新浪財(cái)經(jīng)訊 2009年3月21日-23日，由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心主辦、中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)承辦的“中國(guó)發(fā)展高層論壇2009年會(huì)”在北京釣魚臺(tái)國(guó)賓館召開。本屆年會(huì)的主題是“國(guó)際金融動(dòng)蕩中的中國(guó)發(fā)展和改革”。圖為中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)姜建清發(fā)言。

　　姜建清：我知道要花幾分鐘的時(shí)間來講清楚國(guó)際金融市場(chǎng)的變化，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響幾乎是沒有辦法完成的任務(wù)，但是我還是要想辦法來完成這一艱巨的任務(wù)。

　　我想從兩個(gè)方面來說：一是從國(guó)際金融危機(jī)變化對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的影響和對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的影響兩方面來闡述一下我的觀點(diǎn)。

　　第一，我想講的就是現(xiàn)在的金融危機(jī)還在持續(xù)中，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的損失尚未見底，在全球排名25家大銀行當(dāng)中有一家銀行倒閉了，就是美林銀行。去年年報(bào)公布25家大銀行中有6家已經(jīng)虧損了，虧損超過1000億美元。按照不完全的統(tǒng)計(jì)，全球金融機(jī)構(gòu)到2009年3月20日，累計(jì)虧損一萬(wàn)二千二百二十五億美元，美國(guó)和歐洲占了67.7%和25.8%。今年初東歐一些國(guó)家爆發(fā)了債務(wù)的危機(jī)，而歐洲銀行所占的債務(wù)比例要高達(dá)90%以上，恐怕會(huì)產(chǎn)生危機(jī)的波及效應(yīng)。目前歐洲一些銀行的杠桿比例還高于其他地區(qū)的一些銀行，去杠桿化帶來的影響更大。

　　第二，就是就業(yè)衰退惡化，使國(guó)際銀行業(yè)難以起穩(wěn)。信貸違約和債券的估值損失在持續(xù)增加，使銀行不斷損耗。資本短缺、流動(dòng)性匱乏，交易對(duì)手的信用下降，以及對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)的恐懼使不少歐美金融結(jié)構(gòu)拒貸，這又進(jìn)一步加劇實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑，兩者互相影響，使經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下行。

　　第三，就是大量的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)受到重創(chuàng)，經(jīng)營(yíng)狀況完全的恢復(fù)需要較長(zhǎng)的時(shí)間。比如說需要清理巨額不良資產(chǎn)，去杠桿化，恢復(fù)市場(chǎng)信心，重建客戶關(guān)系以及完善內(nèi)部治理和風(fēng)險(xiǎn)控制，在短期內(nèi)這些任務(wù)難以完成。此外，金融體系和監(jiān)管法律法規(guī)的變革會(huì)如何變革具有不確定性。銀行要據(jù)此變化調(diào)整自身的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理，任務(wù)是十分艱巨的。歐美銀行從國(guó)有化到將來再度私有化，在這個(gè)過度期當(dāng)中，如何來治理銀行，用有效的激勵(lì)和有效的機(jī)制，找到有效的人才，盡快的制虧、制損，恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，完善風(fēng)險(xiǎn)控制，激發(fā)活力，提升競(jìng)爭(zhēng)力，這對(duì)于在理論上和實(shí)踐上崇尚自由經(jīng)濟(jì)，慣于運(yùn)用激勵(lì)方式來治理公司的歐美國(guó)家都是從來沒有遇到過的新情況和新課題。

　　第四，金融危機(jī)對(duì)全球的金融業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。全球金融業(yè)的格局，金融監(jiān)管，銀行的發(fā)展模式，金融市場(chǎng)都會(huì)有較大的調(diào)整，國(guó)際的債券市場(chǎng)，國(guó)際貨幣體系多元化將漸進(jìn)發(fā)展，金融危機(jī)當(dāng)中現(xiàn)在單一大型投行不存在了，一批控股公司誕生了，一批資產(chǎn)規(guī)模更大，業(yè)務(wù)更豐富，經(jīng)營(yíng)范圍和地域更廣泛的國(guó)際性大銀行和控股公司將會(huì)成為全球金融業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。但是，各家金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)不會(huì)變化，火車是不會(huì)在公路上跑的。以商業(yè)銀行為主的銀行集團(tuán)，和以投資銀行業(yè)務(wù)為主的投資銀行會(huì)成為未來的兩種類型。但是，存款對(duì)于流動(dòng)性管理的重要性已經(jīng)深刻的銘記在當(dāng)今銀行家的思想中了，零售、經(jīng)紀(jì)，手續(xù)費(fèi)收入以及創(chuàng)造客戶價(jià)值會(huì)成為共同關(guān)注點(diǎn)，金融業(yè)不會(huì)因噎廢食，金融創(chuàng)新仍然是金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的利器，

