陳自強：我國證券公司核心競爭力的提高措施
2009年5月19-20日，由北京科博會組委會主辦的“2009中國金融高峰會”在北京總部基地召開。新浪財經圖文直播此次論壇。圖為中國證券業協會副會長陳自強。
陳自強：各位來賓、朋友們，大家上午好！
非常高興參加這次科博會的中國金融高峰會，和大家共同探討金融危機下金融行業面臨的挑戰和機遇。我這次發言的題目是《全球金融危機下我國證券公司核心競爭力的提高》。不知道今天參會的都是什么樣的群體，因為我講的是專業性比較強，不知道大家是不是感興趣，我還是按照我原來準備的材料，給大家做一個介紹。
眾所周知，美國金融危機已經演變成全球金融危機，在這場危機中，美國的金融危機遭受重創，代表華爾街的五大銀行，一家破產、兩家被收購、兩家轉型，對于國際金融市場產生了深遠的影響，同時也引發了我們對于中國證券公司未來發展模式和發展道路的思考。
今天我講三個問題，一個是對于我國證券公司核心競爭力的認識，二是我國證券公司核心競爭力的發展基礎，第三是我國證券公司核心競爭力的基礎。
全球金融危機中，美國的投資銀行陷入困境是外部因素和內部因素共同作用的結果。從根源上講，投資銀行陷入困境有外部的陰影，包括了低利率的金融環境，導致了系統性的金融風險的積累，金融監管的松懈和全球合作的薄弱等等。也有國際投行自身片面追求高利潤、高風險業務，過于集中經營高杠桿化、產品創新的過度、忽視系統性風險等一系列的內部問題。美國五大投行一起退出歷史性的舞臺，更值得我們國內的投行關注和深思。
我們認為美國投行在危機中暴露出來的問題，不僅僅是具體的個別缺陷，而是他們的發展模式和發展道路出現了一定的偏差，這僅是我國的證券公司必須立足自身、找準定位，走一條可持續發展的路徑。從這個角度上來看，提高我國證券公司的核心競爭力是我們應對危機的國際重點和當務之急。
隨著證券行業的發展，我們對于證券公司核心競爭力的認識也在逐步深化。經歷了這場百年一遇的金融危機，我們更深刻地認識到，證券公司的核心競爭力，不僅僅是強調盈利能力、規模擴張和產品創新，它具有更豐富的內涵。我們證監會的尚福林主席在去年的證券公司規范發展大會上，給我們證券公司的核心競爭力有一個定義，包括了三個方面，一個是為客戶投資、企業融資、資產定價、風險管理提供優質產品和高效服務的能力，二是持續維護資本市場安全有序運行的能力，三是促進資本市場創新發展，提高市場效率和完善市場功能的能力。這三個方面的能力，是對于整體的行業而言。具體到每家證券公司，則主要體現為經營管理、服務水準、防范風險、業務開拓和持續盈利等方面的比較優勢。
我們認為，證券公司核心競爭力最重要綜合體現為在我國資本市場領域內，牢固確立并始終保持自己的獨特優勢和不可替代的地位。證券公司核心競爭力的提高，需要證券公司從自身、行業和市場出發，統籌需要和可能，兼顧風險和收益，平衡短期和長期利益，最終實現可持續發展。
目前，在國際金融市場急劇動蕩的背景下，提升證券公司的核心競爭力有重要的意義，有助于保持其長期健康發展的態勢，使證券公司成為風險可控、資本有效、誠信合規、專業精湛、服務優良的現代企業，從而有效地優化資本結構、提高融資比例的宏觀需要，實現防范風險的客觀要求，更好地服務于我國國民經濟的發展和社會和諧。
二是綜合改善和治理為我國的證券公司的核心競爭力的提高有良好的作用。我國的證券公司步入了良性發展的軌道，經營理念、風險防范發生了明顯的變化。目前，我國證券行業較好地承受了近兩年市場大幅波動的考驗，加之我國證券公司未參股歐美的證券市場的經驗，也沒有投資歐美證券市場的產品，證券行業整體呈現安全平穩的運行態勢。
我國證券公司的歷史遺留風險徹底化解，財富實力大非增強。通過風險處置和整改重組，我國的證券行業經過近幾年的發展，證券公司的財務狀況全面改善。綜合治理以前，2003年我們國家有132家證券公司，當時的總資產是5200多億，凈資產是1232億，當年的虧損是62億。從2006年開始，證券行業扭轉了連續四年虧損的局面，資本實力和盈利能力顯著增強。到07年底，全行業170多家證券公司達到了凈資產3600億，實現了凈利潤482億。2008年前十名的證券公司客戶結算資金的余額占行業總計達到了44%。
經營行為總體規范，風險防控能力顯著改善，內部管理普遍加強。證券公司通過落實獨立的客戶資產制度，維護了客戶資產的安全，確保了證券公司的總體合規。通過完善規章制度和改善業務流程，加強了對于各項業務的風險控制，通過提取準備金，增強了控制風險能力。
有效的基礎性制度的形成，為提高我國證券公司的核心競爭力創造了良好的環境。經過長時間的實踐和探索，中國證監會實施了一系列的基礎性的制度。包括以凈資本為基準，以風險管理能力為核心，以合規程度為依據，以市場準入和監管措施為手段的制度。適當性的投資者保護制度、鼓勵創新投資監管的制度，對違法違規的懲罰制度等等。這確保了證券公司的良好經營狀態和發展態勢，不斷地對于提高核心競爭力起到了重要的保證作用。
