2008年9月19日，由上海浦東新區(qū)金融服務(wù)辦公室、上海現(xiàn)代服務(wù)業(yè)聯(lián)合會、上海市銀行同業(yè)公會、上海市證券同業(yè)公會、上海市保險同業(yè)公會、上海市期貨同業(yè)公會、上海市國際服務(wù)貿(mào)易行業(yè)協(xié)會聯(lián)合主辦的“2008上海陸家嘴金融博覽會第五屆中國國際金融論壇”在上海浦東展覽館舉行。新浪財經(jīng)獨家網(wǎng)絡(luò)直播本次會議。以下為瑞銀集團(tuán)中國區(qū)主席兼總裁李一演講實錄。

　　李 一：尊敬的主持人、各位嘉賓、女士們、先生們早上好！很高興有機(jī)會參加第五屆中國國際金融論壇，分享探討當(dāng)前中國金融行業(yè)發(fā)展的前沿領(lǐng)域的一些話題。改革開放30年以來，中國經(jīng)濟(jì)取得了巨大成就，伴隨著經(jīng)濟(jì)增長，中國金融行業(yè)也實現(xiàn)了飛躍式的發(fā)展。經(jīng)過30年的發(fā)展，金融市場、金融體系、金融產(chǎn)品在國民經(jīng)濟(jì)中所起到的作用，都已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)高的程度。為各類金融機(jī)構(gòu)的繁榮，創(chuàng)造了良好的市場基礎(chǔ)與外部環(huán)境。

　　作為一家全球性金融機(jī)構(gòu)，瑞銀集團(tuán)長期以來一直致力于金融體系的發(fā)展，在全球三大業(yè)務(wù)板塊，一個是財務(wù)管理，一個是投資銀行，一個是環(huán)球資產(chǎn)管理，三個板塊現(xiàn)在在中國都以不同的形式展開了。現(xiàn)在通過在國內(nèi)的獨資或者合資的銀行分行還有證券公司，以及基金管理公司等業(yè)務(wù)平臺，現(xiàn)在為本地、海外客戶提供一流、全方位的服務(wù)。尤其值得一提的是，瑞銀證券作為國內(nèi)第一家外資參與管理的全牌照基金公司，顯示出了我們對中國市場的信心。

　　根據(jù)今天大會的主題要求，我就財富管理相關(guān)的問題跟大家進(jìn)行交流。我的發(fā)言主題，是“財富管理業(yè)務(wù)及其在中國的發(fā)展”。這部分，會涉及到三部分，一個是財富管理內(nèi)涵，一個是財富管理在中國的發(fā)展，第三個是中國財富管理市場未來的發(fā)展趨勢。今天資產(chǎn)管理、投資銀行部分就暫時不在這里介紹。

　　下面我要談的是財富管理內(nèi)涵。說到私人銀行，許多人首先聯(lián)想到豪華私密的理財中心，或者無微不至的貴賓服務(wù)以及就醫(yī)、就學(xué)等方面的附加服務(wù)。其實這些只是私人銀行對財富管理服務(wù)外表上的體現(xiàn)，以這些表現(xiàn)概括財務(wù)管理，不免有些偏頗。財務(wù)管理與私人銀行，究竟什么關(guān)系？私人銀行是否就是財富管理？它們的內(nèi)涵如何理解？財富管理起源于400年前的私人銀行。在世界很多國家與地區(qū)，由于監(jiān)管的限制，執(zhí)照批準(zhǔn)，品牌管理等方面，財富管理可以是商業(yè)保險機(jī)構(gòu)、投資銀行或者金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。第二，稱之為財富管理，能夠全面代表這一行業(yè)的性質(zhì)，同時標(biāo)志著傳統(tǒng)的私人銀行業(yè)務(wù)邁向新的階段。私人銀行更多基于投資組合的服務(wù)，而財富管理強調(diào)根據(jù)不同的客戶需求，為其人生不同階段制訂整體的財富管理規(guī)劃，提供全面的解決方案。在現(xiàn)今的金融市場我們對財富管理的理解是，與富裕人士建立長期密切的私人顧問關(guān)系，以此為基礎(chǔ)，為其個人、家庭、企業(yè)提供財務(wù)規(guī)劃、投資組合管理、稅務(wù)規(guī)劃、戰(zhàn)略慈善計劃、風(fēng)險管理、地產(chǎn)及財富的轉(zhuǎn)移、托管服務(wù)、家庭金融事項等一系列的咨詢和培訓(xùn)的綜合服務(wù)。財富管理是一個綜合性的服務(wù)平臺，其涉及領(lǐng)域非常廣泛。而財富管理機(jī)構(gòu)就是基于這樣一個平臺，以強大的金融團(tuán)隊為依托，以一對一的方式對客戶提供最佳的產(chǎn)品選擇。最大優(yōu)勢在于傳統(tǒng)的由銀行、保險代理商分別向客戶提供有關(guān)存貸款、投資保險咨詢服務(wù)的模式，客戶獲得的服務(wù)、建議是割裂的，不完整的，無法從客戶角度出發(fā)，以組合方式尋求最佳方案。而財富管理客戶只需要通過一個專屬的客戶顧問、專家隊伍即可獲得全面的服務(wù)。可以與客戶建立長期密切的關(guān)系，非常了解客戶的需求，并且可以對客戶的不同階段提供不同的服務(wù)方案。如果你是客戶，以產(chǎn)品為導(dǎo)向的銷售式服務(wù)，可能會給你推薦相應(yīng)的產(chǎn)品，這個產(chǎn)品可能可以取得很高的投資收益。或者考慮全球的市場狀況，還是買保本類產(chǎn)品比較好，因為風(fēng)險比較低，傳統(tǒng)的服務(wù)往往會跟客戶強調(diào)高收益、低風(fēng)險，不能讓銷售對象充分了解市場上的風(fēng)險。而財富管理是對客戶未來的資金需求、資金狀況進(jìn)行咨詢了解，分析對風(fēng)險的承受能力以及對理財回報的預(yù)期，制訂合理的目標(biāo)，然后才能進(jìn)行整體資產(chǎn)組合的構(gòu)建、管理。

