2009年10月28日，由清華大學經濟管理學院主辦的清華管理全球論壇召開。圖為國家發改委財政金融司副司長曹文煉演講。(來源：新浪財經 任立殿攝)

　　新浪財經訊 2009年10月28日，由清華大學經濟管理學院主辦的清華管理全球論壇召開。新浪財經全程直播本次活動。圖為國家發改委財政金融司副司長曹文煉參加論壇。

　　以下為國家發改委財政金融司副司長曹文煉發言實錄。

　　曹文煉：中國PE包括VC股權基金行業發展的歷史還很短，VC從起步到現在也就10年左右時間，PE到現在我個人認為也就5年左右時間，可能還不到。雖然時間很短，特別是最近3-5年來，由于整個資本市場的發展，隨著整個企業法律環境的改善，特別是由于機構投資人隊伍的壯大，所以PE得到了比較快的發展，金融危機以來，國務院兩次在國務院文件里專門提到要鼓勵發展創業投資基金，積極發展股權投資基金，就是鼓勵發展VC，積極發展PE，我個人認為經過市場人士以及市場從業者以及國務院各有關部門的共同努力，現在VC這塊法律環境、政策環境基本框架都已經建立，相對來講還是比較健全的，包括2005年出臺的VC管理辦法，對VC實行了適度監管，就是備案制監管，另外制訂出臺一系列鼓勵VC發展的稅收優惠政策、引導基金的政策，包括現在開通了創業板等等。PE相對于VC來講，我個人理解更多的是對成熟企業并購行業整合的投資，這方面的發展還處于試點階段，我們十一五規劃專門有一段講要開展產業投資基金，也就是PE的試點，國內規模在10億美元的國內人民幣基金現在有不到10家，寥寥無幾，業內各方面包括政府有關部門都在努力，想促進人民幣股權基金的發展，包括廖院長講到的包括擴大陣容，像社�；�金、保險，建立行業自律體系，籌備行業協會組織等等，還包括培育管理人等等。

　　廖理：隨著國內PE和VC的發展，管理問題越來越引起大家的熱議，請曹司長談談這個行業到底應該不應該管？剛才大衛·魯賓斯坦先生講到有限的監管，但是也講到政府監管的力度好象在加大，您怎么看待這個問題呢？

　　曹文煉：中國VC和PE發展到今天，由于中國特殊國情，以及中國文化和法律背景，中國現在的PE和VC管理人叫GP，跟凱雷相比有不同特點及國外基本上是幾個有經驗的人合組織，有管理經驗，有風險經驗，有融資本領等等，有的有強大的政府工作背景，中國為什么不一樣呢？趙總背靠聯想，這跟中國的特殊制度環境、特殊的文化背景有關系，由此討論到中國為什么會出現現在的監管狀況，審批制也好，備案制也好，為什么搞PE試點的時候需要審批呢？因為市場上還沒有被大家認可的人合的管理團隊，而是市場中有名的領先機構，或者是我們的信托公司，他們想做PE，他們的人員又不能自己出來，背靠這個機構做PE，所以需要獲得監管部門的許可，這樣就好理解了，不是我們想要監管他，而是為了培育這個市場，在中國特殊情況下要讓一項金融產品或者投資產品變成現實總是要有一定程序，這是我想講的第一點。

　　第二點，下一步監管模式應該是什么樣呢？我還是以創業投資為例，對VC的管理，我們在歷史上曾經對VC是當做金融機構嚴格管理的，是由人民銀行審批的，1985年批準成立中國創業投資公司，1998年全國政協提出1號提案，發展風險投資提案，我很有幸成為這項提案的主辦人，我協調十幾個部門共同討論，結果大家認為VC就是投資機構，并不是具有系統性風險的金融機構，那時候打破了界限，VC變得不需要審批，變成根據公司法可以自行設立的機構，2002年、2003年VC市場有點亂，第一次創業板出來之前成立好多VC，亂投資，機構創業板又沒有出來，有的炒鈔票，有的搞房地產，根據國務院領導批示，要對VC市場進行適度的規范，我們搞了十部委創業投資企業管理辦法，根據這個辦法我們實行兩級備案制管理。根據中國的國情，在發展初期，不能完全照搬西方的，得有適度的監管，但是也不能嚴格監管，怎么掌握度，那就是政府部門跟市場人士互動的結果，在制訂法規和辦法每個過程中我們都很注意吸收行業的意見，包括趙總，趙總也是北京股權基金協會的執行會長，多次聽取他們的意見，現在關于PE的法規也正在制訂過程中間，這個辦法如果能夠出來，希望是比較適度的監管，是有利于行業發展的辦法。

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