2008年11月9日，由中央財經大學金融學院等主辦的“第二屆亞太經濟與金融論壇”在中央財經大學召開。新浪財經獨家圖文直播此次活動。圖為中央財經大學金融學院教授郭田勇。(來源：新浪財經 白鵬輝攝)

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　　2008年11月9日，由中央財經大學金融學院、清華-布魯金斯公共政策研究中心、澳大利亞蒙納士主辦的“第二屆亞太經濟與金融論壇”在中央財經大學召開。新浪財經獨家圖文直播此次活動。圖為中央財經大學金融學院教授郭田勇。

　　郭田勇：我爭取在十分鐘之內說完。我主要想談銀行改革面臨經濟下行的考驗，我想以這個主題講幾句。今天主要談改革，很多同志不知道，我很有幸協助王廣謙校長共同完成了一本中國金融改革三十年的書。在這本書中，對三十年的金融改革特別是銀行業的改革感觸非常深，談幾個觀點，首先，我們銀行業特別國有銀行改革特別是重要的一次制度創新。我們我們認為銀行業依靠抓管理抓服的方式，就能夠自然把銀行搞好。后來搞了幾輪以后，發現情況并不像我們所想那么順利。包括在98年，國家發行2700億國債，采取成立資產管理公司，主要是去掉包袱依靠管理的方式使改革成功，后來證明改革效果不好。到了2002年以后，我們采取產權制度的變革來推動我國銀行改革。經過改革以后，公司治理水平得到很大提升，是很重要的制度創新。同時改革還有外部效應，銀行是支撐經濟發展的動力，銀行改革取得成功對整個宏觀經濟提供了重要的支撐。同時國有銀行改革為我們探索國有資本的方式，也提供了很重要的借鑒。同時在股權激勵等方面，也為其他改革提供很多經驗。因為現在提到股權激勵問題大家都有異議，覺得美國次級貸出問題了，是由于激勵過度出問題。我們德國在救市的時候，如果銀行希望政府來注資，要規定高管人員最高收入不能超過50萬歐元提出這么一個條款，給你錢多了，可能要冒險、犯錯誤。但是我們想都規定最高工資的話，如果把激勵壓下來，可能會使金融業的發展失去創新動力。如果在華爾街的工資收入并不具有吸引力，怎么能吸引最優秀的人才推動金融業。所以我想股權激勵出現問題，的確有激勵過度本身的問題。

　　但是另一層面還是監管對風險認識的缺失，所以說對于股權激勵這方面，我們未來還要進行規范和深入地探討。銀行業經過改革以后，這幾年進行得非常好，效益也非常好，但是到現在來看，中國宏觀經濟一方面受美國次貸危機的影響，另一方面經濟本身的周期性，使得經濟進入下行的周期。在下行周期中，銀行到底能經營得怎么樣或者會不會出問題，這是我比較關心的問題。

　　總體來說，當經濟進入下行周期以后，對銀行的影響有幾個方面，一是從銀行增量貸款上來看，需求減弱，同時銀行本身基于未來經濟不好的預期，放貸的欲望也會降低。第二，對存量貸款來講，以前企業出現經營不善或者破產倒閉的情況，同時由于以前放的貸款，存在貸款集中度比較高，所以存在行業性的風險。這方面使得貸款收益變少，不良率上升，都會侵蝕盈利。銀行盈利80%以上來自于利息收入，經濟周期下行對銀行經營業績是很嚴峻的考驗。銀行無論是搞理財還是銀行卡，中間業務跟經濟形勢密切相關。銀行信托通過放貸款，包括國內資本市場也隨著國內變化，效益也不是太好，綜合起來出現這方面的問題。

　　我對未來銀行業發展有信心，國家宏觀經濟政策要進行調整，我們有熨平經濟周期的能力，包括未來政府投資或者通過其他方面投資的數量會進一步增大，這樣都會給銀行經營提供更好的外部環境。當然從銀行本身來講，現在要做好平衡的問題，銀行改革之后，最大的變化是風險意識的增強。我們到支行搞調研，每一筆貸款確實非常慎重，為什么現在中小企業融資難，一筆貸款如果貸下來以后，萬一出問題，支行一年獎金就泡湯了，現在風險意識非常強。但是另一方面，不貸款銀行的盈利也取得不了，銀行怎么樣在保持改革成果風險意識，內部控制增強同時，深入針對中小企業和一些特定的行業，貸款定價水平和客戶篩選上，保證貸款能繼續跟經濟發展相適應，這是未來銀行業面臨的重要問題。

　　十月份我要去亞行總部搞研究，這段時間一直在考慮問題。美國銀行持有建行股份，現在已經到的解禁期，事實證明也沒有計劃要拋售，盡管國外銀行業本身流動性很緊張，但是相對來看，他們認為中國銀行業未來增長速度仍然比較快，持有我們的股份，我想仍然認為是比較好的選擇。總體來講，我們對銀行業在改革之后，面對經濟周期下行，我們對此還要有信心。