在起到上市作用的同時，我國的證券公司還存在著規模偏小、整體創新能力不足等問題，證券公司的核心競爭力依然有待提高。但是不可否認的是，經過近幾年的改革，我國的證券公司的發展取得了長足的進步，為在金融危機下提高證券公司的核心競爭力創造了良好的外部環境，也為我國的證券公司持續發展奠定了堅實的基礎。
采取措施進一步提高我國證券公司的核心競爭力。目前，全球金融危機還在進一步的發展和演變過程中，我國的證券行業必須認真汲取國際投行的教訓，立足自身、合規管理、經營戰略、人才隊伍轉型、行業自律等多個方面全面提升證券公司的核心競爭力，以實現證券公司的持續發展。
核心競爭力的提高主要包括以下幾個方面：
第一，進一步構建合規管理體系，健全內控機制，提高風險管理水平。證券行業與其他的行業相比，具有起步完，安全持續的要求高，受市場影響和變化直接、迅速的特點。可以說風險控制是證券公司安全運營、持久發展的堅實保障，是證券公司核心競爭力的關鍵環節。合規管理是證券公司核心管理的一項重要的內容，也是證監會在證券公司監管大力推進的基礎性的監管工作。
近年來，我國的證券公司已初步建立了合規管理體系，但整個合規管理制度的框架，仍需進一步的完善，應該健全建立內部的責任追究機制，有效預防和及時發現，并快速糾正經營管理上的違規問題。健全動態的風險管理機制，完善風險的管理工具、方法和系統，改進風險識別、評價和控制流程，切實到做業務活動與業務能力相匹配，特別是在推進創新業務時，證券公司必須加強風險管理，對創新業務的風險進行有效的評估、控制和預警，充分發揮合規管理在保障中的作用。
第二，找準市場定位實現差異化、特色化的經營。總體看我國證券公司的模式大體相同，同質化的格局沒有改變，不能滿足證券市場投資者的需求。專業化的分工決定了我國的證券業的發展應該是多層次、多元化，面對千差萬別的客戶情況，不盡相同的基礎條件和客觀環境，證券公司需要改變粗放經營的模式，根據自身的經營特點和優勢，按照客戶需求和市場發展的需要，構建自我風格的客戶營銷體系和服務體系。同時，不斷完善與自身規模相適應的成本控制和后臺支持體系，確立適當的市場定位和發展戰略，實行差異化和特色化的經營策略。只有這樣，才能深化客戶服務、深得客戶的認同感和歸屬感，在經營中占領制高點，逐漸在市場上創造其他證券公司難以模仿的核心競爭力。
第三，推動證券經營業務轉型，加強和改善客戶服務，做精做細證券經紀業務。這是證券公司最傳統、最核心的業務，過去單一的通道服務，難以滿足市場的發展和投資者需要的變化。經紀業務的轉型成為證券公司做優做強的迫切需要，逐步實現由通道模式項服務模式的轉變，建立客戶服務管理的長效機制。具體來說是兩點，一是加強客戶的關系管理，全面提升服務質量，在經紀業務的營銷過程中，不僅要把握客戶的習慣、偏好，挖掘潛在的理財需求，為客戶提供針對化、個性化的服務。還要主動教育客戶的投資理念，提升服務的持續性和專業化的程度，增強公司的經紀業務的品牌影響力。
二是規范證券經紀人的行為，不斷完善正經紀人的制度。今年4月13日，我國正式推出了證券經紀人制度，證監會出臺了暫行規定，首次明確了證券經紀人的法律地位、權益保護等。作為證券公司招攬業務的新方式，證券經紀人的制度在我國剛剛起步，證券經紀人的素質還不高，因此有必要逐步規范證券經紀人的行為，切實保護投資者的合法權益。在擴大投資者主體、增強券商服務能力、提升券商核心競爭力方面的作用。
第四是加強人力資源的建設，提升證券公司的專業水平和定價能力。證券行業是我國金融行業中知識高度密集的行業，高素質的人才資源是各項創新活動的中堅力量，是影響證券公司核心競爭力的重要因素。證券行業進一步發展人才無疑是最重要的推動力和最重要的資產，證券公司應該從戰略的高度重視人才的長期規劃，不斷通過外部引進和內部培養的方式，建立高素質的學習創新型的人才團隊，不斷地提高人才的專業水平。要提高證券研究的水平，提高證券的定價能力，努力形成獨特的證券行業的研發優勢，增強證券行業的創新發展優勢，實行合理有效的人才激勵機制。目前，國內證券公司對于人才的激勵不夠，人才的流動較為頻繁。在人才激勵方面，應注重實現短期激勵和長期的股權激勵，經濟型激勵和非經濟型激勵的有效結合，構建比較強的人才隊伍。
第五加強證券公司的核心競爭力，促進我國證券業的競爭力提高。提高證券公司的核心競爭力是我們的出發點和著眼點，這是衡量行業成熟度的重要標志。充分發揮行業的職能，有助于提高證券行業的成熟度，提高證券行業持續發展。
在監管部門的指導下，中國證監會持續秉持自律的宗旨，認真研究金融危機下行業的新機遇，努力把證券單位、從業人員等推上一個新臺階。引導和推動行業規范創新發展，加強行業自律管理，提高行業服務水平，不斷增強行業的核心競爭力。
各位朋友，面對全球經濟的新形勢，中國證監會愿意與大家一起積極應對挑戰、不斷開拓創新，為我國資本市場和國民經濟的穩定發展做出新的貢獻。最后，祝愿本次科博會和金融高峰會圓滿成功，謝謝大家！
新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。