第二類，還有證券投資產(chǎn)品，一種以股票投資為主導的證券投資產(chǎn)品，另一類是以債券為主要投資資產(chǎn)的這一類，債券投資基金或者叫貨幣基金，這兩種基金證券投資的差額，第一種以股票為主導的他們的風險非常高，估計各位網(wǎng)友朋友已經(jīng)觀察到了，咱們國家的資本市場特別是股票市場從去年最高6000多點陸續(xù)的回調(diào)到1000多點，這個特征非常明顯。相應來講它的收益應該說是跟風險也相匹配，以股票為投資的證券投資信托產(chǎn)品在07年上半年剛推出的時候，大家可以看到他們的收益非常高，有的都到20%、30%，有的都超過100%，這些風險和收益都是這樣的特征。

　　還有一類是利率投資就是以債券為主導的投資信托產(chǎn)品，它的流動性非常好，相應的收益也受到了一定的影響，一般是在3%到4%的收益水平。

　　還有其他幾個比較有特點的，一個就是房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，特別是去年以來，各家信托公司陸陸續(xù)續(xù)推出了這些產(chǎn)品，這些產(chǎn)品大的方面也有兩種，一種向房地產(chǎn)公司提供貸款為主要資金模式的房地產(chǎn)的信托產(chǎn)品，另一個以向房地產(chǎn)公司提供股權(quán)投資為主要資產(chǎn)運用形式的信托產(chǎn)品，以貸款為主的收益率在7%到8%，這種產(chǎn)品的風險相對來說就比基礎(chǔ)設(shè)施投資的信托產(chǎn)品的風險較大一些，當然它也有不同的項目，信托公司來講它的價值就在于它能夠從不少的房地產(chǎn)貸款需求當中選擇出風險可靠，收益相對較好的這一類型的產(chǎn)品，這是房地產(chǎn)型的產(chǎn)品的情況。另外市場上還出現(xiàn)了另類投資為主要資產(chǎn)運用形式的信托投資產(chǎn)品，這主要是私募投資，是對擬上市公司進行投資，等到他們上市以后再變現(xiàn)再獲得回報，這類投資期限比較長，這種產(chǎn)品風險也是非常大的，一個是被投資企業(yè)如果由于經(jīng)營不善，不僅僅是降低投資回報的問題，有可能還會導致股權(quán)投資徹底失敗。第二個，將來是否能夠按照欲想的投資計劃，及時的上市、變現(xiàn)，這個風險也比較大。最后一個資本市場企業(yè)上市以后，由于資本市場的調(diào)整因素，使得可以上市的股票不能夠以理想的價格變現(xiàn)的話，也會受到影響。另外還有一個它的流動性非常差，這是PE投資的特點。還有黃金、藝術(shù)貧的投資，紅酒投資，這也是最近這一段時間來講的話，陸續(xù)在市場上吸引大家眼球的信托產(chǎn)品，這種產(chǎn)品往往只有信托公司能夠推出，目前國內(nèi)其他的金融機構(gòu)還暫不具備資產(chǎn)運用能力，因為監(jiān)管部門所允許的投資滿為還不允許這么做。這一類產(chǎn)品來講，他們所投資的標的物是真實存在的，不存在資產(chǎn)本身的信用風險，比如說黃金就是錢貨的交易，比如說藝術(shù)品，比如說酒，只要是你拿到了，不是假冒偽劣的產(chǎn)品，只要是真實的產(chǎn)品的話，應該說這些產(chǎn)品本身是價值已經(jīng)凝聚了產(chǎn)品的本身了，不需要另外一個交易對手為產(chǎn)品本身的價值提供擔保，所以說這也是非常吸引人眼球的地方，我相信隨著美國次貸危機的爆發(fā)，大家對信用類的資產(chǎn)的風險已經(jīng)逐步逐步意識到了，因為美國的次貸產(chǎn)品就是信用產(chǎn)品，那么信用產(chǎn)品來講它的信用風險特征是非常顯著的，包括股票、債券乃至于其他的債權(quán)和股權(quán)投資，本身就是協(xié)議安排形成的收益權(quán)利，這完全取決于交易對手，按照協(xié)議的約定去履行付款義務。以物主導的投資產(chǎn)品本身是沒有，不需要通過法人機構(gòu)的人格化的安排來實現(xiàn)它的價值，天然就具有價值，這種另類投資產(chǎn)品應該逐步逐步走到廣大投資理財者的視野當中去，豐富理財?shù)姆秶�，為家庭的理財、個人的理財提供非常好的保值增值的工具和手段。

