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楊紀東：中國企業“走出去”的金融創新
2009年6月10日，第三屆中國企業國際融資洽談會在天津國展中心開幕。10日下午，此次融洽會之一的“外匯高峰論壇”在天津市大禮堂召開。圖為參加此次“外匯高峰論壇”的嘉賓中國進出口銀行經濟研究部總經理楊紀東。
楊紀東：非常高興來參加論壇和大家進行交流和學習，這個會議本來是我們進出口銀行副行長來參加，但是他去參加中日對話了，我講的是金融機構對“走出去”企業的金融創新支持，三個內容，第一個是介紹進出口銀行的業務和特點，第二個內容是重點談一下中國企業走出去參加跨國經營的必然性，第三是“走出去”的金融創新等。
首先介紹進出口銀行的特點，大家知道中國進出口銀行是94年和國家發展銀行一起成立的政策性銀行，初期的目的是支持資本性貨幣支持我國的機電產品和成套設備，隨著時間的推移，業務范圍也在不斷擴大，06年承擔我國對外發展援助和對外優惠貸款，96年承擔我國外國政府貸款轉摘貸款，99年我們開始對外工程承包貸款和高新技術產品出口貸款，2000年開始支持“走出去”開展對外投資貸款，到去年年底貸款是4500多億人民幣，資產總額7300多億人民幣，包含了外國政府轉貸200多億美元，進出口銀行政策貸款的作用，是優化我國外貿出口結構，中國是貿易大國，現在已經成為世界第二的貿易大國，貿易結構和其他發達國家相比結構上還是有很大的差異，主要表現加工貿易占絕大部分，超過一半，60%多，主要是優化我國的外貿出口結構，支持免租企業對外貿易，經過十幾年的發展，我國的自主創新企業以及跨國企業都是在進出口銀行的支持下發展壯大的。我國的造船業由04年的世界的第三，發展成為現在的世界第一，我們造船的結構，由當時主要造貨物船，以后的化學品船，甚至油輪，都是在進出口銀行的支持下發展起來的，所以進出口銀行在金融機構的同業里面業務量比較小，但是對外貿優化機構發揮了很大的作用，第二個就是支持企業“走出去”參加跨國經營和跨國投資，從99年開始中國進出口銀行重點支持我國的企業，尤其是建筑企業走出去，參加對外工程承包，2000年以后，支持中國企業開展對外投資，現在中國企業比較重要的投資項目和國外的承包工程項目都是在進出口銀行的貸款支持下，比如說中石油的項目，這是“走出去”的跨國投資最大最成功也是效益最好的項目，中國進出口銀行用原來貸款在海外進行開發，開發之后支持中石油在海外投資，比如最近李克強副總理到海外訪問，最大的跨海大橋，直接拉動5000噸，進出口銀行提供18億資金進行支持，第三個特點就是擴大我國和發展中國家的互利合作，目前進出口銀行支持的貸款絕大部分是支持與發展中國家，主要是亞洲、非洲和拉美。支持的項目主要是帶動中國成套設備、比如電子，通信，鐵路，等等到這些國家進行工程承包，要說明的一點就是中國進出口銀行的貸款是和其他國家不附加任何政治條件，是平等互利互惠合作。為了支持企業“走出去”，進出口銀行近年來也開展了一些業務創新，有特色的創新就是在非洲開展了一攬子合作模式，起源于安哥拉，安哥拉戰后缺乏資金急于重建，向世界銀行尋求貸款，這些國家拒絕以后，到中國尋求貸款，我們中國與安哥拉政府開展了一攬子合作，以安哥拉的資源主要是石油資源作為擔保，政府有關部門主要是商務部協調政府企業，到安哥拉成立項目，各式各樣的項目，從公共項目，學校醫院，到發電項目，基礎設施，道路橋梁等等，起初20億美元，后來增加25億美元，后來去年又增加了60億美元，后來又和蘇丹、委內瑞拉等等巴西等簽訂了一攬子合作，解決了部分發展中國家資金緊缺，同時又給中國贏得必要的資源，這里要解釋一下，就是說中國的