第二個原因是80年以后開始改革，包括價格改革，價格改革是非常困難的一步，因為原來是低價系統，工資低，所以物價也低，當你要釋放這個價格，這個物價是要上漲的，上漲是會刺激農民多種糧食，城里人怎么辦？工資還是那樣，沒有辦法硬來就是波蘭事件，團結工會就是食品價格上漲鬧起來的，所以闖不動就是這個原因。所以80年代財政赤字很大一塊就是補這個價格，當時叫八項農夫產品補貼，財政沒有辦法從稅收解決問題，就是通過發票子解決。第三個就是93年這一波，中國的改革已經到了底層，但是約束機制沒下去，基層的商業銀行亂發貸款，倒過來逼中央銀行擴大，引發朱镕基93年調控的前提，CPI已經達到24%，最近五年我們仔細查，這四個原因一個都沒有，政府沒有因為財政動機征發票子，也沒有要用征發票子來調整物價改革，也沒有基層銀行逼中央銀行發票子，查來查去原因就是匯率機制，這個方面滯后，本來94年我們確定是有市場為機制，匯率反映勞動生產率，反映我們的進口出口對不同貨幣的需求，到底需要多少美元？多少需要多少人民幣？這個也是市場來定，但是93年先把人民幣貶了一下，但是當時又發生金融危機，別的國家就讓我們不要貶，其實人民幣先狠狠貶了，然后人家叫我們不要貶，我們就說中國不貶，大家不要笑，但這一不貶的結果就把我們原來由管理的浮動以市場供求為基礎的匯率機制變成了一個固定匯率。匯率是一個靈敏的相對價格，這個事情好處就是刺激中國的外需，為什么？因為匯率已經脫離了中國勞動市場里的增長率，中國企業這幾年增長很快，做研究的都知道，1：8點幾。我們以為是07年以后才有通脹的，這只不過是我們用CPI來度量通貨膨脹，07年以前如果我們在做認真觀察的人，早就發現我們的價格，貨幣太多，流動性泛濫征兆，比如說幾大行業過熱，什么意思？房地產過熱什么意思？股市從1千點，一年半跳到6千點，什么意思？普洱茶怎么能賣到那么貴？古董、畫、錢幣你看哪個投資不瘋漲，每個商品都有個別原因，加到一起就是貨幣偏多，只不過07年開始累計過量的貨幣開始沖進了消費者的領域，加上藍耳病等等一些東西，就引起了公眾的關注，所以我們要從根本上關注，最根本的問題中國要走向中等發展中國家有一件事情，企業、公眾、輿論、政府要有一個基本共識，在貨幣問題上要有自我約束的紀律。