　　主持人喬旎：那我們想再讓您介紹一下，現(xiàn)在面對股市大幅下跌，財富大幅縮水，投資者應該具體進行哪些的理財規(guī)劃呢？

　　陸�。哼@個題目應該是所有的投資者在投資理財之前都必須要認真思考的問題，也是任何一個金融機構(gòu)推出他的資產(chǎn)管理理財產(chǎn)品所必須認真思考的問題。每一個投資者無論是機構(gòu)還是個人，在他進行投資的時候，首先必須對自己可以用于理財?shù)馁Y金做一個非常詳細的理財規(guī)劃，有好的規(guī)劃才會有好的投資和風險相匹配的這樣的一種組合，這應該是最本質(zhì)最不容回避的問題，這種理財規(guī)劃來講針對不同的投資者有不同的考慮，作為一個機構(gòu)來講，相對來說它比個人更具有投資的實力能力和風險的能力，但是對于廣大的個人投資者，由于他的時間、精力和工作特點，他沒有時間去做系統(tǒng)的規(guī)劃，就非常需要這么一個專業(yè)的機構(gòu)和人員給它提供理財規(guī)劃，在這方面信托公司應該說是一個很好的金融機構(gòu)，去為個人投資者做理財規(guī)劃。應該說對于中高端的個人投資者，應該具有什么樣的理財規(guī)劃呢？我個人談一點我的觀點，也是結(jié)合這幾年來中國理財?shù)那闆r和國外理財?shù)那闆r做一個概述。

　　所謂理財規(guī)劃理的是財，首先我們就要看清楚家庭和個人來講，我的財都包括哪些方面，我簡單類比一下有這么幾個，第一個財是我的家庭的固定資產(chǎn)，主要是指房產(chǎn)。第二個我的家庭的可以用于長期投資的金融資產(chǎn)，包括長期的買的國債，長期的存款、股票、基金，以及家庭用于提防金融風險所做的特別的安排的比如說黃金或者說藝術(shù)品、葡萄酒等等這一類有投資價值的，這一類廣義來講都可以納入家庭的金融資產(chǎn)的范圍。還有一種金融資產(chǎn)范圍是保障型的金融范圍，就是人身保險，另外還有不可或缺的資產(chǎn)，就是我們現(xiàn)在的工作，由于我們的工作我們會為未來帶來一種工資的收入，這是未來的現(xiàn)金流，你折現(xiàn)過來也是資產(chǎn)，所以說家庭理財規(guī)劃一定要在這幾種情況下做有效的配置和組合，第一控制好風險，第二個獲得長期穩(wěn)定的收益，這幾種理財規(guī)劃的傾向肯定不值得提倡。第一個我們的理財資產(chǎn)過于集中在某一個單一的資產(chǎn)上去，這種是不值得提倡的。第二個，我們把我們的資產(chǎn)固定在某一兩種高風險的資產(chǎn)上，以獲取高額的收益，這種理財規(guī)劃也是不值得提倡的。所以說科學配置的方式應該是把我們50%到60%的家庭資產(chǎn)放在風險比較低，比如說國債，高信用等級的企業(yè)債、債券以及長期的銀行存款，因為從一個資產(chǎn)配置的要求來講的話，這一塊長期穩(wěn)定的收益應該說是要占家庭資產(chǎn)的主導。第二類我們要適當?shù)嘏渲靡徊糠忠詸?quán)益類特別是股票投資率為主的這一類家庭資產(chǎn)上，這個是為了解決我們長期收益的問題，比如我們可以選擇一部分股票型基金，現(xiàn)在來講陸陸續(xù)續(xù)有一些股票型基金，由于基金管理人的能力比較強，可以逐步逐步進入投資者的眼球了，這個比例我個人覺得應該在20%、30%左右，另外還有黃金資產(chǎn)，實物黃金和具有實物黃金投資的投資理財產(chǎn)品，黃金資產(chǎn)它的配置主要是解決家庭提防重大金融風險的資產(chǎn)，另外還可以投資到一些藝術(shù)品，酒類投資，這一類的產(chǎn)品通過這種投資可以提升家庭的生活品質(zhì)，可以豐富我們的生活，而且也可以獲得不菲的投資收益，這種投資的方法不以直接購買酒和藝術(shù)品為主導，而是應該通過專家理財?shù)姆绞絹磉M行投資。

　　主持人喬旎：好的，今天非常感謝陸先生給我們詳細的講解，非常感謝網(wǎng)友們的參與，謝謝。

　　陸俊：再次謝謝各位網(wǎng)友，謝謝大家！