2008年9月23日，由新浪網主辦的“新浪金麒麟論壇·中國金融新時代”在北京千禧飯店隆重召開。原全國人民代表大會常務委員會副委員長成思危在會上談了中國金融改革的三個方向。以下為成思危的發言實錄。

　　各位嘉賓、各位網友、各位同志，我今天很高興到這兒來和大家共同探討中國金融改革的問題。

　　大家知道，中國的金融改革隨著我們國家的改革開放30年來，取得了顯著的成績，這些成績我歸納成五條。

　　第一條，就是中央銀行的架構和智囊逐步明確，我們成立了中央銀行主要主管高級政策，另外有我們其他的監管機構，像銀監會、保監會、證監會。

　　第二，就是商業銀行的體系初步形成，我們有四大國有商業銀行，一批股份制商業銀行，有城市、地方的商業銀行，當然我們在農村還有幾萬個農村的信用合作社。

　　第三，就是我們的證券市場和期貨市場在不斷地發展。我們有上海證券交易所，深圳證券交易所。

　　第四，就是我們的匯率，外匯體制的改革也在不斷地推進。

　　第五，就是我們的保險事業也在逐步發展。我們的保險業年均的增長是在兩位數，現在總的保費已經超過了七千億。在這里大概壽險是主要的，要占70%多，然后其次是財險。所以總體來說，中國金融改革這30年來取得了顯著的成績，但是這個我今天就不細說了，因為成績不說它跑不了。

　　但是我們也應該承認，我們的金融改革還是任重道遠，我們總體的金融競爭力，國際競爭力還是不夠強，我們作為一個世界上第三大貿易大國，是一個大的買家和賣家，但是我們在國際金融市場上的話語權也還不夠，我們自己內部金融創新和金融的系統化還有待加強。

　　所以如何進一步積極慎重地推動中國的金融改革，是我們面臨的一個非常重要的任務，特別是在當前的時刻。由于美國華爾街的金融風暴，我看到最近有各種各樣的輿論，有一些輿論實際上是在質疑我們金融改革的方向和步伐的。我想這些問題我們都可以自由討論，來取得比較一致的認識。但是我想引用胡錦濤總書記的話，就是“改革開放是一場偉大的革命，改革開放的成績不容否定，倒退是沒有出路的”。所以我們不能停滯和倒退，還是要堅持積極、慎重地推動我們國家的金融改革，在保持我們經濟和金融穩定的前提下不斷地推進。

　　這次金麒麟論壇可以說金融界很多知名人士薈萃，他們有很多高見，我雖然作為開幕致辭，也只是我的一家之言，我想在我規定的這個時間內就講三個問題，一個是國際化，一個是市場化，一個是系統化，我想就講中國金融改革的也可以說是我認為這三個主要的方向。

　　第一個方向就是國際化。大家知道隨著經濟全球化已經是一個不可阻擋的浪潮，隨著中國經濟全球化的發展，金融的全球化也提上了日程。從世界金融的發展趨勢來看，這種全球化的特征我個人歸納大約有這么幾條：

　　第一條，就是貨幣的虛擬化程度增加，各國之間匯率成為一種政策工具。我個人認為，購買力有兩個，一類是國際購買力，一類是國內購買力。國內購買力可以用購買力評價，PPT來衡量，國際購買力主要根據匯率來衡量。在這種情況下，各國之間的匯率制度在一定程度下就成為一種政策博弈的工具。因為大家知道，如果一個國家完全不進口東西的話，那么它的國際購買力對國內是沒有影響的，反過來說，一個國家如果全部依靠進口的話，那么他國內的購買力就完全取決于他的國際購買力。但是任何國家都是在這兩個之間，所以各國之間的匯率制度在一定程度上就成為一種政策博弈的工具，如果各國都考慮全球的利益，那可能達到一個我們在系統工程上講的就是大家都受益，但是遺憾的是沒有一個國家會首先考慮全球的利益，他多半是考慮自身的利益。所以這樣的話，就往往成為政策的博弈。

　　大家可以回憶一下，廣場協議和盧浮宮協議的結果，導致了日本10年左右的經濟衰退。在東亞金融危機的時候，要求人民幣貶值的壓力很大，曾幾何時，現在要求人民幣升值的壓力也同樣很大。那么這些都說明匯率的問題成為各國政府之間博弈的工具，所以我們還是要堅持以我為主，主權在我的原則。當然我們要考慮各種因素，但是匯率主權問題我們不能跟著別人的意見走，所以這是第一個特點。

