2008年6月27日，全國(guó)工商聯(lián)并購(gòu)公會(huì)、中國(guó)人民銀行上海總部、及上海市人民政府金融服務(wù)辦公室聯(lián)合主辦的“2008(第六屆)中國(guó)并購(gòu)年會(huì)”在上海香格里拉大飯店隆重舉行。本屆年會(huì)主題是《全球金融動(dòng)蕩中的產(chǎn)業(yè)整合機(jī)遇》。新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家圖文直播此次會(huì)議。以下為天津市委常務(wù)、副市長(zhǎng)崔津渡的主題演講實(shí)錄。

　　崔津渡：尊敬的女士們、先生們，感謝主持人給我這樣的機(jī)會(huì)，在這個(gè)場(chǎng)合和大家共同溝通情況，交換意見(jiàn)。

　　大家非常清楚當(dāng)前世界各國(guó)，包括中國(guó)在內(nèi)正在經(jīng)歷著一個(gè)非常深刻的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。這次經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是在經(jīng)濟(jì)全球化這樣大的驅(qū)使下進(jìn)行的。經(jīng)濟(jì)全球化是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)和潮流。我們一般的了解，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化的力量，就某些國(guó)家而言，表象是商品流通和國(guó)際貿(mào)易，實(shí)際上本質(zhì)是資本流動(dòng)和金融的國(guó)際化。在97年亞洲金融危機(jī)的時(shí)候大家已經(jīng)深刻地感受到了，金融國(guó)際化攪動(dòng)了世界的整個(gè)經(jīng)濟(jì)，首先攪動(dòng)的某些國(guó)家的金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，進(jìn)而擾亂了全球的金融和資本市場(chǎng)，從而又進(jìn)一步影響到了實(shí)體的經(jīng)濟(jì)。我們國(guó)家改革開(kāi)放三十年，取得了巨大的成就，成為世界上非常重要的一個(gè)經(jīng)濟(jì)體。但是我們也應(yīng)該清楚地看到，中國(guó)在很大程度上參與和推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的全球化。然而我們國(guó)家參與和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程，主要是以商品生產(chǎn)、國(guó)際貿(mào)易，以及國(guó)際交流與合作這種方式實(shí)現(xiàn)的，而沒(méi)有參與金融國(guó)際化的進(jìn)程。我們前不久有一個(gè)外匯的論壇，我在那個(gè)論壇上也講了，我們國(guó)家96年的時(shí)候?qū)崿F(xiàn)了經(jīng)常向下可兌換，可是到目前為止我們只有十幾項(xiàng)實(shí)現(xiàn)了資本向下可兌換。在這樣的情況下外資，包括一些熱錢(qián)要進(jìn)來(lái)，我們的資本很難打出去，因此我們沒(méi)有，或者說(shuō)基本沒(méi)有參與金融的國(guó)際化進(jìn)程。

　　在金融國(guó)際化的發(fā)展當(dāng)中最先發(fā)揮作用的是傳統(tǒng)金融，就是我們大家熟知的銀行保險(xiǎn)信托等等這些個(gè)金融機(jī)構(gòu)。這些個(gè)金融已經(jīng)有了幾百年的歷史，它是和產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本、金融資本一道發(fā)展起來(lái)的。一般是在嚴(yán)格的監(jiān)管之下開(kāi)展業(yè)務(wù)，因此我們稱(chēng)之為管制內(nèi)的金融，也就是說(shuō)你要做業(yè)務(wù)，首先是批機(jī)構(gòu)，有了機(jī)構(gòu)之后開(kāi)什么產(chǎn)品，開(kāi)什么機(jī)構(gòu)每一項(xiàng)事都得批，是嚴(yán)格管制的，是管制內(nèi)金融。那么現(xiàn)代金融包括主權(quán)財(cái)富基金，股權(quán)投資基金，對(duì)沖基金等等，以及與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)到目前為止應(yīng)該說(shuō)只有幾十年的發(fā)展歷史。從這個(gè)角度上講，就是我們國(guó)家現(xiàn)在發(fā)展現(xiàn)代金融，跟國(guó)際上發(fā)展傳統(tǒng)金融相比時(shí)間的跨度不是很大。那么現(xiàn)代金融是在比較寬松環(huán)境下發(fā)展的，屬于非管制金融。我們大家知道，在歐美這些國(guó)家很多像證券類(lèi)基金的公募基金是要求審批的，但是非證券的私募的基金是不需要審批的。因此從這個(gè)角度上說(shuō)，準(zhǔn)入比較寬松，監(jiān)管也比較寬松，因此我們稱(chēng)之為非管制金融。

　　那么現(xiàn)代金融發(fā)展條件更多的取決于人才集聚，因而其規(guī)模和能量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)傳統(tǒng)金融。我們還以97年亞洲金融危機(jī)為例，就是當(dāng)時(shí)攪動(dòng)某些國(guó)家資本市場(chǎng)金融市場(chǎng)的不是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，都是現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)。包括我們現(xiàn)在議論國(guó)際石油市場(chǎng)，糧食市場(chǎng)，大米市場(chǎng)，貴金屬市場(chǎng)，這些個(gè)市場(chǎng)劇烈的波動(dòng)，價(jià)格大幅飆升，如果要有機(jī)構(gòu)參與其中起了作用了肯定不是傳統(tǒng)金融，一定是現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)。因此現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)稱(chēng)為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)當(dāng)中更為活躍的要素，不斷地集聚和釋放著改革創(chuàng)新的能力。那么與現(xiàn)代金融密切相關(guān)的就是現(xiàn)代的生產(chǎn)方式，現(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)有兩種生產(chǎn)和兩種市場(chǎng)，低端的就是商品市場(chǎng)，我生產(chǎn)十個(gè)八個(gè)今天賣(mài)了，明天再賣(mài)，天天都是這一套，很難轉(zhuǎn)行轉(zhuǎn)型。他以間接融資為主，屬于傳統(tǒng)生產(chǎn)方式和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。那么高端的就是我們談?wù)摰模�包括傳統(tǒng)金融和現(xiàn)代金融在內(nèi)的資本生產(chǎn)和資本市場(chǎng)，以直接融資為主，屬于現(xiàn)代的生產(chǎn)方式和現(xiàn)代的產(chǎn)業(yè)。那么資本市場(chǎng)基本特點(diǎn)，就是有效地集中集聚資源和要素，反映多層次，而且還反映多元化的需求，以大眾化和個(gè)性化的產(chǎn)品解決資本不足的結(jié)構(gòu)性的矛盾，我們現(xiàn)在天天都在講流動(dòng)性過(guò)剩，但是對(duì)中小企業(yè)而言，你要找銀行去貸一筆錢(qián)是非常難的。也就是說(shuō)傳統(tǒng)的金融解決的是某一個(gè)層次大眾化的需求比較好解決，但是某一個(gè)層次個(gè)性化的需求就不好解決。傳統(tǒng)金融除了要解決的那個(gè)層次的大眾化需求之外，另外層次另外市場(chǎng)的事他就辦不了。因此我們講資本市場(chǎng)帶來(lái)了新的生產(chǎn)和新的市場(chǎng)，從而也造就了新的生產(chǎn)方式。投融資方在現(xiàn)代條件下可以優(yōu)選資本組和促進(jìn)資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和集約化競(jìng)爭(zhēng)的需求，市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用能夠得到發(fā)揮。