新浪財經(jīng)訊 6月5日，第十一屆中國風(fēng)險投資論壇在深圳召開。瑞士愛德維克資產(chǎn)管理公司董事總經(jīng)理Bruno E.RASCHLE在演講中指出，隨著金融危機(jī)的演進(jìn)，西方國家沒錢，亞洲國家有錢，PE未來的希望在中國。

　　Bruno E.RASCHLE：大家好，從全球發(fā)展的角度，我再一次參加論壇感到非常的榮幸。很多投資者都在問我，說PE未來在哪里？也是過去的十年當(dāng)中私募股權(quán)非常不錯，這也是一個好消息了。應(yīng)該說私募比公募做得好，要超過200-500個基點。

　　未來到底在哪里呢？在回答這個問題之前，我簡單說一下愛德維克的情況，我們在全球啟動私募股權(quán)的基金以及投資者管理服務(wù)，我們?yōu)闅W洲、美國、亞洲、澳洲的養(yǎng)老保險提供服務(wù)，我們有70多位專業(yè)人士在北京、紐約、法蘭克福和蘇黎士有辦事機(jī)構(gòu)，是一個真正全球性的公司。

　　我們參加中國的論壇，也希望成為這里的一部分，我們是北京最大的海外管理公司，我們在中國進(jìn)行投資有12年的時間。在中國管理著40多億的資產(chǎn)，我們不僅帶來了資產(chǎn)，也帶來了知識和服務(wù)。我們非常榮幸成為中國成長傳奇的一部分，我們要澳大利亞悉尼成立了代表處，與上海浦東新區(qū)政府簽訂了合作諒解備忘錄。

　　剛才提到了有15個基金，我們旗下管理40多億美元的資產(chǎn)，依據(jù)SAS7.0進(jìn)行審計，沒有證券委員會登記備案，遵循瑞士委員會的管理要求。我簡單分享美國私募股權(quán)的發(fā)展，西方國家大幅縮水，家庭收入和貿(mào)易收支不平衡，許多政府近期內(nèi)收入為負(fù)數(shù)，外匯儲備很小甚至沒有。各國消化有毒資產(chǎn)，摧毀了許多財富，去杠桿化尚未實現(xiàn)，許多工業(yè)領(lǐng)域經(jīng)歷著大規(guī)模的結(jié)構(gòu)調(diào)整。我待會回過頭來看PE，現(xiàn)在西方世界沒有錢了，西方世界接下來經(jīng)濟(jì)怎么辦？我相信接下來的十年當(dāng)中，我們會面臨這個問題。

　　亞洲還沒有完全形成一個整體的市場，中國有應(yīng)對危機(jī)的方案，有大量的外匯儲備，而且政府財政收入是正數(shù)，中國經(jīng)濟(jì)在發(fā)展，政府采取措施果斷，中國具備制造業(yè)方面的專長，已經(jīng)建起現(xiàn)代化樂觀基礎(chǔ)設(shè)施，我相信會積累更多的專長。

　　這意味著什么呢？這種嚴(yán)重失衡，西方國家沒錢，亞洲國家有錢，中國有錢，我相信接下來的十年當(dāng)中，很多領(lǐng)域會有很多的合作。波動會影響PE的投資，我認(rèn)為這種情況持續(xù)好幾年，中國的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還在發(fā)展的過程當(dāng)中，CIC也好，私募股權(quán)也好有動態(tài)管理方式，不僅僅是國內(nèi)的投資，還有全球范圍的投資，從全球來說，資產(chǎn)管理也是越來越活躍。而且，這么一種活躍的資產(chǎn)管理會影響到PE這個行業(yè)，時間到了，基金管理、機(jī)構(gòu)投資者必須能夠進(jìn)行對話，找到共同的語言，這是基金經(jīng)理人和投資人應(yīng)該做的事情。

　　大家可以看到，這是三個不同的地區(qū)的私募股權(quán)投資的規(guī)模情況，在亞太地區(qū)、在歐洲以及北美，我覺得對于我來說，我學(xué)到了很多東西，所以大家可以比較一下紅色和橙色的部分(PPT)，大家看連著兩年在亞洲地區(qū)的投資，在歐洲、北美，藍(lán)色的部分可以減掉大型的機(jī)構(gòu)，過去幾年當(dāng)中所進(jìn)行的投資項目。

　　今天早上大家聽到了包括深圳的創(chuàng)業(yè)板即將推出，確實知識也好、教育、流動性，很可持續(xù)性很強(qiáng)，我覺得非常好。但我們一定要記住，這個過程是互動的，不要忘記中國也需要私募股權(quán)的推出，而當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)、本土的企業(yè)也是不斷是VC/PE所支持的公司，一些并購活動。我覺得這一點也是很積極的。大家可以看到，亞太地區(qū)在過去的兩年當(dāng)中，在采購能力方面，歐洲和北美有下跌的趨勢，但公共市場也好、MND市場的文化也會進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　簡單總結(jié)一下，我認(rèn)為世界進(jìn)行了自由落體式的下跌，我相信已經(jīng)到底了，我們有很多的投資機(jī)會，在西方發(fā)達(dá)國家還有發(fā)展中國家都有，當(dāng)然有不確定因素，接下來的世界中有失重的情況，當(dāng)然全球村都有自己的情況，無論是美國、歐洲和中國都有機(jī)會和挑戰(zhàn)，他們會互相競爭，爭取國際的資金。而PE在西方世界，債務(wù)和債權(quán)都是稀缺資源，在短期來看提供給企業(yè)這方面的并不多，中國有這方面的優(yōu)勢，可能真是一個例外。

　　私人投資方面，隨著西方世界所遭受的困難，機(jī)構(gòu)投資者會考慮下一步的投資取向，我們要做好應(yīng)對波動的準(zhǔn)備，有一些限制，以及需求方面。

　　不同的機(jī)構(gòu)投資者可能有不同的投資偏好，比如說購買房地產(chǎn)，以及其他創(chuàng)造財富的方式差異性可能越來越大，我相信在這方面大家會看到變化越來越多，在世界、在亞洲、在中國會有競爭，會去爭取基金，亞洲也好、歐洲也好，美洲也好，都會有獨特的機(jī)會，這個世界充滿了波動，要重組，還有增長的事件。

　　確實未來對于PE非常好，但我們也要記住我們不會在一年停止的地方再重拾腳步，我們要記住VC/PE退出市場五年之后我們做出投資選擇，要考慮未來的狀態(tài)，要做出相應(yīng)的調(diào)整，必須能夠每天證實我們能夠提供他們所需要的資本、資金，才能更好的發(fā)展。機(jī)構(gòu)投資者也好，機(jī)構(gòu)投資界也好，在這方面有更多的用武之地。

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