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劉忠：社會責任只屬于社會責任投資
2009年8月14日-15日，由成都市人民政府、南方報業傳媒集團舉辦的中國企業社會責任年會于成都舉行。上圖為中證指數公司副總經理劉忠。
劉忠：各位來賓大家下午好，首先感謝南方報業傳媒集團以及興業基金主辦了這次非常有意義的活動，我們這里主要講社會責任投資方面的問題，我本人可以算是一個指數方面的專家，算不上是社會責任方面的專家，因為我在這方面沒有什么深入的研究。但是，我是社會責任方面積極的推動者之一吧，所以當興業基金邀請我介紹一下我們在這方面的工作時，我們也欣然應可了，我們在這方面還是做了一些工作的。
首先，從2005年開始我們做上市公司的公司治理，大家都知道公司治理是上市公司的重要工作之一，在2008年初我們和上證交易所推出了上市公司的公司治理板塊，把一些公司治理方面表現不錯的公司挑選出來，給大家做一個榜樣，形成這么一個板塊，進入這個板塊編制公司治理指數，之后我們獨立的做社會責任指數方面的編制。在去年的年末我們和上交所一起推動了上市公司積極的履行和披露它們的社會責任方面的信息，要求公司治理板塊以及境外上市公司必須披露社會責任報告，這是第一次官方要求對特定的公司披露社會責任報告，待會我會具體介紹有關的數據。
在今年5月11本人積極推動，也算是一個操辦者，我們操辦了一次上市公司的研究會，和今天的主題有點不一樣，我們重點研究、探討上市公司如何更好的履行社會責任更好的披露它在履行社會責任方面的一些信息，我們如何來基于這樣一些技術條件推動社會責任指數，以及通過在這個指數上進行社會責任投資鼓勵和促進上市公司更好的履行社會責任，那只是我們上一次社會責任研討會的一個主題吧。我們在今年的7月21日正式對外公告發布上證指數，這也是我們前期做了一點工作，所以我才敢站在這里講一講，所以說我對社會責任方面沒有什么研究，如果很多理論上的東西本人確實沒有什么知識，但是我做了一些工作，今天在這里為大家介紹一下，探討一下。
考慮到很多參會的人員對我們還不是很熟悉，所以浪費幾張PPT讓大家看看我們公司，指數公司是由2005年上交所和深交所根據證監會的指導在國內設立了城市指數編制的第一家專業性的指數公司，要求我們對金融創新尤其是產品創新方面要做好服務和支持，我們知道股指期貨就是采用我們這個指數。最近幾年我們也算是做了一些工作，到目前為止已經成立了國內規模最大，產品最多，服務最全，最具市場影響力樂觀專業性的指數公司，在此之前包括道瓊斯，包括標準普爾都在我們這個指數領域有一些市場份額，我們成立之后把它們擠壓得差不多了，所以我們還是做了一些工作。我們深交所的指數還沒有納入我們的管理范圍。
這是我們簡單的一些體系吧，就不給大家詳細介紹了，我們現在從指數的應用領域來看的話，我們現在的市場份額就不包括深交所這一塊也就是百分之八、九十吧，從年初到最近指數基金層出不窮，紅紅火火。前面給大家簡短介紹一下我們公司的情況，下面圍繞今天的主題講一講社會責任。
我在這里有板有眼寫了這么多字，其實我對企業社會責任理解很簡單就兩個層面，一個層面就是我們知道這個企業從事經營活動、賺錢是天經地義的事情，但事我們都知道古人有一句話“君子愛財取之有道”，這個“道”在很大程度上包含了企業社會責任內容，你從事經營活動賺錢不能賺昧良心的錢，要符合社會發展規范，在這個基礎上從事社會經營活動，所以這是我們企業社會責任的第一個方面——君子愛財，取之有道。
第二個層面就是我們都知道我們這個企業不是孤立的一個個體，你是社會大家族中的一員，所以你不能只一門心思的去賺錢，你還得考慮你周邊的社會、經濟、環境，這樣一個整體的情況之下去從事經營活動，所以你要考慮我們周邊的，我們的上下游客戶的關系，我們鄰居，中間還有一些社會群體的關系，還是我們經常會從事一些慈善、捐贈這樣一些事情。所以，簡單一句話“我們企業，我們上市公司的話為股東創造利潤這是天經地義的事情，但是你不能只為股東創造利益，還得考慮我們利益相關者，以及我們整個社會的情況。”所以，我對企業社會責任理解比較膚淺，但是也比較直白，就這兩個層面，第一你賺錢必須取之有道，不能像三鹿奶粉這樣賺黑心錢，第二不能一門心思賺錢，還要為我們的利益相關者做一些事情，這就是我的理解。
但是我們國內履行企業社會責任還是有一些進步但是還不盡如人意，這和我們企業的社會規范沒有建立起來有關系，另外特別是我們的約束機制不夠健全有關系，所以層出不窮的出現了一些企業不道德的現象。
我們在各個方面都在為企業社會責任做一些工作，包括我們的交易所，我們的證監會都在積極的做相應的一些工作，在2002年交易所推出了上市公司的治理準則，06年的《公司法》要求公司要承擔社會責任，09年上交所發布了關于加強上市公司承擔社會責任的通知，所以各個方面都在做相應的工作。這里面很重要的一點就是，我們知道上市公司對他的一個社會責任的履行情況，披露一個《社會責任報告》我們前幾年兩家交易所都在嘗試，鼓勵一些上市公司自動的披露一些社會責任報告，有的公司做的比較好，剛剛我們已經介紹了08年年底要求進入我們上證公司治理板塊的上市公司必須披露社會責任報告，以及包括在境外上市的部分上市公司必須披露社會責任報告，第一次有一個強制性的要求。盡管有的披露質量層出不窮，有的講的洋洋灑灑好幾萬字，但是沒有說出什么東西來，我們相信只要有了開始有了起步就可以做好工作的。2008年年報上海市場有290家企業披露了社會責任報告，其中32家是資源披露的，200多家是要求必須披露的。
