2008年3月21日下午，由《中國證券報社》主辦的“2009年金�；�金論壇暨第六屆中國基金業金牛頒獎典禮”在北京全國人大會議中心舉行。圖為北京指南針科技發展股份有限公司董事長王之杰。(資料圖)

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　　2008年3月21日下午，由《中國證券報社》主辦的“2009年金�；�金論壇暨第六屆中國基金業金牛頒獎典禮”在北京全國人大會議中心舉行。圖為北京指南針科技發展股份有限公司董事長王之杰致辭。

　　王之杰：非常感謝各位領導和各位嘉賓，大家下午好。我想在今天基金業的盛會中，向廣大基金業從業者予以致敬。在前年一次聯合國的論壇中討論中國的理財時，我說一個故事大家都笑我。我說中國傳統理財是什么？山西人掙了錢了，裝在罐子里埋地里，這樣的結果是風起云涌的農民起義，所以外國哲人說中國沒有歷史，他在重復一個農民起義的過程，可以說我們廣大基金業肩負著重要的歷史使命有重要的發展意義。

　　我的演講主題是關于金融信息產業與資本市場發展關系，我看周社長說的很好，我也介紹一下我們對金融信息產業發展與資本市場的關系看法。回顧中國資本市場不同的發展歷程，應該說令人感到欣喜和振奮，伴隨著它的發展，中國證券業、基金業以及信息產業也迎來了快速發展，證明中國本土金融產業在國家大變革的時代背景中，抓住機遇、適應改革，并在規范運作中不斷強大的成功實踐能力，同樣指南針公司作為金融信息和軟件服務商，也從一家小小的公司十萬元起家發展到今天。這十余年發展歷程也是經歷了風風雨雨，建立了中國資本市場的蓬勃發展，也經歷了不止一次的市場低迷。資本市場需要信息產業，中國資本市場在發展歷程中公開、公平、公正的原則始終貫穿其中，建立三公的市場環境，使市場具有充分的透明度，這是證券市場規范化的基本要求。保證金融信息的知識性、及時性、公開性，建立公平合理的資本市場新秩序，為投資者創造公平、透明、可信的投資環境是中國信息產業所肩負的使命。

　　曾有股民說沒有基本面的反彈，我覺得這句話本身是無稽之談。因為什么呢？證券市場的發展最大的基本面，也就是貨幣供應與股票供應的關系，所以我們在研究市場的過程中，非常注重股票發行政策與貨幣發行政策，及其他政策和市場本身對流動性的影響，而市場的流動性恰恰是證券市場存在的基礎和價值所在。不同的市場有著不同的流動性溢價，由此出現同樣的企業在不同的市場的不同的價格，而同一個市場的不同階段也會有同樣企業不同價格的現象。這是證券市場最大的基本面，不研究它而單純的分析企業本身價值去做價值投資是有風險的。這一點應該說從去年的基金業的不能夠完全抵抗熊市的下跌，可以看出來，也就是說證券市場最大的核心的價值是什么？也就是它的流動性溢價，股市就像是湖泊，水的高度決定浮萍的高度，浮萍本身的高度決定它自身的高度，如果不是在一個相對穩定的湖面，顯然不能規避市場的風險。我們覺得既要分析企業價值，又分析市場風險，因此我們在企業分析上要分析價值投資，而不是價值投機。

　　在這次金牛獎活動中，在此我也感謝廣大基金業者對中國經濟發展的作用，謝謝大家。

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