2008年12月2日，由深圳證券交易所、深圳市人民政府 、資本市場研究會主辦的“第七屆中國證券投資基金國際論壇”在深圳五洲賓館召開。新浪財經圖文直播此次會議。圖為富達基金高級經濟學家Lisa-Emsbo-Mattingly。(來源：新浪財經 白鵬輝攝)

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　　第二個因素，就是財富的減少，因為房地產市場的下跌、股票市場的下跌，所以影響到大家的財富。

　　第三個因素，因為人們對于通貨膨脹的心理影響。

　　第四個因素，能源價格的變化。能源價格下跌，可能是對于中低收入美國家庭來說會產生影響。我估計能源價格下跌，對于這部分的美國消費者來說可能相當于是5千萬美金的刺激。

　　通貨膨脹也是其中的一個重要的要素，通貨膨脹現(xiàn)在在美國已經得到了控制。但是，對于消費者來說關心的一個問題，就是在于就業(yè)市場。就業(yè)市場是急劇惡化，我在這里給大家看的就是一些小企業(yè)的情況。

　　小企業(yè)實際上是在美國創(chuàng)造就業(yè)機會的最大部分，而銀行現(xiàn)在是不太愿意去借款給這些小企業(yè)，因此，我們會看到在接下去的幾個月當中就業(yè)情況還會進一步地惡化。

　　這張圖有點復雜(現(xiàn)場PPT)，我要先說聲抱歉，但是請大家看一下從左到右，就是美國家庭的凈財富的狀況，就是他們可支配收入的分布。

　　在90年代，以及在這十年當中，原先美國的凈財富是非常多的，就是以可支配收入來計算。另外，你們還可以來看一下儲蓄率，儲蓄率是非常低。

　　聯(lián)邦預算赤字會有很大的增加，可能是會在2009年的時候占到GDP的6%，這是必要的，因為只有靠公共部門的支出、投資，才有可能使經濟得到穩(wěn)定。美國政府現(xiàn)在是積極的介入到經濟當中了，像美聯(lián)儲也是最近采取了一些對于資本市場一些積極的措施可能長期的影響對于生產率來說可能是會產生負面的影響，但是目前是可以有利于穩(wěn)定美國經濟，而且也有利于全球經濟的。

　　非常感謝。