2008年9月19日，由上海浦東新區(qū)金融服務(wù)辦公室、上海現(xiàn)代服務(wù)業(yè)聯(lián)合會(huì)、上海市銀行同業(yè)公會(huì)、上海市證券同業(yè)公會(huì)、上海市保險(xiǎn)同業(yè)公會(huì)、上海市期貨同業(yè)公會(huì)、上海市國(guó)際服務(wù)貿(mào)易行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合主辦的“2008上海陸家嘴金融博覽會(huì)第五屆中國(guó)國(guó)際金融論壇”在上海浦東展覽館舉行。新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)直播本次會(huì)議。以下為國(guó)際投資專家胡立陽(yáng)的演講實(shí)錄。

　　胡立陽(yáng)：首先，要謝謝主辦單位，感謝主持人，感謝各位嘉賓�？吹礁魑煌顿Y朋友，真的非常興奮、非常高興。今天有幸來(lái)到這邊，希望對(duì)上海的投資朋友有所幫助。

　　記得今年的6月30號(hào)，大概是兩個(gè)半月、三個(gè)月前，在深圳舉辦了一場(chǎng)中國(guó)A股論壇，當(dāng)天真的是非常熱鬧，就跟今天一樣。當(dāng)天最主要他們是邀請(qǐng)我跟商品大王的大師羅杰斯進(jìn)行了一場(chǎng)PK。我們辯論石油跟通貨膨脹的問(wèn)題是不是很嚴(yán)重。尤其是石油。當(dāng)時(shí)，幾乎99%的專家都認(rèn)為石油會(huì)大漲特漲，甚至有人認(rèn)為黑漲到300塊以上。6月30號(hào)石油是130塊，我已經(jīng)大膽預(yù)測(cè)石油要崩盤(pán)。很快大家就會(huì)看到跌到80一桶、90一桶，石油的壽命就要結(jié)束了。當(dāng)時(shí)一說(shuō)，大家都不相信，說(shuō)我在開(kāi)玩笑，石油怎么可能成為這么賤價(jià)的商品。石油是最賤價(jià)的商品，又黑又臟，如果論價(jià)值，比起礦泉水都不值。我非常了解石油的狀況，尤其到很多石油生產(chǎn)基地參觀過(guò)，他們說(shuō)，千萬(wàn)不要跟大家講石油是取之不盡，用之不竭，這輩子都用不完的東西。才不過(guò)短短兩個(gè)禮拜，石油到了147一桶，還有新聞媒體打電話，說(shuō)我這次真的錯(cuò)了，可能真的要到200一桶了。我說(shuō)，也許不出一個(gè)月，石油就會(huì)跌到80塊。事實(shí)證明，我的說(shuō)法是對(duì)的。大家問(wèn)我，你怎么認(rèn)為石油不值錢呢？我說(shuō)，全世界發(fā)生一個(gè)非�；闹嚨默F(xiàn)象，全世界都在通貨膨脹，我說(shuō)，根本沒(méi)有通貨膨脹，從頭徹尾都是在開(kāi)玩笑。石油上漲，怎么會(huì)帶動(dòng)黃金上漲、玉米上漲、東南亞還出現(xiàn)稻米荒。什么原因呢？過(guò)去6年來(lái)，全世界出現(xiàn)了32年來(lái)我在股市從來(lái)沒(méi)有看過(guò)的現(xiàn)象，就是全世界都處在一個(gè)低利率的時(shí)代。也就是說(shuō)，把錢放在銀行，根本沒(méi)有回收。你們把錢放在日本，還要想回收嗎？日本不收保管費(fèi)，你都要偷笑了。全世界處在一個(gè)非常特殊的情況之下。銀行苦哈哈的，賺不到錢，所以把錢交給很多私人銀行、公募基金、私募基金，尤其是在美國(guó)、歐洲。另外一個(gè)特殊的行業(yè)產(chǎn)生了，那就是衍生性金融商品。他們?yōu)榱擞�接龐大的資金，當(dāng)然發(fā)明一些花樣，把錢套進(jìn)去，讓錢在里面周轉(zhuǎn)，有利潤(rùn)可賺。結(jié)果就假性需求造成了一個(gè)通貨膨脹。這些玩金錢游戲的禿鷹，他們開(kāi)始炒作全世界的房地產(chǎn)，接下來(lái)炒全世界的股票。但有些國(guó)家的股票，他們根據(jù)沒(méi)有實(shí)際的GDP做背景。美國(guó)過(guò)去GDP增長(zhǎng)連3%都不到，而他們的股票，從7200點(diǎn)漲到14000點(diǎn)�？梢哉f(shuō)，是由炒作造成的通貨膨脹。

