2009年3月27日，由中國證券業協會主辦，中國證券投資基金年鑒承辦中國證券投資基金業年會在北京召開。圖為中國證券投資基金年鑒編委會執行主任王連洲。

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　　2009年3月27日，由中國證券業協會主辦，中國證券投資基金年鑒承辦中國證券投資基金業年會在北京召開。圖為中國證券投資基金年鑒編委會執行主任王連洲致辭。

　　王連洲：各位與會嘉賓，大家上午好。

　　首先祝賀“中國證券投資基金業年會(2009)”今天在全國人大會議中心召開。本屆基金業年會是在《中國證券投資基金年鑒》主辦的前三屆年會基礎上延續的例會，主題是“考驗與跨越―前進中的中國基金業！”，探討如何在當前世界經濟、金融危機的形勢下，把握機會，跨越困境，繼續推動中國基金業的健康發展。特別值得高興的是，本屆基金業年會由中國證券業協會領銜主辦，中國證券投資年鑒承辦，協會和行業監管部門領導親臨現場指導，無疑增加了基金業年會的行業氛圍和影響力。這是證券業協會與承辦方首次合作辦會，在此我代表承辦方謹向協會領導表示衷心的感謝，謹向今天光臨會議的境內外基金公司、商業銀行、證券公司、傳媒等行業近300位嘉賓，表示熱烈的歡迎。

　　中國基金業，至今走過了11個春秋曲折起伏的發展路程。相對于中國其他金融業發展的態勢而言，應該說，中國基金業的發展更為規范和迅速，取得的成績也不錯。

　　中國基金業規范發展，主要應歸功于有效的行業治理：一是基金公司的股權結構比例、股東地域跨地區分布，奠定了規范基金公司治理的組織基石，較好地防范了基金公司股權及其地域分布因過于集中或者過于分散，所可能產生的種種弊端；二是對于基金公司法人財產權的制度性保護，減弱和斬斷了與大股東之間利益輸送和其他可能產生的紛擾；三是組合投資與持股比例限制，抑制了基金“坐莊”與在二級市場上進行股票操縱的能力，分散了投資風險；四是嚴格、高透明的信息披露制度，增大并強化了包括監管層、傳媒、投資者、服務結構等對于基金業的社會治理力度；五是基金財產的銀行托管制度，引進了基金財產運用的第三方監管，大大降低和避免了基金財產被不良挪用與運用的可能性。

　　目前，困擾、影響基金行業穩定健康發展，需要深入討論的主要問題：

　　一、基金管理費的固定比例提取制度，誘使基金公司將工作重心勢必主要地放在為股東增創利潤、也為自己增收的規模擴張上，而不是或者主要不是為基金投資者履行誠信承諾、努力提升基金業績上。

　　二、利用大眾基金投資者“買新不買舊”、“買低不買高”，不成熟甚至錯誤的基金投資理念，進行本無價值創造、卻能有效增加管理規模的所謂“基金分拆”、“基金復制”、“大比例分紅”等“凈值歸一”的營銷活動。雖然管理規模一時可以上去，但難免給人以忽悠之嫌、誠信理念受譴責。

　　三、基金從業人員為追求當期高薪而跳槽，時有發生；公司之間彼此利用高薪豐酬挖人，屢見不鮮。其結果使某些人奇貨可居，要價愈來愈高，不僅破壞公司既有的人力安排，而且損傷投資者的權益。

　　上述問題之所以長期存在，應該是基金公司發展激勵機制的被扭曲、人力資本激勵機制的被缺失造成的。這可以認為是中國基金業幾乎所有問題產生的“潘多拉盒子”，也似乎正是從這個潘多拉盒子，可以找出上述種種問題的動因。

　　為此應當建議：重構基金業公司治理的理論基礎，進一步推動基金管理的市場化改革：1、降低基金管理的資本進入門檻，實行基金管理人的資質持牌制度，引入與建立平等的市場競爭機制，這是化解基金行業壟斷、實現市場公平競爭、保護投資者合法權益的永恒良方；2、建立基金業以投資者資本為基礎的公司治理體系，而非以股東資本為基礎的公司治理體系，同時完善與之相適應的監管體系和制度。這應是促進中國基金業持續健康發展的內在需求。3、基金公司堅持獨立自主的經營運作，防止與股東之間產生有損于基金資產的關聯交易和利益輸送，這是基金業健康發展的永恒課題。目前，基金公司隨著利潤的穩定快速增長，明顯的感到了來自股東單位日益加重的關注，從而增加了獨立經營可能受到進一步干擾的隱憂。為此，建議進一步完善對基金公司股東以及公司實際控制人的監管體制，明確規定基金公司的股東或者實際控制人應當承擔的股東義務與法律責任，增加對基金公司及其股東可以采取的、有助于投資者利益保護的監管措施與種類，加大監管力度。4、建議根據市場投資品種的創新情況，擴大基金財產的投資范圍。隨著未來投資品種的不斷創新和股指期貨等業務的推出，基金作為證券市場的主要機構投資者，在控制風險的前提下，可以而且應當允許積極參與。

　　5、建議在積極引進外資和外智的同時，給內資、內智一個平等的國民待遇，維護民族自尊、自強和自立精神。既然可以允許外資、外智進入中國的基金管理市場，也沒有太多的理由禁止和排除內資、內智進入。中國市場與國際其他市場各具差異性，在發達國家市場可行的東西，在中國未必十分暢行。因此在引進基金業人才時，尤需注意深入考察，嚴防魚龍混雜。

　　最后，我代表承辦方，再次感謝中國工商銀行、中國銀行、中國農業銀行的資產托管部門以及建信、中銀、泰達荷銀基金公司對本次會議的支持。預祝會議圓滿成功，謝謝大家。

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