　　第二，是國(guó)際市場(chǎng)變化對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響。一個(gè)就是風(fēng)險(xiǎn)控制的挑戰(zhàn)，未來一、兩年是中國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的重要關(guān)口。主要表現(xiàn)在外幣債券投資損失和潛在風(fēng)險(xiǎn)，盡管中國(guó)銀行業(yè)持有與危機(jī)相關(guān)的各類資產(chǎn)總量是有限的，也提出了撥備。但是，現(xiàn)在這些產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)，仍可能隨著危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)展而顯露，同時(shí)全球也進(jìn)入了低利率時(shí)期，銀行外幣債券投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制面臨新的壓力。第二，就是受危機(jī)的影響，一些金融機(jī)構(gòu)自身生存的不確定性在增加。歐美金融機(jī)構(gòu)去杠桿化仍將持續(xù)，資產(chǎn)的價(jià)格繼續(xù)層壓，各國(guó)政府大規(guī)模救助經(jīng)濟(jì)，國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)日益顯現(xiàn)。所以，也使中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)面臨著交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)突變的考驗(yàn)。第三，就是金融危機(jī)對(duì)于全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)也造成了影響，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，就是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的大型企業(yè)，2009年整體的盈利將下降40%以上，公司的違約風(fēng)險(xiǎn)將迅速上升。

　　另外，就是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速的下滑，使銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量面對(duì)著嚴(yán)峻考驗(yàn)。銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期變化的反應(yīng)有滯后性，所以當(dāng)前尤其要關(guān)注大宗商品價(jià)格異常變化導(dǎo)致的存貨虧損，衍生品交易導(dǎo)致的代客業(yè)務(wù)的墊款，銷售業(yè)務(wù)導(dǎo)致產(chǎn)品抵押，以及企業(yè)封面連環(huán)的傳遞所引起的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　另外，2009年，今年貸款的投放較為集中，在這樣大的信貸投放中，如何把握好信貸的投放對(duì)象，任務(wù)是非常艱巨的。一般來說，當(dāng)年投放的貸款要經(jīng)過3—5年的時(shí)間才能真正檢驗(yàn)出貸款質(zhì)量的高低。所以，像今年這樣的信貸要把握好風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)得起歷史的檢驗(yàn)。

　　再有，就是在當(dāng)前銀行流動(dòng)性日益寬松，各家銀行都在尋找資金的出路。而且大家戰(zhàn)略比較趨同，競(jìng)爭(zhēng)同質(zhì)化，在這種情況下對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)把控也帶來很大壓力。

　　第二大方面就是利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)，這些年來法定利率調(diào)整使商業(yè)銀行存貸款的名義利差在逐步縮小。但是，從現(xiàn)在商業(yè)銀行的情況來看，中國(guó)商業(yè)銀行他們的利率大約是2.8%左右，是在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的中間，是平均水平，完全利率市場(chǎng)化的國(guó)家和地區(qū)在2%左右，新興市場(chǎng)有些高于4%。所以，將來利率肯定進(jìn)一步下行，所以銀行發(fā)展的方式和盈利的結(jié)構(gòu)必須要做重大調(diào)整，以適應(yīng)利率市場(chǎng)化的發(fā)展。

　　第三方面，就是金融的脫離，目前間接融資還占到全社會(huì)融資的80%，加快直接融資發(fā)展是大勢(shì)所趨。將來會(huì)有越來越多的企業(yè)是通過股票和債券去融資，銀行將要面對(duì)存款分流和信貸買方市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。盡管我們現(xiàn)在的銀行體系是比較穩(wěn)健的，客戶存款占總負(fù)債的比重一直很高。所以，隨著金融的脫離，這些方面也會(huì)有重大的改變。

　　最后一點(diǎn)，就是國(guó)際金融的競(jìng)爭(zhēng)。這次金融危機(jī)使許多金融機(jī)構(gòu)造成重創(chuàng)，但是發(fā)達(dá)國(guó)家銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力領(lǐng)先的格局沒有改變。所以，通過這次危機(jī)以后，生存下來的這些銀行將會(huì)更加的強(qiáng)大。而且，兼并、重組將會(huì)大量發(fā)生，我想將來會(huì)有一大批具有更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的世界級(jí)的金融航母會(huì)產(chǎn)生。所以，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)會(huì)和這些金融機(jī)構(gòu)有更多的競(jìng)爭(zhēng)，也包括合作，謝謝大家！

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