新浪財經訊 自去年10月滬指高見6124點以來，市場一直處于深幅調整之中。4月18日，滬指跌破3100點，同日，中國石油跌破發行價16.7元，市場信心徹底潰散。人們不禁會問，中國股市到底怎么回事？市場底部到底在哪里？

　　對此，宏源證券副總經理、財務總監許建平先生對新浪財經表示，目前市場資金面主要還是大小非解禁，但最關鍵的還是投資者信心缺失。從目前的情況看，滬指跌破3000點應該不會太久。許建平認為股票的漲跌，是由其價值所決定的。它的價值是多少，這個股票的價格一定會回歸到多少，目前市場很多個股已經具備投資價值，比如中國石油跌破發行價，投資者可以適當關注。

　　許建平先生是在出席“2007中國CFO年度人物”頒獎典禮時發表上訴看法的，同時他在演講中還列舉了一系列數據說明目前市盈率過高，讓市場不能承受如此之重。

　　2007年是資本市場最火的一年，滬指上漲100%，市場的交易量達到54萬億，許建平表示我們資本市場的市值，超過了我們GDP的130%，是不可思議的。但是，資本市場的市值只是流通市值31%左右，交易量卻高達54萬億，也就是說流動股票周轉了5到6次，這同樣也是不可思議的事情。同樣在2007年，市場市盈率最高曾經達到60以上，這也是不可思議的。許建平認為，在成熟市場，一般的市盈率，比如像香港、美國是在15倍到20倍左右的水平。除了日本的市盈率稍微高一點以外，其他的市場都沒有這么高的。

　　這么多的數字都告訴我們什么呢？許建平說，這表明我們的資本市場是不可能承載這么高的市盈率，這么高的市值，這么高的回報的。因此市場出現這樣的調整也是理性回歸。