2008年9月19日-20日，由上海浦東新區金融服務辦公室、上海現代服務業聯合會、上海市銀行同業公會、上海市證券同業公會、上海市保險同業公會、上海市期貨同業公會、上海市國際服務貿易行業協會聯合主辦的“2008上海陸家嘴金融博覽會第五屆中國國際金融論壇”在上海浦東展覽館舉行。新浪財經獨家網絡直播本次會議。以下為德意志交易集團發行人與投資人市場部副總監阮宇星的演講實錄。

　　阮宇星：感謝主持人！女士們、先生們下午好！非常感謝在座的各位。德交所在座的各位可能不是很了解。剛才有幾位交易所的朋友介紹了在香港、倫敦上市的情況。我就講一下德交所的有關情況。

　　企業上市以后，從理論上講，在當今社會，金融資本在德交所上市影響不大。在紐交所也好，納斯達克也好，德交所上市也好，都可以通過電子交易系統接觸到全球投資人。企業考慮在哪個地方上市，主要考慮幾點。一個是你的市場在哪里，要開拓的市場在哪里。德交所世界最古老的交易所之一，成立于1585年，到現在為止已經有400多年的歷史。交易所發展的歷史過程中，有很多的概念都來自德交所，比如電子交易的概念、熊市、牛市的概念。德交所是第一家采取全電子交易的交易所，現在已經和200多家金融機構直接聯網，全世界范圍內所有的交易發布不超過0.01毫秒。通過德交所，可以接觸到全球的投資人。我們也是交易所中第一家上市的交易所，01年上市以來，德交所從一個地區性的交易所發展成為國際性的交易平臺。我們這個圖表顯示的是德交所07年的業績和其他交易所的比較，我們的地位是遠遠高于其他交易所，市值也高于交易所。德交所所有的利潤來源，并不來源于企業上市或者收取感覺費，我們是一個交易集團，我們有股票市場的交易。我們德交所集團對于企業上市，從二級市場交易到精算結算、股票再發行等方面，為企業提供一系列的服務。

　　企業上市股票流通率是非常重要的。德交所和其他交易所相比，我們有點不一樣。我們雖然也是在中國市場進行開發，參加很多活動，但實際我們的理念還是希望非常優質的企業上市。優質企業紳士之后，我們和企業進行互動，共同的發展。比如說在德交所的流通率遠遠高于其他的交易所。我們德交所擁有先進的電子交易系統，非常受到投資人的關注，在德交所的企業流通率和活躍程度，都高于其他的交易所。法蘭克福是歐元之家，歐洲央行的總部設在法蘭克福。現在上市在美國、香港的的成本比較高，監管力度也比較高。考慮歐洲的時候可能法蘭克福比較好。

　　哪些企業適合德國上市？汽車行業、機械制造行業、化工行業等等這些都是適合在德國上市的。有很多行業企業都去美國上市了。現在我們也有一些新能源的企業在上市的過程中，受次貸危機的影響投資比較謹慎，選擇在聯交所掛牌。如果說企業到歐洲上市，更貼近于客戶，對今后發展業務都是很有幫助的。奔馳、寶馬、大眾、寶時捷都選擇德交所上市。如果你選擇了德交所企業，你的同行企業都是世界知名的企業。杜邦也是在德交所上市的公司。希望在座的企業也加入到我們大家庭中來。

　　一般來講，4到6個月可以完成整個上市程序，我們的板塊、在企業的不同發展階段做不同的板塊，包括高級市場、中級市場、初級市場。初級市場對企業的法律要求、財務要求比較低。高級市場是透明度最高的板塊，要求你做國際會計準則報表，對重大事件及時的進行記錄。德交所也是沒有門檻的，沒有說企業的利潤要達到多少，銷售要達到多少，成長率達到多少。我們德交所的理念是，我們就是一個中介平臺，通過這個平臺為大家服務，我們通過良好的秩序進行運行，讓投資人有機會認購你的股票。我們并不監管很多問題，德國監管局會用20個工作日檢查你的文件是否合法以及合理性。06年12月進入中國以來到現在為止已經有12家中國公司在德交所上市，三家在高級市場，兩家在初級市場。表現也是非常良好的。很多公司考慮作德國上市，首先想要講德語，德文比較嚴謹，比較復雜。但事實深剛好相反。到德交所上市用英語做文件就可以了，而且我們的上市程序簡單，一共是4個半月的時間。有一些公司都是準備在德交所的高級市場主板市場上市。如果我們10月份、11月份市場表現比較良好、穩定，投資人信心增強的話，他們會準備在德交所上市。

　　德交所的法律文件批準是20個工作日。從費用來講，我們有歐洲金融學院的專家做分析。德交所上市的總體費用，跟其他市場比較還是比較低的。德交所自己收取費用更低，上市掛牌費才收5500歐元，我們不靠這些費用獲得我們的利潤。我們是靠清算結算來獲取利潤。

　　我利用這個機會，邀請在座的各位有機會去法蘭克福參加我們的活動，今年的時間是11月10到12日，我們有一個中國日，有投資人、律師等，大家去了可以互相交流。您可以看自己的企業是否適合上市。大家如果有興趣，歡迎大家到德國我們的活動。德交所是一個比較活躍的交易所，上市成本相對比較低。希望大家考慮上市的時候，可以選擇德交。謝謝！