2008年5月25-27日，由復旦大學舉辦的上海論壇在上海召開。新浪財經獨家直播此次大會。圖為香港城市大學商學院經濟及金融系博士云麗虹在分論壇“亞洲金融轉型”上演講。

　　云博士：謝謝俞教授，下面我們繼續講圍繞剛才俞教授所說的中心、目的然后進行的具體討論。我們主要有三個方面：首先香港和上海作為金融中心所面臨的挑戰和機遇。在我們講到挑戰和機遇之前我們會講到相對的比較優勢，因為不知道相對的比較優勢我們就無法談論挑戰和機遇，我們在繼續討論挑戰和機遇之前我們也不是說香港跟上海的互助互動今天才提起來，好幾年我們已經建立良好的合作貿易關系，就是CEPA。下一步我們要具體討論到CEPA對于香港金融、證券業的影響。CEPA不僅對制造業對服務貿易和證券都有影響，我們這里主要講對證券業的影響。首先最主要的方面就是CEPA促進香港中小銀行的合并和重組，因為我們知道香港有140多家中小銀行，大中小企業比較多，在CEPA建立的時候有一條政策如果一個銀行有60億美金的話就可以在中國經營，這表政策促進了中小銀行的合并，使香港的銀行達到規模經營。

　　金融市場的流通和業務合作人員的交流。由于CEPA很多企業利用香港的有利地勢，到國內進行投資。我們看到這些影響的時候有一些情況引起我們想進一步進行討論不是好的結果，而是我們應該學習的還有進一步改善的方面。

　　首先就是隨著企業跟籌資能力的發展，香港是否能夠保持籌資中心的地位，持續發展。我們為什么會問這個問題呢？下面可以從這個圖表來看，如果我們比較仔細來看主要是國內的H股和紅籌股在香港集資的問題，我們可以看到在香港已經有很多的流通，但是只看2005年和2006年流通的數量特別大差不多80%左右。一方面是CEPA，因為CEPA是2004年建立的，但是也反映了國內的股制的改革，因為2005年很多非流通股可以到市場上流通。但是對于國內市場的沖擊，他們就要求流通這些H股到香港上市，而不是在上海上市。所以香港作為金融中心得到國內政策的股權政策影響還有它的益處，在2005年2006年看到H股IPO在香港流通的數量特別大，但是因為是政策性的，這種能夠持續多長時間，我們需要進一步的考慮。

　　香港剛才也談到了一方面有很多境外銀行到香港注冊，在香港作為注冊銀行需要有一定的經濟實體。那么香港的經濟實體，我們也知道香港的經濟轉型已經同制造業轉為服務業和貿易還有金融。作為經濟實體的話就可以進一步的吸引更多的境外銀行到香港來注冊，但是在目前為止在香港注冊的銀行就比較少，一共只有23家是境外注冊，持牌是143家，也就是23家銀行占143家銀行當中的17%左右。所以在香港持牌的比率比較少。

　　剛才也談到了CEPA的影響就是人才之間的交流，但是我們從這幾年的數據來看，人才的交流數據并不是很多，可能就是2005年在CEPA成立的第一年大概有75名香港專業人才得到內地證券業的資格，但是2006年2007年平均每年只增加11名左右。為什么會這樣呢？CEPA并沒有促進人才之間的交流，可能第一個原因就是證券制度和體系的不同以及語言的不同。第二，稅收方面，內地的個體所得稅還是比較高的，內地這么高的個體所得稅就未必吸引香港的人才來內地經營。當然香港人才到內地交流是一個方面，我們可能是內地人才專業化也日趨加強了，可能內地人才專業化跟香港人才交流合作以及不同的層次，如果看到內地的人才發展有一些統計數據可以進一步的說明，就是內地的人才其實也是雄厚的，到2006年代達到68000人，那么還需不需要香港的人才呢？我們只是提一個疑問，但是我們需要進一步的探討人才交流還有合作，中國內地在近兩年中也積極的組織境內和境外培訓，一共有2500人次。據統計在過去三年中平均每年培訓只有30到100人左右。我想境外培訓應該是香港和大陸合作的一個方向。我們講到CEPA的話，講到對金融證券業的影響，我們想了解一下金融證券業的相對比較優勢，我們就會提及到上海還其他地區。