一攬子合作項目，這種資源是建筑在市場基礎上，以現行市場價格為基礎，有別于西方過程的以前的合作模式，這是一種公平互利的，同時對這些資金需求量比較大的發展中國家基礎設施有很強的拉動效益，對這些國家的經濟起飛能夠發揮很大的作用，我曾經訪問過蘇丹和安哥拉，在一攬子合作的帶動下，這些國家的外匯儲備增加很多，進口量需求量也很多，像蘇丹每年的進口量，小轎車的進口量將近10萬輛，就是說這些合作帶動了這些國家的經濟發展，對他們的對外貿易，以及對外部的需求發揮了很好的作用，同時通過這種模式對緩解我國的資源和環境的壓力，也是發揮了很好的作用。
中石油在蘇丹的項目份額油相當于我們勝利油田的年產量，在一攬子合作項目的帶動下，進出口銀行開展了其他的業務創新，主要是出口基地建設貸款，還有一個是國際物流基礎設施貸款，還有一個國際化貸款，文化產品出口信貸，這些項目剛剛開始。
通過這些業務創新，我們有這樣一些認識，就是說許多發展中國家，特別是非常的國家，有豐富的資源，但是由于政局不穩，國家經濟發展落實，需要一些銀行的介入，作為政策性銀行，中國進出口銀行，本著和發展中國家平等互利的原則，也是敢于冒一定的風險與這些國家進行合作，主要是把他們的資源優勢變化為我們的優勢，本身還是要考慮這些項目的風險，比如說安哥拉他們的石油公司進行還款擔保，還有他們的石油收益進行還款，這樣還款風險有所降低。當然我們一些問題不是靠一攬子項目能夠解決了，但是它取得了一系列的作用，我去年訪問的時候，在和德國各巴西在談這個一攬子，主要是起源于中國政府和安哥拉合作的成功，所以德國和巴西也在打算合作。
另外這種合作模式也是化解風險的比較好的合作模式。一攬子模式本質就是互利合作，在中國進出口銀行和蘇丹、安哥拉，合作的時候，西方國家甚至國際機構對這些合作有不同的聲音，甚至有搭便車，人權，透明等等聲音，我們也做了一系列交流，目前來看還是對發展中國家有很大的帶動作用，把資源優勢變成發展優勢，對于西方國家的一些責難，我們也進行了溝通和交流，西方國家提出的搭便車和人權問題，我們和世界銀行的溝通探討的過程當中，這種聲音基本上消失了。
這個一攬子模式只是一種支持發展中國家合作的一種新的模式，但是這種模式不見得適應所有發展中國家，尤其對資源比較貧窮，需要大量建設資金的國家不見得很適應，金融創新的路子還很漫長，需要我們進行探索。
另外一個這種合作模式是基于中國的企業有強大的建設能力，就是說經過幾十年的時間，中國的建筑企業施工能力特別強，尤其在國內隨著市場的飽和，生產能力過剩，急需走出去，另一方面我們的建筑企業大部分是國有企業，由于在管理體制上，對外投資風險分擔和決策機制上與私人企業有很大的差別，承包他的收款是透明的，是以成倍式的收款，所以風險由進出口提供貸款，外國政府擔保，所以風險比較少，所以這些企業大多數愿意進行對外承包，不愿意對外投資，尤其是對發展中國家的投資確實是有很大的風險，從決策角度上很多項目生意是很好的，我曾經接觸到一個非洲一個項目尋求中國的資金，一個煉油廠，能源項目，生意很穩定，貸款也是中國的，中石化的公司進行工程承包，但是我們的化工企業請客愿意承包，但是不愿意投資，實際那個國家沒有煉油廠，有原油，靠出口原油，進口成品油，很穩定。可以看出來我們的現在的“走出去”大部分與國家的政策導向有關，另外與中國“走出去”大企業大部分是國有企業有很大的關系。在這方面作為政策性銀行中國進出口銀行還應該不斷探索我們的業務創新，特別是項目融資方面應該進行創新，支持中國企業“走出去”，開展跨國經營和投資，我的演講到這，謝謝大家。
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