2009年1月11日，“2008年度觀察家年會”在北京隆重召開。圖為北京中期期貨總裁母潤昌。（來源：新浪財經 陳鑫攝）

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　　2009年1月11日，由經濟觀察報社主辦的“2008年度觀察家年會”在北京隆重召開，本屆年會的主題是“2009行動綱領：變遷·角色·責任”。新浪財經全程直播本次論壇。圖為北京中期期貨總裁母潤昌。

　　母潤昌：大家下午好，我想簡單花幾分鐘跟大家講一下，第一就是說整個2008年全球經濟調整，我們觀點一個是一個周期調整一個自然結果。那么次貸危機還是正好趕上，就算沒有次貸危機也一定通過其他危機方式，帶來整個全球危機的調整。第二在全球經濟調整過程當中，基本上所有資產價格都在下滑，除了貨幣了。第三在資產下滑過程中那么我們如何保衛我們的資產。也就是說我們在調整過程中大家說持有現金為主，你的很多資產是很難轉變現金。有沒有一種方式，工具來給大家提供一個做空的機制，期貨市場就是這樣一種工具和機會。

　　2008年7月3日之前全球商品在1月22日晚上美國有一個又一個緊急降息的基點。這個過程使得通貨貶值預期加緊整個上半年商品這么多最牛一個半年，石油從84漲到147，中間經過下滑，但是大部分商品包括農產品是牛市。7月3日，剛才我們有一個局長說了，這個過程當中有美元的開始升值，從7月13日，石油從147帶領其他大宗商品下跌。9月份，隨著雷曼兄弟倒臺，其他投行出了問題，整個十月份期間國際市場大宗商品下滑20%。石油價格從147跌破40，這個大宗商品下滑過程當中，我們整個市場里面很多保值企業。比如說有色金屬行業，利用做空機制，使得他們現貨很好回避了風險。但是像我們鋼鐵企業收到很多影響，整個期貨市場今年成交額是72萬億。整個期貨行業在整個我們整體經濟調整過程當中，整個經營情況相對還比較理想。在剛剛過去12月份，應該說整個市場商品快速見底以后進入振蕩期，給大家提供了一個很好的投資工具。經濟調整使得大宗商品快速調整，對我們國家是有非常好的機遇，我們國家一個是高科技。

　　另外一是能源大宗原材料商品，我們對于商品工業化和城市化進程很好節省我們成本。我們在很多報紙上看到我們國家要準備戰略物質，比如說石油，有色金屬，近期商品國際市場商品見底。我們能源局說我們已經準備了一些，在這個過程我們要把該買的東西買來，為下一個經濟增長大量節省成本，上一個周期我們在100多，我們買的高價油，現在在低價位的多買一點，我們在下一個增長周期我們能夠更好的增長。

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