2008年11月13日，由北京國際金融博覽會組委會主辦的“2008中國國際金融年度論壇”在京召開。圖為日本瑞穗銀行中國公司副董事長宮口丈人講話。(來源：新浪財經 陳鑫攝)

　　2008年11月13日，由北京國際金融博覽會組委會主辦的“2008中國國際金融年度論壇”在京召開，新浪財經全程直播。

　　日本瑞穗實業銀行(中國)有限公司副董事長、行長宮口丈人在會上發表講話稱，在目前國際金融市場的混亂之中，大家都非常關注中國經濟以及中國金融機構的健全性。同時作為昔日的領袖，中國的金融市場一定會更加國際化，今后的國際金融市場也呈現出以中國為中心的發展態勢。在這樣的形勢下，回顧歷史具有重要的參考意義。今天我想和大家一起回顧一下，日本金融自由化的歷程。

　　宮口丈人表示，在日本我們所說的金融自由化是指金融市場開放。在日本第二次世界大戰以后，貿易制度在政府的全面管制下重新開始。1960年提出了金融自由化的方針，1972年基本上放開了對貿易的管制。關于外匯制度，日本政府在1960年提出了放松管制的方針，1971年日元從1美元兌換360日元，升值到308日元，1973年日本向自由浮動匯率制變化。1984年日本推出了實際需要原則。1997年外匯法修改，外匯業務完全放開。

　　在資本制度的改變方面，1964年日本加盟OECD，1967年開始資本自由化。從那以后對外直接投資放開1979年資本法修改，放開直接投資管制，1997年外匯法再次修改，廢除對外直接投資報告制度，意味著完全放開。

　　宮口丈人表示，日本資本市場開放經歷了一個長期過程，在這個過程中就像我們在上一頁中看到的那樣，國際金融市場經歷了多次的動蕩。在那樣的環境下，日本金融市場開放中也出現過強迫管制現象。

　　回顧80年代-90年代的金融政策，日元對美元230元急劇上升至120日元，日本放低了利率，房地產及股票價格大大超越了經濟基本面。由于利率的上升，以及政府限制向房地產市場貸款，泡沫經濟崩潰，日本進入了長期的經濟低迷狀態。日本80年代和90年代的貨幣政策，日本政府未及時采取措施抑制泡沫，是日本的教訓。泡沫發生后，政府出現政策失誤，這是日本的另一大教訓。

　　宮口丈人稱，金融開放給金融市場帶來了很多的影響，首先金融開放加劇了市場的波動，所以必須要增加市場的深度以形成合理的市場價格。另外監管當局與市場的對話非常重要。金融市場開放必將帶來國內市場與全球市場的一體化。最后金融市場開放對金融機構的經營也產生重大的影響。一方面應該讓金融機構提高資產負債管理的能力，另一方面政府也要同時放松對銀行業領域的限制。

　　總之，日本金融市場開放是一個緩慢的過程。而且在日本金融市場開放的過程中國際金融體系也發生了變化。從最近次貸問題引發的國際金融危機中及日本的歷史中看到經驗。對經歷過市場開放的日本和現在的中國，我們可以看到一些相似點。另外我們也看到中國正在謹慎應對人民幣的國際化等不同之處。

　　最后宮口丈人表示，金融市場的成長和健全是基礎，整合、協調的市場機制可以提高金融政策的效果。在協調金融市場方面，市場開放非常重要，但市場開放會使國內經濟受到國際經濟的影響，片面追求速度的市場開放是適得其反的。中國市場開放的時間沒有那么長，但從成績來看，戰略性的，漸進的開放非常關鍵。