　　通貨膨脹形成的原因有兩個(gè)，一個(gè)是需求拉抬，一個(gè)是成本推升。第三個(gè)我發(fā)明了一個(gè)名詞，“泡沫通脹”，這樣會(huì)造成四個(gè)現(xiàn)象。第一個(gè)，通貨膨脹大家不用擔(dān)心，千萬(wàn)不要自己嚇自己，因?yàn)檫@個(gè)通貨膨脹不會(huì)太久。第二，油價(jià)會(huì)反轉(zhuǎn)帶動(dòng)所有的商品，包括黃金、玉米、稻米跌得一敗涂地�，F(xiàn)在看來(lái)，都是相當(dāng)準(zhǔn)確的。我預(yù)測(cè)第三點(diǎn)，因?yàn)槿�世界炒作的資金，這個(gè)資金很可憐，需要尋求高利潤(rùn)嘛，賺取利差，資金在全世界亂亂竄，竄到房地產(chǎn)，像蝗蟲(chóng)過(guò)境一樣，會(huì)造成房?jī)r(jià)不合理的增長(zhǎng)。我預(yù)測(cè)股價(jià)會(huì)進(jìn)入兩年的冬眠�，F(xiàn)在這個(gè)預(yù)測(cè)被證明是正確的。沒(méi)有GDP支撐的股票，進(jìn)入了一個(gè)冬眠。

　　假通貨膨脹，會(huì)造成真的經(jīng)濟(jì)衰退。因?yàn)榇蠹也桓蚁�費(fèi)了嘛。王二麻子、張三李四都說(shuō)通貨膨脹來(lái)了，我們最好不要去餐廳吃飯了，不要消費(fèi)了，不要旅游了，每個(gè)人都在家看電視。但消費(fèi)減少，會(huì)造成真經(jīng)濟(jì)衰退。今天全世界，正走向我這四個(gè)步驟，真的出現(xiàn)所謂“假通貨膨脹造成真的經(jīng)濟(jì)衰退”，這是非�？上�、悲哀的。

