2008年11月13日，由北京國際金融博覽會組委會主辦的“2008中國國際金融年度論壇”在京召開。圖為美林證券中國區主席劉二飛講話。(來源：新浪財經 陳鑫攝)

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　　2008年11月13日，由北京國際金融博覽會組委會主辦的“2008中國國際金融年度論壇”在京召開。圖為美林證券中國區主席劉二飛講話。

　　大會的組織者希望我再講兩句，我又做主持又講想來想去也不知道講什么。我的腦袋比較簡單，金融的事用專業術語講，我總覺得不理解，只有用通俗的語言講我才感覺自己真正懂了。我對這次危機進行了一些思考，我想講兩個小故事希望對在座各位有一定的啟示。

　　第一是金融危機產生的根本原因是什么。中國是否會受到影響，受到多大的影響，新興國家哪個受影響，哪個國家不受影響，誰應當負主要責任，中國人還要不要跟美國人學了，美國人出了問題，他是罪魁禍首，我們的體制都是跟他們學的，我們會不會出問題，我們要不要學了？這個問題可以談一天、兩天，可以談一年、兩年。今天我用拋磚引玉的方式把我的看法大概說一下。這個病是什么原因，按照同樣的思考給所有的國家診斷一下，就可以看哪個國家病得重，哪個國家病得輕，哪個國家沒有病。美國及歐洲經濟都染上一個病毒，就是債務太高了，美國人稱之為杠桿，用通俗的話說就是借債，整個社會靠借債維生。美國政府有十幾萬億債，每年沒錢了就發債。美國老百姓也靠借債。次貸危機就是借不起錢的人去借債，所以美國老百姓也有十幾萬億美元的債。今天美國人是靠借債過日子，老百姓以借債過日子。所以加上投資銀行，加上對沖基金，加上商業銀行，加上美國的企業，美國有種游戲大家玩得最賺錢的游戲叫舉債公司，即私人投資，整個的名字就叫杠桿。所以美國從政府到企業到老百姓都去借債。

　　美國是通過立法來鼓勵美國銀行向借不起債的人借債。美國的老百姓也要負責任，就像到賭場一樣，我覺得美國最大的問題就是債太高，這和我們中國有什么關系呢？就像兩家人一樣，得了病，號號脈。全球金融危機傳導過去后，所有的企業都會受影響。另外中國政府還有近2萬億美元儲備。中國老百姓也不花錢，都存儲起來，銀行債未重組完。日本可能有能力避免受非常大的影響。亞洲誰會受影響呢？南韓，金融危機之后又借了一筆債。所以我們看一個國家有沒有問題，問題有多大，就看這個國家有多少外債。

　　中國和美國的關系就像兩家過日子，一家人叫中國，一家人叫美國，中國每年生產的東西都比消費得多，美國每年生產的東西都比消費的東西少。美國生產得不夠吃，每年都向中國借，借多少斤大米、多少斤蔬菜、多少斤牛肉，然后寫一張白條說我欠你多少東西。這白條就是美元，白條越來越多，有一天中國人說我不要白條了，我要你家那畝地，那頭牛或者你家的床頭柜。美國人說不行，床頭柜是我們家的戰略資產你不能買，你只有不斷地給我借債吧。話說回來，我們說不借行不行呢？不借美國就不買我們的東西了。那我們已經按計劃生產出的東西也會受損失，所以短期來講，盡管我們知道美元不斷貶值，盡管我們知道借債不可持續，但我們有什么辦法呢？還是得持續地借。所以在這場金融危機里，我們政府很堅決，第一把自己的事辦好，第二接著借債。北京銀行有一位先生講重新建立什么東西，我覺得目標是很好的，但短期是很難的。美元金融霸主地位不是強加于人的，而是因為它國力在。那么為什么最近美元升值了呢？因為我們的錢放在美元相對放在日元里，歐元里更安全。

　　另外成人和孩子的問題，我們要不要學美國的問題。中國的金融改革最徹底，美國如果能像三、四年前中國那么徹底改善金融體制的話，這場金融危機可能很快過去。而且我們的改革是美國人教給我們的，為什么在美國實現不了，而中國能實現了。就是政體，我們沒有政治問題，政府一下令就改了，美國改不了。但是過去很多人就說，美國人告訴我們怎么管控風險，怎么治理機制，但是他們走的路都是相反的，我們以后不跟他們學。我說美國和歐洲就像一個成人，我們是學生，老師出問題了，不代表學習就一定也會出問題。學生是在受保護的環境下玩的游戲，不是說孩子能玩得好的游戲，成人也能玩得好這個游戲。往往很多人在學校很成功，走到社會不成功了就是這個道理。所以我覺得我們該學還要學，是有選擇的，既學經驗又學教訓。

　　最后我想談信心的問題，我參加過很多企業的研討會。我們一直在講如何把企業做大做強，改善治理機制。今天企業研討會談到一半的時候大家都說我們還是談談如何過冬吧。可是企業的冬天、經濟的冬天和自然界的冬天有一個巨大的不同。大家都說冬天明年3月份來，但12月份冬天還是要來。但是企業如果都說冬天來了，冬天就真來了，用趙本山的話說就是我們自己把自己忽悠到冬天了。中國人不要被美國和全球經濟危機嚇倒，我覺得中國是最有能力在這場危機中受影響最小，話語影響力最強的。就像羅斯福幾十年前講的一句話，今天最大的恐懼構造恐懼本身。謝謝大家。