|
|
新浪財經 > 會議講座 > 中國發展高層論壇2009年會 > 正文
本杰明·弗里德曼：銀行業監管的五個問題
新浪財經訊 2009年3月21日-23日，由國務院發展研究中心主辦、中國發展研究基金會承辦的“中國發展高層論壇2009年會”在北京釣魚臺國賓館召開。本屆年會的主題是“國際金融動蕩中的中國發展和改革”。圖為美國哈佛大學教授本杰明·弗里德曼。
本杰明·弗里德曼：我很榮幸參加這一重要的論壇，并在論壇上發言，發表我的觀點。我想感謝主辦方邀請我參加這次重要的活動。我們面臨的挑戰是巨大的，而時間又是有限的。所以今天我的演講想要就銀行業以及銀行業監管的五個問題談一下看法。
第一，在昨天的會議上，也有人談到很多經濟體已經陷入了風險的陷井，比如，貸款機構的資產負債表出現嚴重的問題，重要資金缺乏流動性，為什么很多經濟體陷入這種問題呢？我想在很多經濟體當中都存在著類似的問題。這些問題要求監管者必須迅速地采取行動，才能有力地應對我們目前面臨的共同的挑戰。有一些央行，包括美聯儲，出手一系列新的貸款項目，并且為銀行的存款提供一定擔保。我覺得還需要采取更加有力的措施，而且要更加迅速地采取這些措施才行。其中包括我們看到有一些陷入重大危機的銀行已經被部分收歸國有。在很多國家，也包括我所代表的國家，監管和立法機構，特別是和銀行監管有關的這些機構，沒有能夠跟上現代市場發展的腳步。比如在美國就缺乏對控股性銀行收歸國有的相應的法律規定。在很多國家，也包括在我的國家，甚至根本不存在這一日益重要的資產管理的概念。我們只是把眾多的活動歸結為對沖基金。在所有這些問題出現的時候，如果政府想要出手干預的話，就必須加強信息的披露以及有關的監管、立法和機構機制的建設。不管是被監管者還是監管者，都需要有相應的法律依據。
我要講的第三點是我們現在采取的果斷迅速的措施，必須得到進一步的增強。多年前美國曾經建立起一系列有關幫助銀行提高資產負債表的水平或者是解決資金問題的一些手段，比如我們出臺了一些立法，這些立法也為監管者提供了一些手段，比如可以在重大問題出現之前關閉銀行。在現在的金融危機當中，這個手段卻沒有得到有效的利用，反而是完全崩潰。并且影響到很多其它形式的非銀行借貸方。對于這些有關方，我們必須采取果斷和迅速的措施，而且應該以適當的方式來采取這些措施。而現在，這些監管機構卻恰恰沒有這種手段或者工具能夠盡快地采取針對這些機構的行動。
除上述行動之外，金融機構的會計，包括資本充足率有關的部分都應該進行改革。正是有一些值得尊重的或者一度被人們看好的銀行或者非銀行借貸機構出現了重大的問題，但是有一些機構卻沒有能夠承擔連帶的責任。對機構來說，也許它們沒有犯什么錯誤，因為它們就是按照現有的規則去做的，現有的規則刺激它們去這樣做。因此我們要做的，不是把這些機構妖魔化，不要因為那些規則刺激他們這樣做而使這些機構妖魔化。我們要做的是應該按照公眾的利益采取必要的行動。
我們知道這種改革幾乎很難在現有的金融體系下進行，很難在一個國家層面得以落實。要進行這種改革必須加強國際合作和協調。最后一點，為解決很多金融機構所面臨的困境，也為了引導我們對金融監管進行的改革行動，我們就必須考慮到兩種損失之間的區別。這個區別在目前的政策討論當中往往是被忽略的，有一些損失是一個經濟體財富的真實下降或者下滑。比如說房地產價格的下降，可能是對某一國家房產擁有者人財富的真正下降。比如住房所有人如果拒絕或無力還款，那么相應的貸款方就會受到損失，同時連帶產生的效應也可能會使股市出現波動。如果政府拿錢來救助某些機構，可能就會讓納稅者的收入或者財富有所下降。因此在看到這種情況的時候，是不是所有的各方：借貸方、納稅方、投資方等等都需要共同承擔這一損失，而且我們還應該了解到底這些損失承擔的比例是什么樣的。
如果對一個國家來說，如果有人就一個問題進行爭論，即是否今天北京的溫度會升到20度，在這個問題得到清晰的答案的時候，一方可能會在爭論中勝出，一方可能會是一個輸家，但是總體的贏和輸并沒有什么區別。某一個金融機構出現的損失，同時可能是別人取得的盈利的相等值。所以，在這種情況下，對某一個金融機構來說，雖然它出現損失，可能這也是讓它感到欣慰的事情。對于整個體系來說，就會出現其他的情況，比如對損失的機構出現資金的支持。不管是涉及政策的應對方，就是對現有價格，還是落實以后的政策呢？我覺得對于金融市場和金融機構的監管機構來說，我們就必須看清不同的損失，比如真正的損失，就是在零和規則當中的非現實性損失之間的差別。謝謝。
相關專題：
新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
網友評論
