圖文：德信豐益資本執行合伙人姚錦聰致辭
第六屆中國國際金融論壇于2009年10月24-25日在上海浦東召開，主題為：金融危機下的經濟增長與金融變革。新浪財經全程直播本次活動。圖為德信豐益資本執行合伙人姚錦聰致辭。
姚錦聰：謝謝各位。我們這個小組的組織人比較喜歡聽案例，所以我就講比較輕松的事情，講案例和笑話。我的題目是PE在海嘯時你下海了嗎？這是很嚴肅的問題，因為在實體經濟很多的企業說我們受到了金融海嘯的影響，但是做PE的都知道金融海嘯是最佳的時間窗口，擁有最低資本價格時候。
實際上在PE界我們是用市場換股權，PE干的就是這個事情。德信豐益資本是一個以著名民企為主要常識合伙人的PE。我們問什么是PE，PE說有4P原則，8P原則，對我們來說PE是一個贏家俱樂部，在這里LP、GP和買我們股票的人所有的合作機構都要賺錢。E，對一個專業的PE公司來說你再講專業沒有意義，怎么從容、怎么流暢，怎么簡單，讓所有的人簡單明白就好。
有很多新的PE說我們現在實體經濟受到了影響，我們帶一筆錢來做PE，我們真的說你是新PE，他們說PE是不是一個新的樹林呢，因為最新的中國股權協會統計，在中國境內現在有5千個PE，這是什么意思呢，也就是說你進入森林的時候發現砍樹的人比樹多，所以就有一些新的PE害怕了，啊，這么高的競爭，因為在美國活躍的PE也就300多家，但是作為老PE也要告訴你，你不要害怕，進入這個樹林的時候也許你們發現什么中國國家投資公司也是用首長來砍樹的，他們沒有拿PE工具，這是所謂新老PE的區別。
另外新PE說金融海嘯來了，專家們都說多看、少投。老PE都知道錯了，金融海嘯就應該是PE最忙的時候，要投最多項目的時候。這些金融海嘯導致滿載黃金的巨輪在大海里飄搖，你能不能下海，能不能救他一把，拿他的股權，這時候就看你的本事，是多投的時候，關鍵是看懂不懂。
也有很多的新PE說有限合伙好像沒前途。證監會不讓他們開戶，老PE都說這又錯了，證監會不讓有限合伙開戶是去年的事，證監會為了救市，凡是股東里有限合伙就不讓你上市，但是大家知道，有限合伙企業法是中國人大做出來的法律，人大是最高權益機構，沒有任何一個國家權利部門會藐視這個最高權利機構。我想沒有任何一個部門可以冒這個風險。人大給予的出生證證監會有權利不給戶口嗎，我想大家不用一個月就會看到戶口馬上來了。
我的發言會比較輕松。我們從上海來看，從上海講到自己的兩個中心，論壇主辦方非常開心，說上海再爭取一個PE中心，這樣朋友聚會更多，一講到辦論壇我們的新河灣就更開心，新河灣說論壇都到這里來，我們都認識這個中國第一豪宅。講到房地產我順便講一下我們的力拓礦業。中國房地產需要大量的鋼材、中國的鋼廠需要大量的鐵礦石，所以我們的力拓礦業很開心。
山東鋼鐵買日照鋼鐵，日照鋼鐵凈利潤18億，山東鋼鐵凈虧損18億。山東鋼鐵講起自己的集團規模，他說山東鋼鐵有2萬人，平安保險有28人，所以講到集團規模，平安保險就笑了，平安保險去年講起自己的融資難，你要去買的話融資難，你需要這么難嗎，自己有錢，但是大家注意，跨境收購沒有任何一個機構去阻攔，但是現在是中國政府通過自己的部門去希望“重工”想清楚，所以講到支持就笑了。作為PE界其中的一員應該放他一馬，雖然說買不如賣的精，但是買的人也是經過深思熟慮的。外界最大的反饋理由就是這是一個高耗油的項目，我們做PE最喜歡做高耗油的項目，沒有高耗油的項目哪有這么多新能源讓我們來投入啊。講到政府的支持中國鋁業笑了，它簽了一個并購意向書，中國鋁業講到自己的并購失敗就笑了，中國鋁業被并購很失望。可口可樂對并購很開心。可口可樂做了一個很隱秘的公關工作。PE的問題用PE去解決，你要給一個建議給商務部，允許可口可樂收購匯源，如果匯源在香港的股價跌破收購價一半的時候，什么時候跌破6塊錢，什么時候無條件回購會員就可以了，可口可樂必須愛把會員做好，用PE的問題解決PE的問題。說起來并購失敗可口可樂所以就笑了。可口可樂說到自己財大氣粗我們中國國家投資公司就笑了，說我管幾千億美金。中國國家投資公司說他自己投資謹慎，我想在座的全世界PE都笑了，中國國家公司公告說我自己的年報只對外投資2.1%，因為很好算嘛，2.1%的虧損是對于大量現金存底獲得拆借收入的情況下，他自己公告的年報是弱于87%的現金，而且只有對外投資只占6.5%。大家可以算一下，對外投資都沒有了，是這個意思，所以說到投資謹慎全世界都笑了。
在座各位，我們作為PE你覺得你笑了嗎？謝謝！真的還要聽嗎？明年，好嗎？明年再見。謝謝大家！
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