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劉宗圣：臺(tái)灣地區(qū)基金市場的營銷趨勢

http://www.sina.com.cn 2009年03月31日 20:26 新浪財(cái)經(jīng)

　　2009年3月27日，由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)主辦，中國證券投資基金年鑒承辦中國證券投資基金業(yè)年會(huì)在北京召開。圖為寶萊證券投資信托股份有限公司總經(jīng)理劉宗圣演講。

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　　劉宗圣：尊敬的各位嘉賓，下午好！我來講一下臺(tái)灣基金行業(yè)的發(fā)展情況，我也代表我們工會(huì)的副理事長向證券業(yè)協(xié)會(huì)的黃會(huì)長致上最崇高的敬意。

　　臺(tái)灣的基金業(yè)發(fā)展趨勢跟國內(nèi)很多同行講的類似，新基金募集也不容易，現(xiàn)在非得賣新基金嗎？舊基金怎么辦？生了要養(yǎng)大吧？生小孩容易，養(yǎng)小孩難。如果我們不上新產(chǎn)品，我們要做什么？我們能夠給客戶提供什么樣的服務(wù)，或者是解決方案呢？臺(tái)灣的監(jiān)管機(jī)構(gòu)當(dāng)局去年對(duì)整個(gè)基金業(yè)的發(fā)展有一個(gè)很大的思維，把它變成四輪驅(qū)動(dòng)的車子，也就是看排名績效。第二，臺(tái)灣發(fā)展β式的管理。第三，臺(tái)灣已經(jīng)有開放的金融股指期貨，在去年金融海嘯之后怎么樣避險(xiǎn)，我們要做到計(jì)量，或者是另類，去年我們把基金可以100%避險(xiǎn)之后，在空投的時(shí)候基金不但可以100%的避險(xiǎn)，還可以有一些空位來增強(qiáng)收益。接下來就是相對(duì)的α加上β，這就是傳統(tǒng)的共同基金，怎么樣把它發(fā)展成長性的共同基金，而不是跟著市場趨勢，或者跟著市場的潮流去跟風(fēng)，換而言之，各家基金公司必須針對(duì)自己的強(qiáng)項(xiàng)和優(yōu)勢來做趨勢化、個(gè)別化的發(fā)展。所以，新基金募集容易，臺(tái)灣去年第四季也很募集。今年第一季，因?yàn)閮砂兜年P(guān)系和解，臺(tái)灣現(xiàn)在最流行的就是用“大中華”，所有人講的都是大中華的概念、故事，但是有誰真正了解A股，那就是一個(gè)很大的問號(hào)，但是大家還是樂此不彼。但這種東西長久來講也是臺(tái)灣整個(gè)業(yè)界必須克服的一個(gè)問題。我謹(jǐn)代表臺(tái)灣的同行分享一下我們能做到的策略。

　　1、就是穩(wěn)健績效。怎么樣把基金的績效波動(dòng)降低，用穩(wěn)健來跟投資人談非常重要。去年有表現(xiàn)好的基金被清算，生命周期很短，對(duì)客戶來講拿不到很長的市占率。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)管控。將來在股指期貨上不只作為一個(gè)杠桿、投機(jī)，它對(duì)利益的保護(hù)有一定的效果。就像怎樣讓法拉力和舒馬赫結(jié)合在一起，怎么樣讓基金公司有很好的基礎(chǔ)設(shè)施，將來在臺(tái)灣沒有明星的基金經(jīng)理人，只有明星的基金公司。

