《中國會計報》：這次的危機，可以說把金融衍生品推到了前臺，會計界也一直在研究金融衍生品如何計量，您對此怎么看？

　　劉勁：其實計量就像拿尺子量長短，拿任何一個尺子量都會有誤差。公允價值在所有的計量方式里，目前是最好的選擇。

　　因為會計本身就是給大家信息的。比方說，樓里面著火了，公允價值說“樓里面著火了”，市場聽到這個信息后可能會亂，一涌而出，造成人擠人、人踩人的現象。這種情況當然需要處理，但你不能不許大家報警，明明著火了，硬要裝著沒事。信息披露和信息的運用是兩碼事。公允價值，在我看來是目前最能反映真實情況的一種計量方式。

　　《中國會計報》：目前國際上對“按市值計價”仍然存在疑惑，有些國家和地區已經允許銀行自己使用模型評估公允價值。您怎樣看待這件事？

　　劉勁：使用模型評估公允價值的話，就存在很多的假設。有了假設之后，算法一般是有規律的，審計師也會來評估。但假設本身可以做很大的文章。

　　《中國會計報》：為了應對危機，公允價值采取了上述的替代方法，而不是用市值計價的方式，您覺得這種模型在當前的情況下推廣合適嗎？

　　劉勁：我認為如果有市值，還是應該采用市值的好，市值比其他方式評估出來的公允價值更加具有說服力�，F在是有一些資產流動性非常差，價格很低，這樣的價格到底是不是它的真實價格，是存在疑惑。但問題是，如果在市場賣的話，就只能拿到這么多的錢。

　　《中國會計報》：現在大家確實都覺得摸不著底，很多國際并購的公司都面臨不少困難，其中一個重要的障礙就是不知道如何定價，很多公司自己都不知道自己現在值多少錢。

　　劉勁：對。還有一個問題是波動性很大，今天是這個價格，明天是那個價格。但是，我 仍然認為在有市值的情況下，應該采用市值。比方說，有一個產品，你用模型算出來是5角，市場價格是2角，那跟你做生意的客戶就會認為是2角，不然就不會和你做生意了。這實際上就是市場在調節。雖然說現在是在緊急狀態下，但是，現狀不能用人力來強制改變，一定要維護信息的真實性。

　　《中國會計報》：針對金融衍生品的風險，現在有什么模型來評估這種風險嗎？

　　劉勁：現在模型其實挺多的。但問題就在于，模型都是根據金融理論建立的，而數據可能會有一些問題。拿房地產來說，美國的投行在分析風險時，都是用過去10年到20年的數據。這里就有一個問題：這段時期是房地產發展最好的一段時期，沒有普遍的代表性。用這段時期的數據，就容易得出結論—— —次級貸風險不大。像這次美國全國性的地產下跌，一百年來只有兩次，上一次是1929年的經濟大蕭條。那么，如果我們只用近20年的數據，無論怎樣的模型都無法對地產的風險有一個正確的評估。

　　所以，對風險的判斷最終是一個在經濟理論上的判斷。

　　我覺得這次房地產的泡沫，能夠預見還是比較容易的。我就在2006年的時候，把自己在美國的房子給賣了，因為當時根據各種各樣的數據判斷，房地產的泡沫太大了。但這次房產崩盤的規模和速度，即使在今天我仍然覺得驚訝，就更不要說預測了。

　　《中國會計報》：那是不是可以設立一個預警用的紅線，比方說，人們的購買力，當指標越過紅線的時候，就可以提醒大家—— —這個泡沫太大了，可能存在風險？

　　劉勁：我覺得這個實際上挺重要的，但不一定放在會計里面。這種想法應該是監管層可以考慮使用的。比方說，房地產泡沫的警線，中國政府在2006年和2007年是使用了的，在房價過高之后，就實施了一系列的措施進行了調整。

　　但是，美國沒有使用。

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