2009年3月27日，由中國證券業協會主辦，中國證券投資基金年鑒承辦中國證券投資基金業年會在北京召開。圖為中國證券業協會會長黃湘平。

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　　2009年3月27日，由中國證券業協會主辦，中國證券投資基金年鑒承辦中國證券投資基金業年會在北京召開。圖為中國證券業協會會長黃湘平致辭。

　　黃湘平：尊敬的各位來賓、女士們、先生們、朋友們：

　　大家上午好！

　　今天我非常高興能與大家相聚在這里，參加“2009年中國證券投資基金業年會”，共同探討基金行業未來發展之路。首先請允許我代表會議主辦方中國證券業協會向海內外業界參會代表、媒體代表表示熱烈的歡迎！向前3屆年會主辦單位和本次年會的承辦單位“中國證券投資基金年鑒”，以及本次年會的協辦單位的朋友們表示衷心的感謝！

　　彈指十年間，基金行業既經歷過風霜，也見證過彩虹，取得了快速的發展。但是在國際金融危機的影響下，目前我國基金行業再一次面臨著嚴峻的考驗。2008年基金資產管理規模大幅縮水，從2007底的3.2萬億元，下降至2008底1.9萬億元，跌幅40%；2008年基金份額為25741億，較2007年略有增長，是基金業十年來增幅最低的一年。我們在這樣一個特殊的歷史時期召開本次年會，一方面是通過本次行業盛會向社會傳遞基金行業直面危機的信心和勇氣；另一方面，我們要探求方法，用實際行動去證明我們的行業如何經受住了考驗，開創出一片新天地。

　　下面我想圍繞本次年會主題 “考驗與跨越-前進中的中國基金業”，談3點個人看法。

　　一、我國基金行業的發展仍處在重要的戰略機遇期

　　當前，全球金融危機和經濟衰退對我國資本市場和基金業的發展已造成巨大的沖擊和影響。資本市場投資規模縮小，投資者投資意愿減弱，基金公司開發客戶和提高業務收入的難度進一步加大，投資者對基金投資產品和服務質量的要求更高。但金融危機不可能改變中國基金發展的大趨勢，我國基金行業的發展仍處在重要的戰略機遇期。

　　一是支撐我國經濟長期發展的優勢和需求沒有改變。我國仍處于工業化和城鎮化快速推進的過程中，基礎設施建設以及環境保護和生態建設、產業結構和消費結構升級，蘊藏著巨大的需求和增長潛力，我國經濟發展的基本面沒有改變，國民經濟對資本市場的需求沒有改變。實體經濟的需求為資本市場包括基金業的發展提供了堅實基礎。

　　二是廣大居民的家庭理財和資產配置觀念已發生深刻變化。中國經過30年的改革開放，目前居民儲蓄已經達20萬億元人民幣，理財需求十分旺盛。經過2006-2007的大牛市，廣大居民的家庭理財和資產配置已經發生變化，理財方式更加多元化。基金憑借專業理財優勢和以切實保護基金合法權益的制度優勢，在眾多理財產品中脫穎而出。據中國證券業協會TA數據統計，2008底開放式基金賬戶總數為16846.51萬戶，扣除重復計算的因素，估計約有四分之一的城鎮居民家庭參與了基金投資，認識了基金產品。基金已逐漸走進人們的日常生活。

　　三是養老制度的變革成為基金發展的重要動力源泉。養老基金是全球金融體系市場化和資本市場發展的重要推動力量。我國從1999年就進入了老齡化時代，到2030年將迎來人口老齡高峰。建立健全多層次的養老保障體系，穩步提高社保基金參與資本市場的深度和廣度，促進企業年金和個人自愿性養老保險發展通過專業化的投資機構進入資本市場，實現養老金保值增值是養老金市場化經營運行的必然選擇。這些需求無疑給基金業提供了更多的發展空間。

　　四是金融危機為中國基金行業的健康發展增厚了沉淀與積累。回顧世界金融發展歷史，每一次周期性波動下的金融危機都成為金融行業逐步成熟和制度完善的契機。我國基金行業作為新興市場的新興力量，缺少沉淀和積累，基金管理人沒有經歷過足夠的洗禮和沖刷，其承受能力無疑需要時間和事件來夯實。從行業的發展角度來看，市場深幅調整必然帶來基金規模的變化，但同時也促進了行業制度創新和完善，改變基金產品的格局，特別是對那些有能力積極應對危機的公司經過周期性的波動和洗禮，歷練了專業服務能力，從而促進行業結構分化，彰顯出差異化經營特色，從而有利于形成競爭有序的健康發展局面。

　　二、我國基金業將迎來產品創新和產品結構調整多元化、個性化和國際化的新階段

　　我國基金業在短短十年的發展中，已建立了發達國家通過百余年時間才建立的基本基金產品線。但是隨著投資人日益成熟和投資的多元化，他們需要風格明確的產品去滿足個性化的需求。目前，我國的基金產品很多還帶有發展初期的特點，比較粗放或不夠精細。而一些專戶理財產品卻因其精細化服務而得到社會和投資者認可，因此，許多基金管理公司把私募型業務當作是基金公司周期波動中的業務轉型的突破口。專戶理財(包括境外QDII專戶)、企業年金、尚在醞釀的一對多將會極大的推動基金產品的創新，投資方向也將大大拓寬，如REITs、股權投資、PE等另類投資將會不斷浮出水面。而與此同時，傳統公募基金也正在重建投資者信心進行產品創新和拓展投資渠道。可以說在不久的將來，我國基金業將會迎來產品創新和結構調整多元化、個性化的新階段。