　　假通貨膨脹造成真的經(jīng)濟(jì)衰退，究竟將來(lái)何去何從？

　　我跟大家講四點(diǎn)看法�！捌で蚶碚摗保�當(dāng)通貨膨脹根本不是真的，當(dāng)通貨膨脹根本就不存在，當(dāng)根本就沒(méi)有通貨膨脹，造成經(jīng)濟(jì)衰退，這個(gè)衰退，絕對(duì)不會(huì)跌得太深。不是說(shuō)世界末日到了。很多人說(shuō)，股市已經(jīng)沒(méi)有明天了。我跟他們講，如果把股票現(xiàn)在賣掉，你就沒(méi)有明天了，股票永遠(yuǎn)都有明天，放心好了。所以我要再次強(qiáng)調(diào)，“皮球理論”，彈不高就跌不深，根本就沒(méi)有通貨膨脹怎么會(huì)有很深的經(jīng)濟(jì)衰退，房地產(chǎn)將來(lái)會(huì)好好的。時(shí)間不會(huì)太久，很多人說(shuō)沒(méi)有明天了，我可以告訴你，也許明天就很近了，千萬(wàn)不要這個(gè)時(shí)候自己嚇自己，鬧出天大的笑話。再一個(gè)，這個(gè)層面不會(huì)太廣。很多人說(shuō)，這次通貨膨脹不得了啊，一百年來(lái)少見(jiàn)。我講三個(gè)字，“開(kāi)玩笑”。這是什么經(jīng)濟(jì)衰退？這是一個(gè)非常淺層的爆炸而已，完全炒作的嘛。誰(shuí)炒作，誰(shuí)食到惡果，就是那些很差勁的投資銀行。這次經(jīng)濟(jì)衰退，是一個(gè)非常淺層面的、時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)、廣度不會(huì)廣、深度也不深的經(jīng)濟(jì)衰退。修理的，就是金融業(yè)。最重要的，維持國(guó)家動(dòng)脈、維持老百姓生計(jì)的生產(chǎn)事業(yè)不會(huì)受傷，相反還會(huì)受利。為什么？現(xiàn)在銀行是不是降息了，是不是放貸了？我們的內(nèi)需生產(chǎn)事業(yè)，不但不會(huì)受到太深傷害，反而會(huì)受到好處。千萬(wàn)不要相信那些專家的危言聳聽(tīng)，千萬(wàn)不要說(shuō)現(xiàn)在是世界經(jīng)濟(jì)大簫條。絕對(duì)不要相信。

　　很多人說(shuō)我是股市神童。20年前在臺(tái)北的時(shí)候，我在臺(tái)北演講。當(dāng)時(shí)臺(tái)灣的股票指數(shù)只有800點(diǎn)，我大膽預(yù)測(cè)到8000點(diǎn)。很多人說(shuō)我講笑話。結(jié)果不是笑話，都完全正確。我預(yù)測(cè)上證指數(shù)到6000點(diǎn)，也完全正確。這次我看走了眼，我一直認(rèn)為滬深股市已經(jīng)進(jìn)入底部了，究竟怎么回事？很多人問(wèn)我，這個(gè)油價(jià)你為什么當(dāng)時(shí)這么篤定認(rèn)為9月份之前油價(jià)要崩盤(pán)？我教大家一個(gè)投資理論，非常簡(jiǎn)單，就像很多人問(wèn)我黃金可以不可以買，石油可以不可以買，還有要買期貨的，我全世界演講，在馬來(lái)西亞、華爾街演講，就講石油、黃金投資，有人問(wèn)我報(bào)紙上每天講石油要漲到200，黃金要漲到1500。我可以告訴你們，當(dāng)全世界任何一種商品期貨，全世界都知道它要漲翻天的時(shí)候，6個(gè)月之內(nèi)，它們的壽命一定結(jié)束。就像股票市場(chǎng)一樣。全世界認(rèn)為股票市場(chǎng)漲翻天的時(shí)候，絕對(duì)不會(huì)跌的時(shí)候，我說(shuō)股票6個(gè)月之內(nèi)絕對(duì)崩盤(pán)。相反的，當(dāng)大家說(shuō)經(jīng)濟(jì)完蛋了，全世界的每個(gè)人都看報(bào)紙說(shuō)全球進(jìn)入緊急狀況，當(dāng)全世界都說(shuō)金融機(jī)構(gòu)還要再倒閉的時(shí)候，我可以告訴你們，6個(gè)月之內(nèi)一定見(jiàn)底。歐美股市，6個(gè)月之內(nèi)就要從底部反彈了。歐美股市牽動(dòng)到全球股市，所以全世界股市會(huì)提前反映經(jīng)濟(jì)。也許次貸風(fēng)波會(huì)一直延續(xù)，延續(xù)一兩年。但是，大家千萬(wàn)不要忘了一件事情，股票市場(chǎng)反映在經(jīng)濟(jì)前面，至少6個(gè)月到1年。你們認(rèn)為這個(gè)世界完蛋了嗎？絕對(duì)沒(méi)有。相反的，創(chuàng)造了很好的機(jī)會(huì)。

