新浪財(cái)經(jīng)訊 2008年5月30日-31日，由中華人民共和國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)主辦，中國(guó)中小企業(yè)對(duì)外合作協(xié)調(diào)中心、青島市人民政府承辦的“2008(第二屆)APEC中小企業(yè)對(duì)話世界500強(qiáng)財(cái)富論壇暨第五屆APEC中小企業(yè)服務(wù)聯(lián)盟論壇”在青島香格里拉酒店召開(kāi)。新浪財(cái)經(jīng)全程直播本次論壇的盛況。以下為清科集團(tuán)總裁倪正東的主題演講。

　　倪正東：各位朋友下午好，非常感謝主辦方給我這個(gè)機(jī)會(huì)。清科是一個(gè)年輕的公司，在創(chuàng)投的領(lǐng)域?qū)嶋H上是一個(gè)比較老的公司。一方面我們看到了中國(guó)的創(chuàng)投、中國(guó)的私募股權(quán)在成長(zhǎng)，看到一家家公司上市，今天在座的大部分是企業(yè)家，我想跟大家講講如果你們找創(chuàng)業(yè)投資或者私募投資的話，這個(gè)市場(chǎng)是什么樣的情況。

　　大家看到這一張圖片，我們看到關(guān)于VC，中國(guó)到底有多少錢(qián)投到企業(yè)上。看到2002年的時(shí)候，在中國(guó)創(chuàng)投只有13億美元的錢(qián)，但是在2005-2007這幾年，創(chuàng)投募集的錢(qián)越來(lái)越多，去年是50億美元，今年第一季度就有了20億美元。

　　我想給大家一個(gè)整體的概念，我們說(shuō)創(chuàng)投在過(guò)去七八年時(shí)間募集了200億美元，但是有100億美元投到了小企業(yè)。這個(gè)數(shù)字可以說(shuō)是大，也可以說(shuō)是小。因?yàn)閯?chuàng)投在中國(guó)200億美元，沒(méi)有幾家企業(yè)，這個(gè)數(shù)字是什么概念呢？大家都說(shuō)中國(guó)的錢(qián)多了，老百姓口袋的錢(qián)也多了，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備多。美國(guó)的創(chuàng)投占GDP的1%-2%，但是中國(guó)的創(chuàng)投占GDP的1‰，所以還是有很大的成長(zhǎng)空間的。中國(guó)創(chuàng)投去年投資了32億美元，是GDP的1‰。我們募了很多錢(qián)，但是給中小企業(yè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

　　我們看這個(gè)數(shù)據(jù)，VC募了兩百億美元，投了一百億美元，中間有20%是投入了IT行業(yè)。沒(méi)有創(chuàng)投，就沒(méi)有中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)，你們知道的這些公司，不管是web1.0還是web2.0，都是創(chuàng)投支持的。包括衣食住行。衣服方面，百麗。食品，我們喝的牛奶，蒙牛，吃飯的地方小肥羊。住的地方，如家等等。行，有攜程網(wǎng)。

　　我們看到最近投資的比重在下滑，所以今年第一季度IT的投資只占到40%，但是這個(gè)40%是9億美元的40%，那就是它的投資凈值是增加了，但是它的比例是因?yàn)橹袊?guó)是最大的發(fā)展中國(guó)家，正因?yàn)槭前l(fā)展中國(guó)家，中國(guó)發(fā)展不僅是新經(jīng)濟(jì)，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)有大量的機(jī)會(huì)。你看做的成功的創(chuàng)投也好、PE也好，2001-2002年的時(shí)候，中國(guó)創(chuàng)投賺的錢(qián)基本是在新的行業(yè)。但從這個(gè)圖上可以看到，創(chuàng)投也可以從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)盈利。江西、湖南、河北、內(nèi)蒙都有很多創(chuàng)投公司。

　　大家都說(shuō)人民幣基金、創(chuàng)業(yè)板，人民幣基金肯定是一個(gè)趨勢(shì)，但是從目前來(lái)看，85%左右的錢(qián)還是外資投的。另外，大家在中國(guó)你募多少錢(qián)是最容易的？其實(shí)在過(guò)去第一季度的116家公司的情況來(lái)看，有43家的募集資金是小于500萬(wàn)元。所以在中國(guó)募集資金，是500萬(wàn)元-1000萬(wàn)元，是最容易的。另外還有早期、中期、晚期，如果你是一個(gè)初創(chuàng)的公司，投的可能性就比較。以前我們30%投早期公司，現(xiàn)在9億美元里面只有6500萬(wàn)美元投早期的公司。因?yàn)樵谥袊?guó)這個(gè)成長(zhǎng)的國(guó)家，大量的民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較少，但是回報(bào)也不錯(cuò)。今年第一季度的退出不太好，因?yàn)槭墚a(chǎn)生資本市場(chǎng)的影響。

　　在中國(guó)PE的錢(qián)也是足夠多的，去年募集資金350億美元。這中間有46%的錢(qián)是做的成長(zhǎng)資本，有45%是并購(gòu)的基金。投資也是非常活躍，在中國(guó)PE是非常活躍的，在過(guò)去兩年，PE在中國(guó)都是100億美元以上，接近1000億人民幣的投資。PE每個(gè)項(xiàng)目投資在6000萬(wàn)美元的投資，VC的話整個(gè)平均投資額度大概是六七百萬(wàn)美元，額度不高。所以大項(xiàng)目投資就找PE。另外從行業(yè)來(lái)看，PE投傳統(tǒng)行業(yè)占了一多半。從地域來(lái)看，也是非常分散的，有時(shí)候北京多，有時(shí)候上海多，有時(shí)候山東多。不像VC，VC就三個(gè)區(qū)域。在中國(guó)做并購(gòu)非常難，最好做的是成長(zhǎng)資本，所以是PE的成長(zhǎng)資本和VC的成長(zhǎng)資本加在一起，我們看第一季度基本就是20億美元。

　　資本市場(chǎng)的情況，給大家講一些概念。去年，中國(guó)企業(yè)在全球和國(guó)內(nèi)上市的企業(yè)有242家公司，今年跟去年相比，因?yàn)槿�球資本市場(chǎng)的影響，都在下滑，無(wú)論是海外上市還是國(guó)內(nèi)上市，都在下滑。但是，從國(guó)內(nèi)國(guó)外的行業(yè)分布來(lái)看，這里有一個(gè)數(shù)字挺有意思的，在國(guó)外市場(chǎng)，傳統(tǒng)的企業(yè)占到上市企業(yè)的67%，在國(guó)內(nèi)來(lái)看，占到85%。所以在傳統(tǒng)行業(yè)資本市場(chǎng)也是比較認(rèn)可的。