　　同時，不斷加快的國際化進程也是促進我國基金業發展又一有效途徑。我國基金業的發展從一開始就借鑒成熟市場經驗，從基金的產品設計、基金管理公司治理結構和基金的運作流程等都是按照國際化的標準建立的。隨著基金業的不斷發展與成熟，中國基金業國際化進程會進一步加快。一方面，我們需要“引進來”。另一方面，我們更需要很好地“走出去”。世界各國和地區經濟發展周期及股市環境各不相同，投資機會也層出不窮，全球化投資可以分享世界各國的地區經濟及資本市場的成長機遇，因此，我們也需要尋找“價值洼地”。不難預見，未來幾年，國際化投資將成為中國基金業最活躍的發展領域。

　　三、我國基金業要不斷夯實以“受托人義務文化”為核心的行業發展價值理念

　　回首基金業的成長歷程和展望基金業未來的發展前景，我們必須時刻牢記以“受托人義務文化”為核心的行業基礎。基金業的持續穩健發展有賴于廣大投資者的信任和參與。過去十年的經驗已充分證明，把基金持有人合法權益放在首位、正確處理持有人利益與行業自身利益的關系是基金行業發展的關鍵所在。為此，我提出4點建議：

　　一是要加強投資者教育。當前，我國開放式基金是主流，基金投資者申購、贖回行為直接影響著基金管理公司的生存與發展。據協會TA數據統計表明，88%的基金投資者持有基金時間為2年，可以看出，絕大多數基金投資者是在2006-2007年的股票市場上揚時進入基金市場的。這說明基金投資者的迅速擴容是在財富效應下催生的，其基礎并不牢固。因此，在當前形勢下如何贏得投資者的信任，如何切實保護好投資者利益，如何保持基金管理公司的持續發展，有賴于投資者教育的不斷深入，積極引導投資人培育理性投資和長期投資理念，并根據自身風險承受能力選擇合適的產品。

　　二是要積極營造協同并進，攜手共贏的良好行業氛圍。基金公司是基金行業發展的引擎，代銷機構和托管銀行便是基金行業振翅高飛的雙翼。盡管各自站在不同的立場且存在一些利益分歧，但從整個基金行業來說，基金公司、代銷機構和托管銀行同為一個利益共同體，共同作大基金業的“蛋糕”，才能實現自身的發展。2008年協會成立了托管專業委員會和基金銷售委員會，與基金業委員會構成了基金行業完整的自律體系，為整個行業的協調發展構建了統一的平臺。今天的年會，其實就是基金行業大家庭相聚的盛會。在目前的市場狀況下，我們更應該加強合作，攜手并進，同舟共濟，努力尋找有效途徑應對危機，共創行業美

　　三是要加強風險管理與控制，把握好金融創新和風險控制的均衡。當前是我們對基金行業樹立信心，充滿希望的時候，但也不能盲目樂觀，不能無視我們所面臨的困難。本次金融危機還沒有結束的跡象，在未來發展的市場環境下，基金行業將不可避免地面臨更加復雜的市場風險和管理風險等各類風險的考驗。因此我們必須時刻牢記受托人的責任，從制度上、機制上、方法上進一步確立基金運作中風險控制的核心，建立一整套完備、科學、高效的風險管理與風險控制制度。完善配套措施和應急預案，積極做好全行業風險預警、防范和化解工作。

　　特別是基金經理更應加強自律。一方面要不斷提高自身的專業服務能力；另一方面基金經理應加強自律，嚴格執業操守。協會最近頒布實施的《基金經理注冊登記規則》，其目的就是建立一個長期的基金經理人才庫，規范基金經理的有序流動，促使基金經理不僅在投資技巧上日臻成熟，而且還要在職業道德的約束和規范上嚴于自律，在實現個人理想和社會價值的取向中，樹立和固化為社會公眾服務的意識。

　　四是要履行基金行業的社會責任，共建和諧社會。自覺履行社會責任，構建和諧社會，是全社會的共同目標。為此，協會專門成立了基金行業履行社會責任研究小組。基金管理公司作為投資機構，履行社會責任主要體現在兩個層面：一是基金管理公司自身履行社會責任；二是通過社會責任投資促進其他行業履行社會責任。近年來，基金管理公司通過多種形式積極履行自己的社會責任。據不完全統計，在2008年南方雪災期間，通過協會捐款的48家基金管理公司捐款總額達到了1569.7萬元。在汶川地震發生后，39家基金管理公司通過協會向四川地震災區捐款共有1667.4萬元。還有很多基金公司通過建立希望小學等方式，熱心參與日常公益事業。但在社會責任投資方面，我國基金業還處于初級階段。中國作為亞洲最大的發展中國家，隨著經濟發展與環境、資源的矛盾日益凸現，我們基金行業應積極引入社會責任投資理念，在資本市場上引導資源流向社會責任良好的企業，為促進社會和諧發展作出我們應有的貢獻。

　　各位同仁，中國基金行業雖然只十多年的發展歷史，但卻走出了一條有中國特色的、富有活力的、充滿希望的道路。盡管我們目前面臨嚴峻挑戰，但只要我們把握得當，不斷總結和探索，化危為機，中國基金業一定能夠實現新的跨越。我非常希望在本次年會的四個專題討論中，各位業界老總和專家能從不同角度對中國基金業的未來發展進行深入挖掘和探討，能為基金業的發展提供一些有價值的啟示和切實可行的建議。

　　最后祝愿本次大會取得圓滿成功！

　　謝謝大家！

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