　　第三個(gè)，我再教一個(gè)“爆米花”理論。這次為什么滬深股市還在往下跌呢？我最擔(dān)心的，就是美國(guó)的股市。美國(guó)的股市，才是最可怕的。我預(yù)測(cè)全球股市3個(gè)月前進(jìn)入冬眠狀態(tài)，結(jié)果真的跌得七葷八素，但一個(gè)最該跌的市場(chǎng)沒(méi)有跌，不死不活的，就是美國(guó)股市。我當(dāng)時(shí)真的有點(diǎn)擔(dān)心，很擔(dān)心美國(guó)股市最后來(lái)個(gè)補(bǔ)跌，對(duì)滬深股市造成傷害。我擔(dān)心的還是發(fā)生了。但現(xiàn)在天上的陰霾消失了，不要以為美國(guó)股市下跌會(huì)嚇成怎樣，剛好相反，你應(yīng)該放鞭炮。美國(guó)股市爆炸完了以后，就沒(méi)有什么更大的利空了。這是我心中最擔(dān)心的事情，現(xiàn)在終于引爆了。這就是“爆米花”理論。以后你們看到利空的時(shí)候，當(dāng)狀況一樣一樣爆出來(lái)的時(shí)候，我告訴你，還有得爆。像爆米花一樣，一直嘣嘣嘣，就快爆完了。這個(gè)“爆米花”理論在股市，非常好用。全球金融機(jī)構(gòu)東一家倒西一家倒，就是“爆米花”理論，但底部也不會(huì)太遠(yuǎn)了。

　　第四個(gè)，到今天股市后知后覺(jué)才開(kāi)始補(bǔ)跌，我有一個(gè)“放洗澡水”的理論。我們洗好澡，把塞子拔掉的時(shí)候，你們什么都不知道，水在流，但表面風(fēng)平浪靜，底下暗潮瘋涌。但你們看到漩渦的時(shí)候，知道水快放光了，但底部就在這個(gè)地方了。股票市場(chǎng)也是這樣。美國(guó)股市一開(kāi)始是投資人不知不覺(jué)，去年8月份發(fā)生次級(jí)房貸風(fēng)波的時(shí)候，我說(shuō)要小心謹(jǐn)慎，衍生性金融商品會(huì)造成大的傷害，但人們不知不覺(jué)，這是放洗澡水的一開(kāi)始，他們沒(méi)有理會(huì)。好了，現(xiàn)在看到漩渦了，他們害怕了。全球的投資人在這個(gè)時(shí)候犯下嚴(yán)重的錯(cuò)誤，跟著美國(guó)股市害怕，所以一起犯下了嚴(yán)重的錯(cuò)誤。我要奉勸大家一句話，今天80%的股市名言都是我發(fā)明的，什么高開(kāi)低走，行情總在絕望中誕生，甚至連漲停板、跌停板，都是我發(fā)明的，還包括你們今天聽(tīng)的綜合證券商、股票股價(jià)指數(shù)期貨，都是我發(fā)明的名詞。我想送大家一句我發(fā)明的一句話，在股市中，別人因?yàn)榫o張每犯的一個(gè)錯(cuò)誤，其實(shí)都在辛辛苦苦的為你累積財(cái)富。不要罵他們。那些人在緊張，在無(wú)知的混亂，你要起個(gè)身，謝謝他，因?yàn)樗�給你提供了發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)。一百年來(lái)，也許最大的財(cái)富重新分配的時(shí)間來(lái)了。問(wèn)題是你現(xiàn)在站在賣方還是買方。從現(xiàn)在開(kāi)始，把握每一個(gè)老天爺送給你的機(jī)會(huì)，在股市中千萬(wàn)記得，別人這么大方的送給你這個(gè)禮物，你就接下來(lái)吧。

　　謝謝！