　　3、發(fā)展新通路方式，維系客戶關(guān)系。臺(tái)灣跟國內(nèi)很像，有三個(gè)渠道，一個(gè)B2B，第二個(gè)是B2B2C，第三個(gè)是B2C。但是去年我們發(fā)現(xiàn)臺(tái)灣有很多銀行得不到客戶的信任，客戶對(duì)市場有信任危機(jī)，對(duì)機(jī)構(gòu)有信任危機(jī)，所以銀行一凍結(jié)我們就上不了架。所以，臺(tái)灣現(xiàn)在有超過70個(gè)境外基金的提供者，加上臺(tái)灣在境內(nèi)自己注冊(cè)的總共超過100家的基金公司，超過1000只以上的基金，所以很多銀行渠道自己相關(guān)的企業(yè)也在做基金的行銷，這些就產(chǎn)生巨大的利益沖突。將來怎么樣把過去B2B2C變成B2C，用C2C的方式怎么樣回流回來，這是一個(gè)新的方式。再一個(gè)就是空投，當(dāng)空投來臨的時(shí)候。另外就是推出放空型產(chǎn)品與絕對(duì)的報(bào)酬商品。絕對(duì)報(bào)酬的產(chǎn)品在所謂的養(yǎng)老金和企業(yè)年金在絕對(duì)報(bào)酬超出需求上面也帶來了很高的需求，而這些基金資金都是年度很高的，最終就是建立品牌。品牌的建立不在于從產(chǎn)品的角度去思考，而在于公司長時(shí)間的發(fā)展和縱深到底能做到多強(qiáng)的問題。去年臺(tái)灣真正有避險(xiǎn)需求的是464檔，去年臺(tái)灣整個(gè)大盤指數(shù)跌了46點(diǎn)，所有基金也是無一幸免。換而言之，它基本上是混合基金，在空投的時(shí)候利用超額避險(xiǎn)獲取報(bào)酬。

　　第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管控，利用團(tuán)隊(duì)合作的方式，可以在很短的時(shí)間內(nèi)組合，好的人可以帶來好的投資組合，也可以帶來好的結(jié)果，這三個(gè)是相輔相成的。整個(gè)系統(tǒng)建設(shè)在臺(tái)灣的發(fā)展，去年有8到9個(gè)基金，波動(dòng)比較小，但績效比較穩(wěn)健的結(jié)果，這是臺(tái)灣媒體的報(bào)道，基本上提到期貨避險(xiǎn)。期貨的發(fā)展在去年臺(tái)灣的法人大量做行銷，所以發(fā)展了一些期貨的綜合賬戶，也給我們一個(gè)比較好的投資優(yōu)惠，所以基金經(jīng)理人選擇好的股票，創(chuàng)造好的報(bào)酬同時(shí)，也要曉得在股市空投時(shí)候有一個(gè)準(zhǔn)備，一般基金有避免的一般都表現(xiàn)比較優(yōu)異。

　　總之，對(duì)的時(shí)間要選對(duì)的基金給對(duì)的人。針對(duì)產(chǎn)品未來，總體基金好、股市好，如果總體基金不好，股市表現(xiàn)好，可以給他一個(gè)指數(shù)化的投資，也就是被動(dòng)式的。我們有一個(gè)重新上架的幾年，整個(gè)金融海嘯之后，很多領(lǐng)導(dǎo)班子對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)，跟客戶管理的解決方案都做了大量改變，所以基金可以滿足財(cái)富管理平臺(tái)上所需要的解決方案，如果可以達(dá)到基金可以做解決方案，這對(duì)客戶來講是很重要的。我們?cè)谂_(tái)灣很多機(jī)構(gòu)也推出行銷的輔助工具，幫助業(yè)務(wù)人員跟客戶在做資產(chǎn)配置里面，不只是有銷售基金的行為，我們讓客戶更加了解購買同行的基金，包括自己的基金，他會(huì)選擇什么樣的改變。空投的方式是未來幾年，在亞洲地區(qū)，包括在臺(tái)灣，我們希望有大量的引進(jìn)。在多投的時(shí)候它是避險(xiǎn)最好的工具，它比期貨更加方便，成本更加低廉。在空投的時(shí)候可以帶來負(fù)的貝塔的正報(bào)酬。