　　財富管理深入了解客戶希望達(dá)到的目標(biāo)，與客戶建立長期的關(guān)系，積極主動提供方案，還有一種方式是以強大的投資方案為后盾，在健全的市場、豐富產(chǎn)品及服務(wù)、開放式產(chǎn)品架構(gòu)的基礎(chǔ)上，同時加上創(chuàng)新的產(chǎn)品，提供服務(wù)。第三個就是專業(yè)團(tuán)隊，這個非常關(guān)鍵，不是分離的服務(wù)行為，而是綜合性的服務(wù)行為。再就是一對一的服務(wù)模式。

　　現(xiàn)在講財富管理在中國市場的發(fā)展如何？

　　07年被許多媒體稱為中國私人銀行的創(chuàng)始之年，這一年私人銀行開始進(jìn)入中國市場，許多銀行紛紛在本地市場推出私人銀行中心，發(fā)展本地的高端客戶。財富管理之所以能在07年出現(xiàn)在中國市場，與中國經(jīng)濟(jì)改革開放30年來取得的巨大成就，是密切相關(guān)的。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、居民收入的水平、持有財富的水平提高、中國資本市場的發(fā)展、監(jiān)管環(huán)境的逐步完善是密不可分的。中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，造就了大批的富裕人士，這一群體規(guī)模還在快速增長。據(jù)統(tǒng)計，中國超過60%的財富集中在沿海地區(qū)，正是由于有了如此巨大的市場基礎(chǔ)，雖然去年剛剛出現(xiàn)在市場，但財富管理的發(fā)展非常快，競爭日趨激烈。目前提供財富管理的機(jī)構(gòu)，主要包括證券公司、中資銀行、外資銀行在中國的分支機(jī)構(gòu)，提供相關(guān)財富管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，還包括保險公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司等。

　　中國的財富管理市場，還處于一個發(fā)展初期，其未來發(fā)展道路既會體現(xiàn)出財富管理行業(yè)在其他國家、地區(qū)發(fā)展過程中呈現(xiàn)出來的共同特征，同時也必然會有中國市場本身的特點。

　　許多專業(yè)研究與實踐經(jīng)驗都告訴我們，國際上新興的財富管理市場其發(fā)展一般會呈現(xiàn)以下一些現(xiàn)象。

　　一，大多數(shù)財富管理市場在初期都是向一般客戶推介產(chǎn)品的形式，逐步過渡到向高端客戶提供整體性、個體性的服務(wù)。從銷售的產(chǎn)品看，通常從單一產(chǎn)品過渡到非投資性的財富管理服務(wù)。第二，財富管理行業(yè)發(fā)展很大程度上取決于當(dāng)?shù)厥袌龅姆�律法�?guī)的完善、客戶需求的變化、產(chǎn)品與市場的成熟度、可選擇的金融工具以及經(jīng)濟(jì)狀況的變化等因素。第三，對于目標(biāo)客戶群的細(xì)分，不斷細(xì)化。從簡單化一的切分，到多層次的客戶群的區(qū)分，根據(jù)不同層次的特點客戶提供個性化的服務(wù)。第四，財富管理服務(wù)的提供，有助于客戶財富的保值升值，個人財富的增多促使財富管理的規(guī)模不斷增大，最終形成一個良性的循環(huán)。

