2008年11月13日，第四屆北京國際金融博覽會在京開幕。圖為廣發基金管理有限公司北京分公司副總經理施靜。(來源：新浪財經)

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　　2008年11月13日，第四屆北京國際金融博覽會在京開幕。此次大會是由中國人民銀行營業管理部、北京銀監局、北京證監局、北京保監局、北京市發改委、北京市財政局、北京市國資委等多家單位共同主辦的金融盛會。以下為新浪財經獨家對話廣發基金管理有限公司北京分公司副總經理施靜的實錄：

　　主持人喬旎：親愛的新浪網友，大家好！歡迎來到2008年第四屆北京國際金融博覽會新浪財經直播室，我是主持人喬旎，我們今天邀請到的嘉賓是來自廣發基金管理有限公司北京分公司副總經理施靜女士，歡迎您的到來，給我們網友打聲招呼！

　　施靜：廣大網友，大家好。

　　主持人喬旎：施總我首先要問您一個問題，今年以來債券基金表現都非常好，低風險特性也被很多基金投資人所認可，那么投資債基是不是完全沒有風險了呢？

　　施靜：首先我們要看投資債券的風險在哪里？最大的是利率風險，如果利率是下降的話，那么現券價格是上升，是個牛市，但是如果利率是上行的空間的話，加息周期的話，就是一個熊市，債券的風險就釋放出來了。還有一個是信用風險，投資債券有很多級別，比如說國債，那是政府信用的，大家覺得那個風險是很小的，還有企業債，也有金融債，企業債里面也有擔保的和無擔保的，無擔保的肯定是風險最大的，收益度也是最高的，我們在講一個金融品種的時候，收益和風險是相關的，我們現在要投資債券型基金的話，大家都在考慮，就怕出現過去大幅度投資股票型基金有這么大的波動，總的來講，債券型基金的波動性肯定小于股票型基金的，它的風險就是未來我們可以看到降息空間的話，它有一定的安全邊際。

　　主持人喬旎：想要投資基金的朋友如何在自己的基金組合中配置合理比例的債券基金呢？

　　施靜：我覺得因人而異，每個人現金流的狀況，還有現有的資產的狀況等等都不一樣，在這種情況下，換句話說，整體資產中應該投多少是固定收益類的品種，有多少是權益類的品種，這個因人而異。而且在資產配置的過程中，我一般建議大家有兩個原則，第一個我們肯定對未來有一個預期，就是未來的經濟的發展方向來決定我在權益類還是固定收益類，哪個品種更傾向于它。另外我的這個配置要在我預期沒發生的情況下，就是不能讓自己的生活遭到顛覆，你不要把你的資產在任何時點都投一個單一的產品，去年大家都買股票型基金，今年股市不好了，都買國債或者債券型基金，這個也不合適，未來都會面臨市場給予你的一些教訓。

　　主持人喬旎：在07年的時候，股市走牛，包括基金行業也得到了一個空前的發展，很多朋友都說今年的市場從6千點跌到了1700點，到現在還沒有止跌的跡象，大家都很關心股市什么時候能走穩，您怎么看呢？

　　施靜：其實這兩天已經有止跌的跡象，市場在反彈，大家也知道這個反彈基于什么呢？基于政府出臺了4萬億救市的計劃，這個計劃實際上從某種程度上來說是一個首次的基于基本面的正面的影響，但是我們也不能說，現在大家就很樂觀，覺得一定會來一個微型反轉，為什么這么說呢？我們未來可能會面臨著第一個不用質疑，政府一定會不遺余力去拯救經濟，減緩經濟衰退的速度。同時也必須看到，可能在未來3個月到半年的時間，行業的宏觀的還有一些企業的數據并沒有那么看得那么漂亮，可能還有一些壞消息出來，在這種情況下，其實我們可能要走一步看一步拭目以待，至少市場可以看到第一政府救市的決心，動作的力度之大和速度之快，第二我們可以看到的現在的的確確市盈率也在比較低的水平，大家認為是在一個底部的區域，你說什么時候市場是最低點呢？我相信大家任何人都不知道。

　　主持人喬旎：很多朋友也都是比較擔心，到底這個股市什么時候止跌？究竟這一次是反彈還是反轉？

　　施靜：我們過去在討論歷史很多次反轉和反彈的時候，更多的也是事后諸葛，我們現在要看的，剛才講到兩股勢力，在經濟中不斷的發生作用，最后我們的目的就是要看這些數據出來，所有的政策釋放出來，對實體經濟產生了什么樣的影響，尤其在未來的環筆數上是更好了還是更差了，這個東西真的用時間才能檢驗的。

　　主持人喬旎：現在大環境不太好，很多朋友買的基金都是在高位的時候買的，現在老百姓手中的基金該如何處理呢？在這種情況下，還能靠基金來理財嗎？

　　施靜：理財這個詞是比較長期的，說得直接一點是伴隨人的一生的，只要你有金融資產，你就不可避免地要面臨理財這樣一個話題，在這種情況下，不是說現在要不要理財了，現在基金還能不能掙錢了，不是某一個產品的單一收益率的問題，基金作為中長期的投資計劃，我相信是在未來的中國人的金融資產當中不可缺少的一部分，而且未來一直會存在，我們現在要考慮的就是我現在的資產怎么辦？其實按照理財的角度來說，就像每個人每年體檢一樣，半年的一個周期，大家對自己財務狀況進行一個檢查是很必要的，在這種情況下你會分清楚我現在的固定收益率的品種到底投了多少的占比，再根據現金流的狀況，未來1年到3年到5年，短期、中期較長期的資金的計劃，來平衡投資的是不是適合自己。

　　主持人喬旎：國家為了擴大內需，提出了4萬億，您怎么看待這個4萬億，對股市會產生多大的影響？

　　施靜：毋庸置疑，首先第一個肯定是基于基本面的政策的影響。第二點，我們后續看這4萬億的資金投資的范圍，我們也知道，我們這回投資的是基礎設施，也包括了農業、民生一些系列的東西，他們的好處在哪里呢？作為短期直接拉動投資刺激了GDP的增長，作為中期可以有效地釋放內需，拉動GDP的持續性的增長，因為我們需要經濟的持續增長的能力，而不是短期的。中國在過去這么多年里面，經濟的增長依賴更多的是出口和投資這兩塊，內需不足，為了刺激內需的增長，我們需要做的事情很多，比如說老百姓的后顧之憂，包括廉租房的建設，包括醫療、教育等等，在這個4萬億大的計劃里面其實都有所提及，還有包括最大的農村，我們農村人口很多，那么農村的基礎設施的建設等等，這些對他們的消費能力的釋放也有提及，最后是要看這些計劃現在在立項，逐漸立項的階段當中，它投入然后到它產生的結果，我們要看在實體經濟當中發揮的作用，當然會對一些行業會產生很好的作用的。