　　對(duì)基金公司來講，私募基金也好，或者類似的基金也好，它不但是客戶的年度資產(chǎn)高，手續(xù)費(fèi)也高，第三個(gè)還有費(fèi)用機(jī)制，比公募基金能帶來的穩(wěn)定性是更好的。所以，這也是改變臺(tái)灣未來在資產(chǎn)管理上很重要的一個(gè)渠道和方向。另外還有克制化的解決方案，不是我們做好賣給投資人，而是投資人的需求我們能不能去滿足，這就是剛才提到的計(jì)量，很多機(jī)構(gòu)法人有很大的需求。我們也把臺(tái)灣的ETF作為一個(gè)投資者戰(zhàn)略，能夠做一個(gè)多方的解決方案給投資人。臺(tái)灣還有一個(gè)企業(yè)年金，怎么樣在這個(gè)風(fēng)格上，對(duì)股票調(diào)研有專注的公司比在公募里面更有效率。臺(tái)灣目前也走向多元品牌，公司必須把旗下不同的功能做切割，可能是自己操作，可能是外包。

　　這一段跟剛才建行馬總講的很類似，就是教育投資人。臺(tái)灣在書籍出版方面，也需要關(guān)心投資人，在品牌方面持續(xù)做出努力。

　　總之，臺(tái)灣資產(chǎn)管理的行業(yè)，在過去六七年犯了一些錯(cuò)誤，所以這些年幾乎是零增長。今后我們必須跟期貨、銀行等方面直接做競爭，所以能夠讓我們有獨(dú)立發(fā)展的空間，在整個(gè)優(yōu)勢上是不大的。接下來就是怎么樣減少犯錯(cuò)，有的時(shí)候?yàn)榱俗鰧?duì)的事情，搶做對(duì)的事情犯了很多錯(cuò)。所以，臺(tái)灣在經(jīng)營思維上有一個(gè)很大的警訓(xùn)，我們是不是大就好，有時(shí)候我們求大，不見得我們把最好的東西拿出去，投資者也不見得買了我們最好的東西。第二個(gè)是快不一定準(zhǔn)，有的時(shí)候創(chuàng)新為了搶快，有的時(shí)候后臺(tái)還沒有準(zhǔn)備就緒的時(shí)候就推出來了，這樣產(chǎn)品生命線就很短。所以，我們要利用踏實(shí)的環(huán)境，臺(tái)灣的發(fā)展希望將來跟國內(nèi)多多作交流，兩岸的合作會(huì)越來越快速，我們需要跟A股專家合作，將來QDII如果也做臺(tái)股的部分，也可以跟我們做交流。

　　最后祝各位身體健康、萬事如意。

　　主持人：感謝劉總。有一個(gè)問題，時(shí)間關(guān)系我們提問的環(huán)節(jié)在這個(gè)階段就取消。

　　去年您也參加了基金業(yè)年會(huì)，也提了不少很好的建議。但是國內(nèi)A股市場有一個(gè)現(xiàn)象就是無法做空。但今年的情況不錯(cuò)，我問很多投資人，投資人說會(huì)不會(huì)再出現(xiàn)像去年那么大的波動(dòng)，在您的建議里面，您覺得在今年我們基金公司來發(fā)行基金產(chǎn)品什么類型的產(chǎn)品是比較合適的？

　　劉宗圣：因?yàn)槲易罱^察很多家在做募集滬深300的指數(shù)基金，指數(shù)基金在中國、臺(tái)灣是有點(diǎn)類似的，不過中國的情況比臺(tái)灣還好，中國最早是有上證180的基金，臺(tái)灣是先有ETF基金，后有指數(shù)基金，剛好在指數(shù)相對(duì)比較低的地方，我在臺(tái)灣做指數(shù)化的商品到現(xiàn)在沒有被罵過，寶來也沒有被罵過。我的建議，中國有這么多的股民和基民，將來隨著滬深300出臺(tái)以后，在操作上可以在空投的時(shí)候帶來一些效果，不過我對(duì)大陸的基金業(yè)是看好的，今年的表現(xiàn)不會(huì)太差。