貨幣需求不足，銀行有大量的錢，這個(gè)就和美國不一樣了，金融要向?qū)嶓w輸入，但是實(shí)體不需要。國有企業(yè)央企化，大型企業(yè)壟斷化，他不需要錢，他自我積累的東西非常強(qiáng)。真正缺錢是民營中小企業(yè)，你在制度上解決不了擔(dān)保問題，解決不了抵押問題，銀行是不可能給他錢的，所以他需要錢又下不去，所以他們面臨的不是盈利空間問題，而是資金問題，這個(gè)破產(chǎn)一多，國民經(jīng)濟(jì)對資金需求就銳減。這就在中國貨幣市場上形成貨幣供應(yīng)不足，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對中國貨幣需求不足。而中國呢，貨幣過剩，流動性過剩，銀行錢多，又投到不到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中去，又出來了，它就沖擊中國的資本市場。所以為什么這一段時(shí)間中國房地產(chǎn)市場價(jià)格和股市價(jià)格有比較明顯的反彈，重要原因就在這，中國不缺錢，美國是缺錢。

　　這樣就出現(xiàn)一個(gè)非常怪的現(xiàn)象，大筆的貸款出去了，但是沒有注入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中去，失業(yè)問題沒有得到改變，承擔(dān)四分之三的中國中小企業(yè)活躍不起來，就業(yè)問題沒有得到明顯改善，通貨膨脹也沒有得到表現(xiàn)，我們CPI沒有增長，市面沒有激活，就業(yè)沒有提高，那這個(gè)錢去哪了呢？資產(chǎn)收入。這是很危險(xiǎn)的一件事情。

　　所以美國短期政策刺激需求，增大貨幣投放就可以，因?yàn)樗�就是缺錢，中國不僅僅是簡單的刺激需求，注入資金的問題，因?yàn)槟悴蝗卞X，你再這么注入的結(jié)果搞不好就會使資本市場爆掉，過一段時(shí)間就可能引發(fā)全面的通貨膨脹。所以中國不是進(jìn)一步加大貨幣投放量問題，而是考慮貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制問題，這個(gè)問題顯然不僅僅是貨幣政策問題，涉及到很多方面的經(jīng)濟(jì)制度，恐怕中國真的通過這場危機(jī)到了加快深化市場經(jīng)濟(jì)改革的時(shí)候。

　　所以我去年這個(gè)時(shí)間，我有一個(gè)發(fā)言，大家都在關(guān)注世界金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)增長的影響，其實(shí)最根本的大家要關(guān)注這次金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)體制改革的影響，搞好了就會完善中國市場經(jīng)濟(jì)的秩序，搞不好容易就容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)癱瘓。

　　我的演講就到這，下面是有提問環(huán)節(jié)吧。

　　袁小文：大家有問題可以提問，就一個(gè)問題。

　　提問：我是北大金融衍生品班的學(xué)員。我的問題是，這一輪的金融危機(jī)當(dāng)中，對中國面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)有哪些方面？

　　劉偉：這個(gè)機(jī)遇和挑戰(zhàn)非常多，我想提一點(diǎn)，很多問題是產(chǎn)生在危機(jī)當(dāng)中，就經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，這一輪危機(jī)給中國和美國提了一個(gè)醒，就是重視技術(shù)創(chuàng)新，這個(gè)危機(jī)之所以發(fā)生就是有泡沫，泡沫就是降低企業(yè)對項(xiàng)目和盈利的要求，不斷降低利率刺激投資，降低你使用資本的代價(jià)，從而降低成本影響投資需求，使投資需求活躍，這是從上世紀(jì)七十年代以來就是這樣，這樣形成了低成本下的使用資金，形成了資金大量需求，活躍美國經(jīng)濟(jì)，帶動經(jīng)濟(jì)90年代以來的高速增長，但是你想想背後邏輯是什么？這個(gè)邏輯是降低項(xiàng)目的質(zhì)量要求，來換取投資項(xiàng)目數(shù)量的增加，拉動增長，是這樣。這樣累計(jì)到現(xiàn)在出現(xiàn)了問題。因?yàn)殚L期幾十年刺激出來巨大的需求，就使資源稀缺，資源稀缺遲早有一天要提高資源價(jià)格，資本價(jià)格，就要提高利率，好的項(xiàng)目在提高利率情況下就變成泡沫了，這是美國的教訓(xùn)。我們面對這次危機(jī)，你說保增長，調(diào)結(jié)構(gòu)，你到了地方政府那個(gè)層面，上個(gè)禮拜中央臺的一個(gè)節(jié)目，就是廣東跟廣西交界的一個(gè)小鎮(zhèn)，他們拉來一個(gè)項(xiàng)目，他們原來財(cái)政收入就1.6個(gè)億，但是這個(gè)項(xiàng)目能帶來六個(gè)億的財(cái)政項(xiàng)目，就是水泥廠，這就有問題了，你要保增長，這個(gè)增長當(dāng)然可觀了，但是你要調(diào)結(jié)構(gòu)就不能上，那么怎么辦？人家肯定是保增長了。所以這個(gè)危機(jī)還是很大，金融危機(jī)要迫使中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)改造要提高，要轉(zhuǎn)移到提高收益，技術(shù)革新，當(dāng)我們拿著產(chǎn)品到市場上一喊就有人買的時(shí)候，就沒有人關(guān)心效率，關(guān)心技術(shù)革新了，現(xiàn)在金融危機(jī)的時(shí)候，可能就要求中國企業(yè)提高效率，進(jìn)行技術(shù)革命，我覺得最大的收獲就是把發(fā)展戰(zhàn)略從降低成本這個(gè)角度轉(zhuǎn)變到提高效益這個(gè)角度，我覺得這是很大的歷史性的機(jī)遇。

　　以下為實(shí)錄：