　　中國財富管理市場的特殊之處在于，中國財富的增長大多都得益于改革開放30年以來的迅速發(fā)展，因此中國財富擁有者通常是第一代的創(chuàng)業(yè)者，他們有著趨同的投資行為和偏好。這與許多其他市場的財富管理客戶形成鮮明對比。比如高風(fēng)險承受力，中國的許多企業(yè)家都是白手起家創(chuàng)建公司。而他們都不是從繼承所得的。他們愿意承受較高風(fēng)險換取較高回報。另外是自主參與，中國客戶喜歡自己投資決策，主動參與投資組合的管理。而發(fā)達(dá)國家中，更多的客戶采用全權(quán)委托的方式，將資產(chǎn)交由值得信賴的專業(yè)人士管理。第三注重絕對回報。對資產(chǎn)配置的關(guān)鍵程度相對比較低，注重資產(chǎn)增值，忽略資產(chǎn)保值，對投資管理的期望不同于成熟市場。中國財富管理市場目前正處在初期，難免出現(xiàn)這樣那樣的問題。例如，提供產(chǎn)品服務(wù)往往受到自身經(jīng)營范圍的限制。這些問題的存在，正說明了中國財富管理行業(yè)已經(jīng)在不斷的萌發(fā)、發(fā)展，已經(jīng)走出了寶貴的第一步。如何加速其發(fā)展成熟模式的過程和過渡，推進(jìn)中國財富管理行業(yè)整體迅速向上，是我們每一個從業(yè)者需要思考的問題。

　　最后一個我講一下中國財富管理市場未來的發(fā)展。

　　中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展必然伴隨著金融市場的快速發(fā)展和完善。中國財富管理市場未來發(fā)展需要解決的幾個問題我談一下。第一，金融行業(yè)的發(fā)展為財富管理的深入發(fā)展創(chuàng)造條件。中國金融行業(yè)目前實行分業(yè)監(jiān)管，分業(yè)經(jīng)營體制，這符合中國金融業(yè)發(fā)展所處的歷史階段。同時近年來，伴隨著國際以及國際金融行業(yè)的最新發(fā)展形式，相關(guān)政策出臺，使得金融行業(yè)相互滲透成為可能。財富管理的外延涉及非常廣泛，包括銀行、證券、保險、信托、咨詢、地產(chǎn)、藝術(shù)類的投資等等。在中國目前的分也4監(jiān)管狀態(tài)下，有必要加強不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策協(xié)調(diào)性，營造出有利于產(chǎn)品創(chuàng)新的空間，搭建起跨越、連接銀行、證券、資產(chǎn)管理等相關(guān)業(yè)務(wù)的平臺，在確保金融體系風(fēng)險有效可控的前提下為財富管理的發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境。投資銀行、資產(chǎn)管理、投資咨詢等業(yè)務(wù)品種縱向運行，服務(wù)于高端客戶的財富管理是根據(jù)客戶需求橫向發(fā)展的服務(wù)狀況，這個過程中專屬客戶顧問注重客戶溝通橋梁，了解客戶需求后會協(xié)調(diào)相關(guān)的支持團(tuán)隊提供具體的服務(wù)方案。這些專業(yè)團(tuán)隊在遵守相關(guān)監(jiān)管條例、業(yè)務(wù)部門設(shè)立的防火墻規(guī)定下積極參與其中。第二是市場培育，無論是財富管理還是私人銀行業(yè)務(wù)，對中國來講，還是一個新興行業(yè)。中國市場的發(fā)展前景廣闊，潛力巨大，但目前處于從無到有的創(chuàng)建過程。除了監(jiān)管法規(guī)完善外，有關(guān)財富管理行業(yè)的運作模式、業(yè)務(wù)模式、客戶教育等都需要市場參與者共同努力，進(jìn)一步探索。特別是一個完善的財富管理市場，離不開成熟的客戶群。他們既擁有財富，同時也應(yīng)具備基本的理財概念。做到這一點，應(yīng)該要主動出擊，正確認(rèn)識不同人生發(fā)展階段與投資回報要求之間的關(guān)系。這是我們目前客戶教育工作的一個重點。第三是產(chǎn)品的豐富。財富管理的理念是向客戶提供一對一的咨詢服務(wù)，為客戶量身定植其需要的金融理財方案，強大的設(shè)計能力、豐富產(chǎn)品線是業(yè)務(wù)能夠發(fā)展的重要支撐。相對來說中國目前的金融產(chǎn)品創(chuàng)新處于初級階段，融資融券、金融期貨等產(chǎn)品對管理服務(wù)的提供者、需求者來說仍然缺少足夠的投資工具和產(chǎn)品。這需要與監(jiān)管者共同努力，以便財富管理業(yè)者可以在合規(guī)、合法的前提下根據(jù)客戶的要求提供最多的選擇空間，獲得更加廣泛的資產(chǎn)配置，達(dá)到最優(yōu)的資產(chǎn)組合。

　　作為一個全新的行業(yè)，中國的財富管理行業(yè)首先缺乏的是了解行業(yè)運作、了解本地市場的人才。國際上的經(jīng)驗已經(jīng)充分證明，人才的競爭是決定財富管理業(yè)務(wù)成功與否的關(guān)鍵。如何培養(yǎng)人才、熟悉客戶要求、最大程度滿足客戶的財富管理要求，這是我們值得關(guān)注的議題。綜上所述，只要能夠正確理解財富管理的內(nèi)涵，并以此為起點，建立以客戶服務(wù)為導(dǎo)向的服務(wù)隊伍，從市場完善、目標(biāo)市場培育、產(chǎn)品豐富以及專業(yè)人才的培養(yǎng)等多方面努力，我們相信中國的財富管理能取得長足充分的發(fā)展。