2008年11月13日，由北京國際金融博覽會組委會主辦的“2008中國國際金融年度論壇”在京召開。圖為日本中央三井信托控股株式會社業(yè)務(wù)部次長高田尚講話。(來源：新浪財經(jīng) 陳鑫攝)

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　　2008年11月13日，由北京國際金融博覽會組委會主辦的“2008中國國際金融年度論壇”在京召開。圖為日本中央三井信托控股株式會社業(yè)務(wù)部次長高田尚講話。

　　高田尚：

　　我很榮幸今天受邀在2008中國國際金融年度論壇跟各位講話，在此向組委會及相關(guān)人士致以深深的謝意。今天我要冒昧地跟各位談?wù)勚袊�金融制度的設(shè)置規(guī)劃怎樣更合適。我希望借用日本的發(fā)展經(jīng)驗闡述。

　　第一張幻燈片展示的是日本產(chǎn)業(yè)的變化，你可以看出這是符合佩蒂克拉克定理的變化，在七十年代產(chǎn)業(yè)重心逐漸從農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)工業(yè)建筑。向穩(wěn)定成長階段過渡的70年代，我們發(fā)現(xiàn)零售業(yè)、金融、醫(yī)療服務(wù)等服務(wù)業(yè)占的比重在逐漸提高。第二張幻燈片所要描述的是金融業(yè)占整體GDP比例的變化。金融業(yè)的占有率從上世紀60年代開始的40年中，由4%上升到7%。第三張幻燈片反應(yīng)的是日本金融資產(chǎn)情況，與上世紀相比，GDP增長了15倍。同期金融資產(chǎn)增加45倍。現(xiàn)在已經(jīng)超過了14萬億美元。因為金融業(yè)附加值，基本上和金融資產(chǎn)存量的總額成正比，所以就像第二頁幻燈片顯示的金融業(yè)在GDP中的占有率提高了。

　　在中國家庭儲蓄比例達到了驚人的水平，今后我們完全可以期待在龐大的金融資產(chǎn)積累背景下，以資產(chǎn)管理為核心的金融服務(wù)業(yè)會得到更大的發(fā)展。現(xiàn)在中國金融行業(yè)占GDP比重在4%-5%。我們假設(shè)到2009年這一比例上升到7%。就可以推算金融領(lǐng)域的附加值就會以每年10%的屬于來遞增。隨著日本金融資產(chǎn)14萬億美元，但金融資產(chǎn)的構(gòu)成有很大的問題。

　　第四頁幻燈片是各國資產(chǎn)對比，日本家庭持有的金融資產(chǎn)一半以上都是銀行存款，股票或者基金這樣的風(fēng)險性資產(chǎn)投資明顯少于其他國家。這樣一來就意味著國家不能充分獲得金融收益。這樣的金融資產(chǎn)構(gòu)成是日本成為金融大國的一個障礙。

　　正如大家所看到的，問題的背景就是日本老齡化的問題，就像理論提到的，老年人資產(chǎn)選擇的偏好是保守的，他們更傾向于回避對風(fēng)險資產(chǎn)的投資。我認為我們需要對遺產(chǎn)集成制度進行根本改革。

　　下面我想簡單地說一下日本的年金制度。日本年金制度分成三層，第一層和第二層是公共年金部分。第一層是國民都享有的基礎(chǔ)年金，第二層是面向企業(yè)員工的退休金。它是根據(jù)員工在職時的報酬按比例確定、領(lǐng)取的額度。第三層是企業(yè)獨資增加的年金。從總體來看，和在職薪酬相比，收入替代率可以達到60%，下一頁我們看一下日本年金改革的歷史。全體國民都加入年金制度，這個規(guī)定是要追溯到1999年。企業(yè)的年金制度是在東京奧運會前后開始實施的。1972年我們把它稱之為日本福利元年。日本年金給付率達到國際水準(zhǔn)。在1985年的時候，作為年金制度第一部分建立了統(tǒng)一的全民共享的年金制度。日本的年金制度最大的問題就是我們采用了現(xiàn)收現(xiàn)付制。

　　由于受到了經(jīng)濟的影響，在職家庭負擔(dān)今后將極具增大，進入20世紀90年代由于人口老齡化，年金制度非常令人擔(dān)憂，政府也在實施相關(guān)政策。另外一個相關(guān)的問題，上世紀70年代日本開始走向福利國家，日本的財政支出在增加，并大幅超過財政收入。因此就積累了巨額的財政赤字。現(xiàn)在政府的負債達到了GDP的150%，這些的確是非常讓人遺憾的結(jié)果。

　　最后我想以中國的年金制度為中心，就金融業(yè)的發(fā)展方向和國家整體的運營方式介紹一下我的想法。我的建議有三點。首先在全國范圍內(nèi)建立基礎(chǔ)年金制度，中國應(yīng)當(dāng)建立、實施保證向全國國民給予支付的基礎(chǔ)年金制度，并在一定的時候提高支付的標(biāo)準(zhǔn)，這樣可以向全體國民傳達一個信息，即政府對國民的福利有強烈的責(zé)任感。第二企業(yè)年金制度。日本的企業(yè)之所以渡過了日元急劇升值，還有石油危機重重困難，這是因為我們有完備的企業(yè)年金制度帶來員工的凝聚力和忠誠感，企業(yè)年金和企業(yè)形象是緊密相關(guān)的，像豐田、松下都有很完善的企業(yè)年金制度。

　　我們看中國財政收入和年金的對比，財政增加我們可以稱之為高速增長期的獎勵。今后中國的發(fā)展必須面臨老齡化的問題，這就需要國家財政收入，我們不應(yīng)當(dāng)重蹈日本的覆轍。現(xiàn)在中國也在經(jīng)歷日本過去40年間經(jīng)歷的考驗，比如由投資主導(dǎo)型經(jīng)濟向消費主導(dǎo)型經(jīng)濟的轉(zhuǎn)變，而且需要建立國民福利制度，并且要處理泡沫經(jīng)濟。我們可以說，再過10年左右，幾乎所有的亞洲國家都要面臨老齡化到來的現(xiàn)實。

　　相信中國領(lǐng)導(dǎo)人有能力可以應(yīng)對這樣的困難，而且把今后10年稱之為中國奇跡的時代。這樣中國應(yīng)該的發(fā)展符合日本的利益，也是符合世界的利益。謝謝。