我們的上市公司根據我們的要求披露了社會責任報告接下來我們還能做一點什么呢？作為指數公司我們手上有一個工具就是指數，指數是推動我們市場很多方面發展很重要的基礎，甚至是我們很多工作的助推器，比如說我們編制公司治理指數就是為上市公司管理水平提高的一個很好的辦法，所以我們每次把指數公布出去，無數上市公司說為我們沒有在里面呢？我們就解釋，其實社會責任也是一樣的，社會責任指數就是把社會責任履行較的好上市公司挑選出來，在這個群體之上形成這么一個指數，為我們的投資者提供一個分析、評價的工具，以后我們的相關投資和社會責任投資提供一個基礎，但是這個基礎有兩個，一個是社會責任的評價指數，純粹評價社會責任履行、承擔的情況；另外一個是社會責任價值指數，你履行之后比較好的挑選出來形成股票價格指數，我主要講后面這個。
剛剛我們提到了8月5日發布了一個上證指數，這是我們比較權威的專業的指數，為什么是權威的，為什么專業的呢？待會我會提到。其他的公司也做了很多，比如興業基金也發布了相應的指數，這方面有很多，我們的上證交易所應該是第一例吧，之后是深交所的社會責任指數。簡單介紹一下上證社會責任指數的情況，剛開場就介紹了我們做這個指數不是突然冒出來想做這個事情，是經過了很多年的醞釀而且是有計劃推進完成的，從公司治理到社會責任，中間是一個承上啟下的延伸，我們在08年年初發布了上證的公司治理板塊，形成了公司治理指數，后來發布了上證180的指數，現在正在積極開發基于這個指數的ETF。我們對于社會責任的評價和公司治理的評價是同成一脈的，先看我們的公司治理是怎么樣評價的，我們有四個方面，20個指標，這些基本要求如果達不到就一票否決了，在這些基礎要求之上有這樣一個流程評估我們的公司治理和社會責任，可以看到我們這里和在座的很多專家對其他市場特別是歐美的社會責任評價研究比較深入，我們這里有點不一樣，我們更多的是采取定性化的，通過一些行政資源和社會資源進行評價，所以我們這里面有幾個方面：
一個是上市公司首先要自己申報。第二我們有一個社會公示和機構評議，我們會把申報情況進行公開，我們會組織20家左右的社會機構，包括證券公司、研究機構、境外的咨詢機構對申報的上市公司進行評估，但是在此之前其實我們的兩道監管機構，一個是我們的交易所的監管部門，還有一個是地方證監局的監管機構作為一個很重要的指標在這6個過程中的，然后又一個專家咨詢委員會，我們邀請國家發改委、環保部以及科學院以及我們的基金公司、律師、會計事務所等等來自各方面的專家形成一個專家委員會對前面的公司申報情況以及評議平均、監管信息進行綜合決定，看哪些公司是符合條件的進入我們的公司治理板塊。
我們的社會責任指數就是在公司治理板塊基礎之上產生的，我們的產生呢前面已經有很好的基礎了，在這個基礎上我們根據社會貢獻值進行社會責任指數的挑選，每股社會貢獻值是研究企業社會責任里面很重要的量化指標，這里面我們確實做了一些工作。我們都知道每股收益在上市公司的財務報表里面要非常清楚，社會責任除了為股東創造利潤之外還要為社會利益相關者創造利益價值都要考慮在里面，所以我們考慮了稅收、利息、工資、對外捐贈考慮在里面，扣除社會成本主要的社會成本就是環境污染。所以，我們通過這樣的一個公式計算出每股社會貢獻值，這是我們衡量上市公司承擔或者履行社會責任的一個量化指標，這個很復雜，今年我們才是第一次嘗試，以后還會進一步把這個東西研究清楚和透徹，將來我們對上市公司的社會責任報告的披露指引里面有一個公式，但是沒有告訴我們的上市公司怎么算這個東西，現在真的很難，因為我們自己都沒有非常清楚明白。
接下來就該展示一下我們社會責任指數的表現了，我們的社會責任指數EPS、PE等等這些指標都表現的相當不錯。最后再簡單介紹一下我們社會責任指數，我們的社會責任指數除了給大家看，分析、評價的工具之外更重要的是作為投資的基礎，為什么呢？只有當我們把自己的資金，把我們的投資引向社會責任比較好的公司才能使它的公司價值得以正向的反饋，所以從上市公司很好的履行了自己的責任，納入我們這個指數被社會責任投資基金關注，形成這樣一個良性的循環，這個圈就畫圓了。我也不多講了，前面的專家了后面的專家都有一些深入的見解，包括國際的經驗和數據，這里有一個數據是美國從95的年6935億美元發展到2.29萬億美元這是一個非常大的數字，我們的興業論壇的主辦方興業基金也發行了第一只企業社會責任投資的基金。接下來我們準備開發基于上證指數的EPF基金，現在正在準備中，所以將來會看到從公司社會責任，社會責任報告，指數，相應的指數產品這樣就會形成一個良性循環，由此進一步促進和推動我們的上市公司更好的履行和承擔社會責任，這樣一個良性循環形成之后我們很多的工作就可以算得上是劃上一個句號了，包括今天的論壇都只是一個起步吧，我大致介紹這些了謝謝！
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