2008年11月9日，由中央財經大學金融學院等主辦的“第二屆亞太經濟與金融論壇”在中央財經大學召開。新浪財經獨家圖文直播此次活動。圖為清華-布魯金斯公共政策研究中心主任肖耿。(來源：新浪財經 白鵬輝攝)

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　　2008年11月9日，由中央財經大學金融學院、清華-布魯金斯公共政策研究中心、澳大利亞蒙納士主辦的“第二屆亞太經濟與金融論壇”在中央財經大學召開。新浪財經獨家圖文直播此次活動。圖為清華-布魯金斯公共政策研究中心主任肖耿。

　　肖耿：我非常贊同剛才提的意見，有些地方我不重復了。比較有一致的意見，中國經濟到了非常關鍵的時刻。非常關鍵是麥金農教授給我們講，中國在過去一直都是固定匯率，在固定匯率情況下，我們是通過工資的增長、收入的增長來平衡，這是非常重要的，我們應該回到這方面來。按照我們在過去采取固定匯率，來調整宏觀經濟的時候，我們遇到非常嚴重的挑戰，這個挑戰是日本和美國出現問題的根源，我們利率出現了負利率，也就是資本價格是負的，資本太便宜，這是非常致命的宏觀經濟問題。

　　美國由于負利率導致次貸危機金融風暴。我們在這方面一定要找到解決的辦法，資本不能讓它太便宜。按照麥金農的理論首先應該固定匯率，然后保證實質利率是正，資本價格不能太便宜。對中國來講有特殊的問題，大家都認為人民幣估值太便宜了。實際上不是這么回事，最重要的是中國要素價格嚴重扭曲，我們補貼在土地、水、電、煤各方面補貼，導致中國制造的產品在全世界太便宜，補助全世界的消費者，這種情況導致了美國、歐洲、日本對中國匯率，希望人民幣升值的壓力。

　　我們如果放開要素價格，讓要素價格體現市場真正成本的時候，我們出口產品價格一定會上漲，我們工資也會上漲，這是當前改革當中最重要的。一旦能夠保證實質利率是正的，保證要素價格放開，這種情況下，中國會出現什么狀況？一定會出現收入的增長，工資的增長，還有通貨膨脹。通貨膨脹對中國發展中國家來講是正常的現象，我指通貨膨脹在5%左右，低以10%，日本有三十年的時間，通貨膨脹平均是5%，香港達到10%，差不多十年的時間。我們不應該理解為通貨膨脹，應該理解為工資的增長.

　　在匯率固定情況下，我們貨幣工資會不斷地增長。因為中國經濟目前為什么很危險，我們過去特別擔心通貨膨脹，我們采取的非常激烈的貨幣政策措施，不光是控制貸款的規模，而且同時將貸款的增長率減慢。中國有結構性價格上漲的時候，本來應該提供更多的貨幣來適應實體經濟平穩增長，結果我們沒有足夠貨幣供應，導致企業出現嚴重的虧損和各方面的問題。在已經發生經濟劇烈下降情況下，改變這種狀況要花更多精力。這時候又遇到全球金融危機的沖擊。在這種情況下，目前我們應用類似“羅斯福新政”的方案，才能恢復老百姓投資信心。這樣大規模刺激經濟的方案，為什么我們要這么做，因為在當今世界只有中國能夠有能力、有實力推出大規模的刺激經濟的政策，而且有能力實現。從各個方面來講，實現這個方案的條件，中國都是最好的。

　　剛才大家都提得很多，所有的稅項都應該減50%，不用去想，中國所有稅率同時下降50%，基礎建設是最好的時機。我們過去因為擔心油太貴，原材料價格上漲，現在不漲了，這時候我們應該大量地投資地鐵和基礎設施，我們負債率非常低，地方政府不能發債，現在可以讓地方政府發債，中央政府也可以負債。中央政府應該采取財政赤字的政策，我們外貿政策也應該采取外貿赤字政策，我們要大量進口。這些政策的實行，對于中國長期經濟穩定發展是非常重要的機會，我們不是逼著這么做，我們有這么一個機會。在目前的歷史條件下，我們可以非常快地徹底改變經濟結構，放開價格，包括放開貸款規模控制，然后完全采取比較合理的市場化經濟發展模式。

　　到目前為止，我們沒有看到像我這里大規模改革，市場經濟結構的政策出臺，現在還沒有看到。中國有這么好的條件，我們有適應資本，我們還有很多非常好的政府財政，負債率非常低。我們有這么多可以出臺的政策，所以在全世界經濟都面臨危機的時候，我們如果能夠推出徹底改革經濟政策，我們風險非常低，我們所能獲得的收獲不可想象。所以我覺得中國目前面對的是非常好的機會。希望我們決策當局能夠抓住這個機會，使得中國經濟更上一層樓，謝謝大家！