2009年7月23日，由《福布斯》中文版攜手重慶市商業(yè)委員會、重慶渝中區(qū)人民政府共同舉辦“福布斯中國城市投資與發(fā)展論壇”在重慶市渝中區(qū)召開。新浪財經(jīng)視頻直播此次會議。上圖為世界銀行東亞太平洋金融發(fā)展局首席金融專家王君。

　　王君：通過今天上午一系列的發(fā)言，尤其是哈繼銘博士，后面的演講，我覺得是我發(fā)言的一個起點(diǎn)。因?yàn)橹鬓k方要求我講一講國際金融背景下的金融中心問題。

　　國際金融背景，我們目前正處在百年一遇的金融危機(jī)過程當(dāng)中。雖然目前的情況是各國經(jīng)濟(jì)都在恢復(fù)，尤其是中國的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)得比較快，但是這里面存在著很多隱憂。一個就是，我認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)在這次的金融危機(jī)當(dāng)中付出的代價實(shí)在是太大了。本來中國的商業(yè)銀行和亞洲的其他很多國家的銀行一樣，像新加坡、泰國、馬來西亞、韓國等等并沒有怎么樣，受到資產(chǎn)的影響。因?yàn)檫@些國家的銀行業(yè)務(wù)，主要還是以傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)為主及。收入的85%以上都是來自于貸款的利息，結(jié)構(gòu)性的融資，衍生工具這樣一些新興創(chuàng)新的產(chǎn)品。目前還是處于一個比較低水平的階段。所以在這次金融危機(jī)爆發(fā)的時候，中國的商業(yè)銀行實(shí)際上是，受的影響是非常小，微乎其微的。影響主要是來自于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，來自企業(yè)和這些隨后波及到的銀行。但是現(xiàn)在的問題是，為了刺激經(jīng)濟(jì)增長，中國的商業(yè)銀行在過去的半年的時間里，大量的發(fā)放貸款。在1月份、3月份、6月份這個貸款的規(guī)模都是非常驚人的，這樣的速度，這樣的規(guī)模發(fā)放的貸款，很難保證質(zhì)量是優(yōu)良的。因?yàn)榇蠹抑�道在正常的情況下，商業(yè)銀行要發(fā)放貸款非常困難，如果能夠安全的發(fā)出去，安全的收回來，那是非常困難的。但是在目前的情況下，以這樣快的速度發(fā)放，這是可以想象這是超過商業(yè)銀行的能力，也超過了客觀規(guī)律。那么這樣一些貸款，有些現(xiàn)在人們有理由懷疑他們實(shí)際上是流入了股市和房地產(chǎn)，這樣本來我們所期待看到的一個比較完整的，比較正常的一個調(diào)整，沒有完成。現(xiàn)在像哈繼銘博士剛才說的，不管是中國還是亞洲的其他國家，在09年的第二季度以后，經(jīng)濟(jì)都發(fā)生了快速的反彈跡象，中國的股市和房地產(chǎn)現(xiàn)在價格上升的速度又是一個讓人感到非常憂慮的。哈繼銘在結(jié)束的時候講到90年代初這個情景，目前在中國和亞洲新興市場，有可能是一個非常現(xiàn)實(shí)的一個威脅。但是，除了這個以外，我看到的憂慮，還包括了一些質(zhì)量方面的問題。大家知道雖然說美國的金融機(jī)構(gòu)受到了這次金融危機(jī)的影響，受到了重創(chuàng)，但是我很難相信像花旗銀行以及其他的一些商業(yè)銀行他們經(jīng)過上百年的努力，積累起來的文化、能力、體系這些東西會在一場金融危機(jī)當(dāng)中就消失干凈。除非他們像雷曼兄弟那樣徹底倒閉了。而且即使是雷曼兄弟倒閉了，他的專業(yè)人才也還留在這個體系當(dāng)中，所以我看到的危險是這樣的，就是這場金融危機(jī)過后，當(dāng)他們一旦重新站立起來，那個時候中國的金融機(jī)構(gòu)，在國際金融市場上和國內(nèi)市場上，所面對的競爭對手會更加強(qiáng)大。還有就是從國家層面上來看，雖然在這次金融危機(jī)以后，美國政府被迫救市，投入了大量的資金，表面上看，好象是他們把銀行國有化了，好象是在向政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)靠近，但是正向我們很喜歡于計劃經(jīng)濟(jì)的這一套，很容易退回到計劃經(jīng)濟(jì)的一些習(xí)慣、思維和做法一樣。像美國這樣的經(jīng)濟(jì)體，其實(shí)他們更習(xí)慣的還是市場經(jīng)濟(jì)，他們要搞社會主義，搞國家主導(dǎo)的資本主義，其實(shí)并不容易。他們的主流還是市場經(jīng)濟(jì)。所以在這樣的情況下，可以想像我們本來在改革開放的過程當(dāng)中，還在學(xué)習(xí)，還在探索，但是由于這場危機(jī)來得突然，這個學(xué)習(xí)的過程，受到很大的影響，我們失去了參照物，本來認(rèn)為是先進(jìn)的一些東西，一夜之間突然顯得不那么先進(jìn)了。在失去了參照物的情況下，我們自己的探索應(yīng)該說，也不可能這么快的時間就摸索出一條正確的道路來。所以目前的階段，我能明顯的感到還是一個很讓人感到困惑的這樣一個時期。在這樣一個時期下，其實(shí)是存在很多危險，其中包括進(jìn)一步改革開放這樣的一些做法，有可能受到挫折，可能原來對于市場經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)有疑慮。對于改革開放有一定保守態(tài)度的人，他們其實(shí)有了更好的理由反對改革開放的進(jìn)程，這是我的一些擔(dān)心。還有就是我們在投入了大量的資源地，在刺激經(jīng)濟(jì)率先走出衰退這個過程當(dāng)中，付出的這些代價是不是能夠換來很好的機(jī)制，這也是一個問題。現(xiàn)在比較流行的一種說法就是要提高消費(fèi)，因?yàn)榇蠹沂煜�國�?nèi)經(jīng)濟(jì)的一些爭論的人都知道，有些人認(rèn)為美國的金融危機(jī)和中國的高儲蓄有密切的關(guān)系，現(xiàn)在不管這個爭論是怎樣的，但是現(xiàn)實(shí)當(dāng)中我們確實(shí)看到很多努力，政府很多政策都是為了刺激消費(fèi)，但是在基本的社會保障，養(yǎng)老體系，醫(yī)療保險這樣一些，能夠讓人提振信心的情況下，刺激消費(fèi)是可望而不可及的。同時，如果說美國人在多年的高消費(fèi)、低儲蓄的情況下，現(xiàn)在改變生活習(xí)慣和行為，逐漸的提高儲蓄率，減少浪費(fèi)行為，過渡的消費(fèi)。這應(yīng)該是積極的跡象。但相比之下，如果讓我們也像美國人那樣過渡的消費(fèi)，過渡的包裝，比如說不必要的包裝物等等這樣一些過渡的耗費(fèi)能源，在我看來這對于中國的前景和世界的前景來說，都有可能是非常不利的，甚至是一個具有災(zāi)難性的傾向。

