第六屆中國國際金融論壇于2009年10月24-25日在上海浦東召開，主題為：金融危機下的經濟增長與金融變革。新浪財經全程直播本次活動。圖為商龍資本（中國）投資基金行政總裁羅鉑知致辭。(來源：新浪財經 肖鋒攝)

　　第六屆中國國際金融論壇于2009年10月24-25日在上海浦東召開，主題為：金融危機下的經濟增長與金融變革。新浪財經全程直播本次活動。圖為商龍資本(中國)投資基金行政總裁羅鉑知致辭。

　　羅鉑知：尊敬的各位領導、各位嘉賓、媒體的朋友、女士們、先生們，下午好！非常高興能夠在中國建國60周年中被邀請參加“第六屆中國國際金融論壇”，出席為演講嘉賓。我為我們的祖國在金融、體制的建設中獻出一份微薄之力而深感光榮。

　　首先我先向大家介紹一下我公司的情況。我們于2008年8月份請了一家私募股權投資基金專向民營企業進行直接投資，但不控股。當我們成功組建美元基金兩個月以后就發生了震驚的金融海嘯，危機全球的銀行，面臨并購、破產的打擊，對鋼鐵、房地產、開發的重創就不多說了。

　　一，進度受到推遲，并且被取消融資的計劃。

　　二，由于全球的經濟不景氣，令路演的時候冷冷清清。

　　三，使股票銷售發行量不足。

　　更可怕的是延伸到持有美元資金的朋友們，美元基金的優勢是否還存在，全球的經濟何時復蘇，我們中國怎么辦，在中國推出的創業板是否預定成功，私募股權基金是否會成熟地發展。我公司從2009年3月份開始探索在中國境內人民幣基金的核心性和思路。從過去7個月所走過的路來看，我們在中國的上海很快就會成立第一個以人民幣為結算單位的私募股權基金。我簡單做一個私募股權基金以人民幣為單位的框架。由于時間關系我會很簡單地帶過一下，剩下的時間會講一下我們的國家。

　　一般來講組建人民幣私募股權基金，我們有一個LP、GP的合伙，GP作為股東合伙人只負責管理。作為LP只負責投資。在開始探索的時候我碰了很多壁，后來慢慢地把方向調整過來。我們注冊地在上海，托管的銀行為0.1，注冊資本是7.1個億，但是我們要求把這個基金到位。我們基金周期是5年+1，也就是說封閉是5年，加1年的延伸期，我們每做一個項目考慮到推出成功之后有一定程度跟LP有一個退出性。另外所收的管理費前三年2.0，后三年看情況，看做的情況再跟LP來談。我們跟LP、GP之間的分成是2、8分成。

　　基金公司的錢到位以后不是放在GP的戶頭，主要是委托第三方，大家所認可的當地本土銀行，規模比較大的銀行來成為我們的托管銀行，托管銀行在上海，我們的律師事務所、會計事務所任何的機構來進行評審。我們有一塊大概10%到20的引導基金是上海某個區配套給我們的，優惠的政策給到我們的公司。我們作為基金管理機構，首先要想到政府的政策。這是關于LP、GP的關系圖。右邊是我們的通用合伙人，在里面出現我們的董事會，2、8分成，還有所收的管理費，要符合中國的國情，我們公司也同意我們的LP派LP代表、董事進場，進行項目的投資。當然，基金公司的組建是一個非常困難的事情，而不是一般人想做就可以做的事情。做什么事情都需要靠人、團隊，而且團隊里都是非常精干的。我們在投一個項目時候企業成長是非常重要的，我們所投入的企業年增長量是25到30，達到標準才投他，輔導他在中國進行上市。

　　其中有兩個工作需要做，我們基金公司爭取我們所投的案例在A股上市，中小板、甚至再保守一點，我們在創業板這邊投2、3年以后再退出，另外我們作為私募投資的總協調人。我們也是股東，所以我們希望我們的項目能成功，很快地可以上市。然后可以進行聯投，聯合投資，把一些問題跟當地政府協調，所以在這方面要跟政府、企業一起協調。律師事務所、評估公司、公關公司、媒體公司等等中介機構都是在公司里的團隊，大家要一起來推動，保證我們所投的企業可以順利上市。這是我們一個投資流程，從項目源里篩選，再到放棄，繼續往下走，放棄，繼續往下走，決策委員會，再到投票，一定要是全票通過。

　　投資背景有幾大板塊。關鍵的說幾個，中國現在的資本市場發展非常迅速，很多企業慢慢地從小變成中型，中型變大，另外中國國內的銀行，保險和行業、公司的盈利不停、大幅地上揚，他們的錢要尋找一個投資的方向，所以慢慢地在一級市場和二級市場中發展。中小板、創業板的方向非常明確，另外對私募股權基金、人民幣有幫助。為什么呢，因為國家相關的六部委出臺了十號文，所以人民幣基金從現在開始成為了潮流。

　　關于投資的方向、領域我們以主流行業為主，新能源、高端的制造業、高新產業、中高端的消費。我們不是VC，我們基本上以B輪為主，但是B輪為主有一個對等的條件，也就是說我公司投資給你的時候，要有一個盈利，也就是說2009年有一個兩億的純利潤，那兩億的純利潤4倍進去，不控股，在3到4年之內保證上市，不能上市的話把我們的利潤還給我們。關于細節方面不再講了。

　　B輪投資和C輪造成一個高成長企業。我們所投資的標的，關于它的標準，高成長、高科技、高定律，如果一個企業他是非常低的定律，任何一個企業都可以進去，那我們作為投資者根本沒有可能不投資給他。

　　時間關系關于所投資的一些背景很快地跳過。在07年我非常成功地投資了JA，在08年推出。我剛才所講的都是關于基金的增長、個人財富怎么樣利用。投資基金公司的運作、財富如何增長我剛才也講了。在發展的過程當中前萬不能忘記，更重要的是要居安思危，不要忘記金融風暴和金融海嘯所給我們中國帶來的沖擊，我們的祖國要有一不怕苦、二不怕犧牲精神的陸軍、海軍和空軍，來以應對可能發生的軍事戰爭，同時中國要培養一些熱愛我們祖國、更精通國際競爭規則資本市場操作的軍隊，我所講的是現代經濟戰爭，只有這樣我們的國家在擁有了核武器和金融的情況下才可以為我們的國防和生命財產保駕護航。

　　現在的中國政府跟過去不一樣，我們在聯合國當中已經成為了一個獨立的成員國家。中國政府完全擁有自己的發言權，現在我們強大的中國政府已經可以站起來了！沒有共產黨就沒有新中國！我感謝我們的黨、領導人給予我們中國人民美好的生活、事業和家庭幸福的發展，也衷心地敬佩當年在抗戰時所光榮犧牲的戰士們和同志們，表示哀悼和慰問，只有這樣我們的祖國才可以和平統一、繁榮穩定、民族團結，影響到我們的子子孫孫，中國的建國又何止是60周年，我祝愿我們的母親祖國是600年、6000年，讓我們中華民族永永遠遠地流傳下去！

　　謝謝大家！

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