圖文：富達基金(香港)中國業務董事總經理戰龍

http://www.sina.com.cn 2009年03月31日 20:40 新浪財經

　　2009年3月27日，由中國證券業協會主辦，中國證券投資基金年鑒承辦中國證券投資基金業年會在北京召開。圖為富達基金(香港)有限公司中國業務董事總經理戰龍參加分論壇。

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　　主持人：我剛才說了一下現狀，從07年到去年年底是不樂觀的，從09年1月份到現在是不樂觀的，假如現在有很多投資者又在關注QDII的話，各位建議是深刻還是不深刻？

　　戰龍：我覺得對QDII基金的關注，可能過去大家主要關注在它的業績表現上，大家都看到從1塊錢又回到四毛、三毛，甚至三毛以下，現在又回來一下，有一點一朝被蛇咬十年怕井繩的情況。本身這件事情是不是那么悲觀呢？我們要用積極的態度去看這個問題。剛才說到了現狀，現狀并不是很好看，挑戰也很多，因為大家對這個產品的信賴度在減低。其實現在有很多機遇，這一點缺乏宣傳。本身QDII基金推出來的時候，這件事情該不該宣傳？

　　主持人：您先說現在可不可以買？

　　戰龍：我覺得是可以買的，但是這是有條件的，因為本身QDII拓寬你的投資品種，拓寬你的投資渠道，分散你的投資風險，這是非常有益的作用，但是你要選對了投資方向，這是最重要的。

　　林羿：這是你個人的看法，還是公司的看法？

　　戰龍：公司也是這個看法，我也是這個看法。

　　主持人：我是新聞式的問法，使精神不集中的朋友們更集中，因為要告訴你能不能有一個很好的投資機會。我們拋磚引玉，我想QDII這個事要重點來討論什么，我想分為幾個層次：1、咱們來反思一下，我們當時推出這種產品的時機，包括營銷方式，到目前為止是不是存在一些問題？2、如果下一步QDII市場在座的各位進一步去推的時候，應該采取什么樣的方式，是一個健康能夠持續發展的方式？3、留個懸念，跟投資有關，誰先走可能就聽不到，我們先反思一下，2007年在推QDII產品的時候，當時是因為熱錢，因為外匯儲備多，所以我們希望把一筆錢投到海外去，但是投資的本源是有沒有投資理財的需求，這是一；二是個人有沒有分散風險的需求，現在來看當時推動這個產品出來是不是它的初衷，和投資本身的初衷是不是有相悖的地方？

　　戰龍：當時推出QDII有它很積極的作用，中午我跟張總還說，我說你有兩個決定要做，一是投不投股票，要是不投，放著現金也沒用。當時在國內的條件下，大家對股票是很狂熱的，大部分人都去投股票，在這種前提下，所以QDII出來有積極的作用，的確是分散了你的風險，雖然落下來很多，但是跟國內的股票市場從6000點到1800點，75%沒有了，并沒有額外的損失。所以，本身這件事沒有真核問題，它是正面的，只是當時投資者買進這些產品的時候他知不知道自己買的是什么，知不知道這些東西的風險是什么，這是事關重要的。我非常同意黃王女士說的，QDII投市場上是對的，投到哪個市場上決定了你是不是成功的因素。包括我們說的長期投資，是多長時間的長期投資？比如說20年，如果20年夠長的話，20年前先投到日本市場，現在縮水很多，不管怎么投都賠錢，等于這個理論是不對的。所以，投到哪個市場和抓住市場機遇是非常重要的，但是風險一定要讓客戶認識清楚。之前并不是銷售過程中怎么樣，我也了解國內，在銷售過程中可能有一定誤導，但當時從投資的情景熱度來看，是很難避免這種結果的。

　　主持人：實際上剛才各位談得都非常好，反思也有，包括海外的借鑒也有。

　　我這兩天因為準備這個話題，我GOOGLE一下現在關于QDII和基金有哪些文章，09年GOOGLE和百度各有一篇，絕大多數是在07年的文章，給我的觸動是，如果剛才各位談到的這個市場方向是對的，初衷是對的，我們就談下一個問題，我們現在要推動市場的發展，如何來做，如何能讓它變成可持續，如何讓媒體的關注和投資者的關注不會因為QDII產品凈值的波動而忽冷忽熱？有哪些方法和對策，請大家自由發言。

　　戰龍：從目前的對策來講，剛才主持人說到了GOOGLE上的文章，07年的時候我們看到有很多媒體都提到這方面的問題。

　　主持人：在百度上關于QDII基金的文章在2007年一共有3萬多篇，09年只有一篇，大家想想是什么程度？

　　戰龍：機會來的時候很少有人去宣傳這個機會，沒有把這個機會提供給投資者，我覺得這是需要補上的一課。當然這個情況不是國內獨有，現在全世界都是這種概念，就基金公司來講，市場好的時候發展規模大，投入的宣傳力度大，市場不好的時候，發一個基金發不了一兩億，還要花那么多錢宣傳肯定不合算。所以，在這個時候就需要監管單位，以及協會，堅持不懈地去做宣傳。當然從業人員也有這種責任，但是從整個社會的促進來講，其實整個協會和監管單位也有這個作用，要大力、持續不斷地進行投資者教育，讓大家意識到什么時候投資有機會可以獲得豐厚的回報。

　　另外一點，剛才田總也提到銷售機構專業性的問題，我們覺得現在不僅要提高的是銷售上的專業性，這些銷售人員理解賣的是什么，能夠解釋清楚，這樣才好賣。所以，從銷售人員的資質提高，以及他們給出建議的有效性方面，我覺得我們是不是可以考慮一些銷售機制的調整。因為現在基金的銷售還是銀行銷售，從基金管理公司拿基金銷售費用，基金公司都給到銷售機構。在某種意義上促進了銷售機構的獨立性，所以他有很大的動機，他要不斷地賣不同的產品，因為同一個客戶，賺的錢數越多，給銷售機構產生的盈利越多。不管是日本也好，還是臺灣也好，是非常重要的一個條件。在其他市場發展的過程中，有了這些弊病怎么去解決，其它地方提供獨立的第三方機構，采取顧問傭金形式，他給客戶提供的咨詢顧問是收傭金的，他是非常注重自己的權威性和聲譽，直接把客戶的利益和銷售機構的利益綁在一起。所以，從這個角度上來講，有很多基礎工作要做，同時也要提供的兩海外市場的信息。大家信息多了，知識豐富了，他就會慢慢地越來越熟悉。

　　主持人：謝謝各位。今天我們討論得充分，一個是對于前兩年QDII的反思，另外還提出了一些見解。我想最后我們在座的聽大家腦力激蕩比較辛苦，我現在給大家一份晚餐，什么晚餐呢？我現在作為一個個人投資者，現在有一筆外匯，為了響應國家號召，把外匯投出去，有幾個市場，各位在國際市場投資方面都比較有經驗，幫我設計一下，我這筆外匯，去日本市場也好，香港市場也好，美國市場也好，印度市場也好，你們給我選擇一個市場投一下，也給大家做一下參考。

　　張峰：我覺得還是以亞太區的市場為主。

　　主持人：主要選哪兒？

　　戰龍：我覺得要分散一下，目前有些市場反彈得很快。歐美市場之前跌了很多，現在跟中國生意相關的亞太地區比較有潛力。

　　主持人：那我就買A+H，兩個市場配置。

　　戰龍：如果你對A股有信心沒有理由不買。