　　而且一個近期的，很現(xiàn)實(shí)的一個結(jié)果，就是當(dāng)美國人提高了儲蓄率和減少了消費(fèi)的時候，實(shí)際上，包括中國在內(nèi)的一些新興的市場經(jīng)濟(jì)國家，實(shí)際上來自國外的需求，也在下降。這些都是值得我們特別加以注意的。

　　回到今天會議的主題上來，關(guān)于打造金融中心，我自己在來之前，其實(shí)心里面存著幾分疑慮，因?yàn)槲移鋵?shí)不是這個問題，最好的演講者，我也不是這個領(lǐng)域的專家，在過去的十幾年里，我不斷的聽到關(guān)于建立金融中心的議論，也特別注意到，上海在關(guān)于建立國際金融中心方面所做的種種努力，我所看到的和聽到的實(shí)際上加深了我對這個問題的疑慮，我真的不知道，什么是真正的金融中心，除了我們現(xiàn)在看到的紐約、東京、香港、新加坡、盧森堡，這樣一些國際金融中心似乎是比較肯定的。但是對于我們經(jīng)常討論的國際金融中心，國內(nèi)金融中心，西南地區(qū)的金融中心這樣一些概念，我到現(xiàn)在并沒有看到真正完整的論述，他們到底是什么東西？他們能夠干什么？他們能夠?yàn)榇龠M(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改善人民的福利水平，究竟能起到什么樣的作用？我認(rèn)為這個問題仍然是需要進(jìn)一步討論的。

