這一次金融危機使得全球經濟下降幅度非常大，歐美和日本政府都發了大量貨幣來應急。由于這些貨幣目前都存在所謂流動性的陷阱，雖然現在看不出比較強的通脹景象，一旦世界經濟恢復，大家就會把口袋里的錢拿出來花，這樣就會產生比較強的中長期通脹壓力。

　　由此來看，今年還不會出現很明顯的通脹苗頭，我想應該到整個世界經濟恢復增長，那就會很快出現通脹的苗子。因為中國政府現在持有大量美元的債券，對中國外匯儲備來說，通脹也是最大的風險。

　　尋找抗風險的產品

　　一般來說，股票、房地產、黃金、商品期貨，這些抗通脹效果都比較好。但缺陷是，上述這些資產都有它們自己特殊的風險特征，因此還不足以使得我們能夠比較好地解決外儲保值升值問題。

　　在這種情況下，我認為我們應該考慮藝術品，從投資的角度有幾點理由可以考慮：

　　第一，過去50年藝術品投資回報和股票回報基本相當，股票投資回報是10.4%，藝術品投資回報基本上在10%。而且，藝術品投資回報率遠遠高于美國短期國債、長期國債回報，其回報率分別為5.3%和6.5%，也遠遠好于黃金，黃金回報也在5%左右。因此，我建議作為長期投資，藝術品可以作為被考慮對象。

　　第二，藝術品實際上是相當好的抗通脹的一個工具，另外它也是一個實物資產。

　　第三，名家的作品比股票更加抗長期風險。在一百年以前，道瓊斯有33只藍籌股，到今天只有一只股票還存在，另外32家股票全部破產了。但是一百年前如果你買了一張畢加索的作品或者買了一張莫奈的作品，那個時候是名作，今天還是名作。所以藝術品時間越長，那些名家的作品保值能力越強。

　　藝術品市場確有風險，不過，藝術品市場和股市、房地產市場相關性比較低。從長期投資來說，實際上藝術品和股票的風險對沖的空間更大，因為藝術品的購買不能像股票一樣，每天有進出，我認為，藝術品的投資期限應該在五年到十年。

　　正是因為藝術品的上述特征。我個人認為，中國既然有那么大一筆外匯儲備，如果沒有特殊情況，我希望藝術品或者可以作為國家的財富積累的一個部分，可以永久持有下去。

　　如何解決投資難題

　　當然，我們也有所謂的投資困難，一旦我們投資的話，可能會把價格推高。但是，有些技術可以幫我們回避風險。在拍賣行里，我們可以匿名電話參與拍賣。這樣的話，市場上并不一定知道中國在買賣，我們也可以委托境外機構來買賣。另外，我們也可以通過畫廊來買一些藝術品。藝術品市場最近這幾年發展得比較好，越來越多的金融工具被開發出來對藝術品進行定價。根據藝術品市場的指數，你可以大致對藝術品進行定價判斷。

　　目前，其他國家還沒有投資藝術品的案例。為什么呢？第一，西方各國沒有像中國那么大的外匯儲備，日本除外。第二，西方各國在整個經濟發展的歷史發展過程中間，像英國、法國，歷史上它從各個國家掠奪了很多的藝術品。第三，西方國家很多藝術品投資在民間。

　　改革開放30年來，我們的國家和機構已經積累了大量的外匯財富。這些外匯財富如何保值、升值面臨非常嚴峻的挑戰。特別目前在西方國家發了很多貨幣的歷史背景下，我們應該更打破一些常規，需要從金融角度上，找一些可以投資時間長、有比較好抗通脹的能力、還能減少投資組合風險的一些資產。

　　投資建議

　　目前，中國還沒有投資藝術品的經驗。我的建議是：從易到難來投資。

　　開始的時候，我們就投一類精品，價格可能比較高，但一定是最好的，而且也是名家的作品。比如，明年我們如果決定拿出4億美元來投，那么可拿50%來買印象派作品，然后拿個30%到35%買古典派的作品，然后再拿15%左右買一些比較好的美國畫派的作品，或者買一些當代的作品，包括中國的當代藝術品。我們可以先從蘇富比等大的拍賣行購買，因為他們會為贗品提供退款保障。投資機構可以是中投、國開行，還有社保，也可以讓一些大型機構永久收藏，一旦國家需要的話，就可以把這些藝術品拿出來變現。

　　從技術上看，購買的時機也有技巧。藝術品市場的周期和經濟的長周期還是比較吻合的。因此要買一定是在經濟相對來說不景氣的時候，因為藝術品還是屬于有錢人關注的市場，它實際上受到世界財富增長影響很大，當財富有比較大縮水的時候，正好是有比較多富余資金比如像中投、社保需要投資的時候，這時候我們可以逢低購買。我認為，可能明年、后年我們有比較多的購買機會。

　　就如做股票一樣，藝術品投資也需要專家打理。中國最近這幾年藝術市場的發展，我們也培養出了一部分專家，當然這部分專家對印象派，對古典的藝術品的專業性還不夠，但我認為我們可以聘請一部分國外的專家來彌補上述缺陷，幫助我們進行這方面的投資。

　　藝術品投資相對于我們是一個新鮮事物，而外匯儲備投資藝術品在觀念上更面臨很大的阻力，但起碼現在應該開始進行這方面的研究。

 

    新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。