　　第二個，資本的流動、規模和速度都在增大。這種流動的特點也逐漸從發達國家到發展中國家，這樣的資本流動目前是很迅速的，為什么？因為科學技術的發展，現在一按按鈕，就可以使億萬的資本在一秒鐘之內迅速轉移到幾萬里之外的地方，所以資本流動的迅速加快，這是第二個特點。

　　第三個特點，是世界金融市場的集成化日益發展，也就是說各國的金融市場之間的聯系越來越緊密，達到了牽一發而動全身的地步。泰國的東亞金融危機是從泰國的一個流動性危機開始的，結果影響面波及到全球。最近美國華爾街的金融風暴也影響到歐洲和其他地區，所以各國之間金融市場的聯系是日益緊密。

　　最后一個，就是金融創新不斷發展。大家知道第二次世界大戰以后，以歐洲美元為起點開始了金融創新。在這幾十年之內，可以說金融創新是層出不窮，許多金融衍生品不斷地推出，使得現在金融衍生品總的量大大超過了世界的GDP，大體上做到了大概是8到10倍。這樣多的金融衍生品可以說使人眼花繚亂，目不暇接，在這種情況下怎么能夠發揮金融衍生品，防范風險、對沖風險的功能，防止金融衍生品方面的過度投機，也就成為一個非常值得注意的問題。

　　在這樣一個國際金融一體化的形勢下，我們必須要提高我們自己的國際金融競爭力，也就是說我們一定要注意，要通過改革來適應這種金融全球化的特點。所以我想這個是我們應該非常注意的。

　　在這個方面我們也應該看到，一方面是我們應該認真地去學習人家的經驗。說實話，我們在金融創新、金融衍生品等等方面，我們的知識還是差的比較多的，實際操作的經驗就更少了。如果在這種情況下我們在國際金融市場的競爭中就可能遭遇到失敗，大家知道光在期貨方面我們出現過中航油、中儲棉、中儲銅等等事件，造成了很大的損失，所以我們今天首先要認真的學習了解它的產品，它的游戲規則。

　　第二個，就是要培養有國際化視野和國際金融經營管理的人才。在這個方面我們要引進和自己培養相結合。

　　第三個，首先得要正確地去運用各種金融創新的工具。最近美國華爾街金融風暴以后，我看到有一些人認為金融創新不好，證券化帶來了很大的風險。我不同意這個看法，實際你看美國的華爾街金融風暴，它造成的原因當然是美國房地產價格的迅速下跌，可是你從它的整個金融系統來看，它是銀行把錢貸給需要買房的人，但是銀行并沒有把錢全砸在自己手里，而是通過證券化打包賣給基金或者證券公司，這樣變成了債券，這樣銀行取得了流動性。有些投資銀行基金又向保險公司投保，這樣就變成保險的產品，來減少風險。

　　所以通過這樣聚集的轉移和分散風險，銀行受到的損失就相對少了，如果在我們國家發生這種情況，可能所有的風險都砸在銀行身上。大家知道銀行的錢是老百姓的錢，這樣的話恐怕造成的風險就更大了。所以對這些問題我們需要有客觀的分析，今天由于時間關系不能多講，這是我講的第一個問題。

　　第二個問題，就是市場化。大家知道按照鄧小平提出的社會主義市場經濟這樣一個理念，我們正在不斷地完善我們的社會主義市場經濟制度。我個人的理解這就是兩方面，一方面就是要大膽地學習國外的幾百年市場經濟發展過程中積累下來的好的經驗、好的做法、好的組織方式和管理方式，并且大膽地結合中國的實際來加以運用。正因為如此，我們有了股市，有了股份制公司，有了期貨，有了期貨市場，有了風險投資等等，這些都是國外市場經濟發展過程沒成熟的東西。但是另一方面，我們需要不斷地完善和堅持我們的社會主義制度，特別是要保障弱勢群體的合法利益，要貫徹以人為本、全面協調可持續的和諧發展觀，這是我們在推進市場化過程里必須要遵循的基本原則。