　　第二個是為什么要建立金融中心？這個和金融中心是什么有密切的關(guān)系。建立的金融中心究竟是什么呢？如果從現(xiàn)在的闡述來看，這些目的有可能也會達(dá)到。反過來即使是建立了，現(xiàn)在所陳述的一些指標(biāo)，所衡量的金融中心，有可能金融根本的作用并沒有真正的發(fā)揮出來。什么是金融的根本作用呢？其實(shí)無非是能夠把儲蓄分配到，有生產(chǎn)力的，能夠創(chuàng)造回報到行業(yè)企業(yè)和個人。這是從供給方面來說的，從需求方面來說實(shí)際上是讓那些有需求，能夠創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)收入的這樣的企業(yè)和家庭，能夠方便、快捷、安全、可靠的獲得融資服務(wù)。如果是這樣的話，我甚至有一種隱憂，那就是現(xiàn)在有關(guān)于金融中心的努力，有可能和這樣一個根本的目的，有可能是背道而馳，甚至有可能會抵消的。因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在看到，在全國幾乎是無一例外的，都存在著這樣的情況。就是在金融機(jī)構(gòu)，由國家主導(dǎo)的情況下，金融的資源，儲蓄的資源還是被大多的分配給那些國有企業(yè)，或者是金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為是安全的，大型的民營企業(yè)。而那些微型的，小型的企業(yè)，城市的和農(nóng)村的包括在內(nèi)，以及農(nóng)戶他們?nèi)匀辉谑艿饺谫Y難的困擾。所以在這樣的情況下，有理由懷疑建立以城市為核心的，這樣的所謂的金融中心，究竟會對農(nóng)村的金融微小企業(yè)的融資產(chǎn)生什么樣有利的影響。這點(diǎn)我覺得也是關(guān)于金融中心的倡導(dǎo)者們特別需要繼續(xù)考慮的問題。

　　那么在這樣的情況下，究竟怎么辦呢？除了重新審視關(guān)于金融中心的戰(zhàn)略以外，關(guān)于這個戰(zhàn)略大家可以想象出來，它面臨哪些困難，即使是建立西南地區(qū)的金融中心也有一些不確定因素，比如在兩個距離相近的城市像重慶和成都之間，到底有什么樣的條件，能夠勝出，以及有什么必要大量的投入。有一些非常現(xiàn)實(shí)的可以做的事兒，比方說重新的研究和分析，對于金融的需求和供給，找出問題的真正所在，而不是推動金融中心的建立。推動金融中心的建立，還有一個危險，就是使政府成為金融機(jī)構(gòu)的人質(zhì)，在這點(diǎn)上，從上海開始，全國凡是有志于建立金融中心的這樣的城市，我們知道南京、西安、沈陽、深圳、廣州、北京，除了這個之外還有一些省份，即使是在中西部的一些經(jīng)濟(jì)比較落后的省份，他們?yōu)榱宋�引來自外地的金融機(jī)構(gòu)和國內(nèi)的大型的金融機(jī)構(gòu)，到本地落戶，不惜出臺非常慷慨的財政稅收政策。其中包括補(bǔ)貼這些金融機(jī)構(gòu)的高管人員，減免所得稅等等這樣一些政策。幫助這些金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)貼資本金。每當(dāng)我看到這些報道的時候心里面都是非常震驚的，因?yàn)橐环矫嫖覀兛吹剑�這些金融機(jī)構(gòu)其實(shí)并不需要這樣的補(bǔ)貼，在座的就有金融機(jī)構(gòu)的代表他們也許自己就可以證明，給高管人員的所得稅的減免，在他們做出到底在哪里落戶。究竟能起到什么樣的作用，他們應(yīng)該是非常清楚的。我個人的判斷這個作用非常有限的。在浪費(fèi)了財政資源的情況下，效果有可能是微乎其微的。而同樣規(guī)模的資源如果用于促進(jìn)農(nóng)村和微小企業(yè)融資方面，有可能會產(chǎn)生非常重要的效果。

　　還有一個就是地方政府，現(xiàn)在如何能夠讓現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)真正改善公司治理，加強(qiáng)內(nèi)部控制，來促進(jìn)農(nóng)村金融和小企業(yè)融資真正的發(fā)揮作用。在這方面還有一個不可忽視的方面，就是各地政府承擔(dān)的所有者需要重新梳理。現(xiàn)在為了實(shí)現(xiàn)目的把本地的金融機(jī)構(gòu)，都視作自己可以支配的金融機(jī)構(gòu)，政府把自己擺在了所有者的角度，對他們發(fā)好司令。與此同時，也把風(fēng)險擺在了自己頭上。這實(shí)際上是非常危險的。政府應(yīng)該適當(dāng)退出來，同時適當(dāng)建立以地方為基礎(chǔ)的監(jiān)管部門。