指數(shù)型基金也可以叫做被動型基金，它不主動尋求取得超越市場的表現(xiàn)，而是選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對象，按照政權(quán)價格指數(shù)編制原理構(gòu)建投資組合，力求股票組合的收益率你和改努表指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率，有一類基金被成為“增強型指數(shù)基金”或“優(yōu)化指數(shù)型基金”，這類基金既有指數(shù)化投資部分，在指數(shù)表現(xiàn)強勁時，就被動地跟蹤指數(shù)，而指數(shù)震蕩或者進入熊市時，就發(fā)揮基金管理人地主管能動性，試圖超越目標指數(shù)，獲得超額回報，這類基金嚴格來說之時具有指數(shù)型基金特點地主動型基金。

　　指數(shù)基金起源于美國,并且主要在美國獲得發(fā)展。世界上第一只指數(shù)基金于1971年出現(xiàn)于美國,是威弗銀行向機構(gòu)投資者推出的指數(shù)基金產(chǎn)品,當(dāng)時所引起的反對遠遠多于支持和擁護。到了70年代后期,才有一些年金基金,包括美國電報電話公司(AT & T)在內(nèi),部分地改變了對指數(shù)投資的看法。進入80年代以后,美國股市日漸繁榮,指數(shù)基金開始逐漸吸引一部分投資者的注意力。九十年代以后,指數(shù)基金才真正獲得了巨大發(fā)展。1994年-1996年是指數(shù)基金取得成功的三年。1994年,標準普爾500指數(shù)增長了1.3%,超過了市場上78%的股票基金的表現(xiàn)；1995年,標準普爾500指數(shù)取得了37%的增長率,超過了市場上85%的股票基金的表現(xiàn)；1996年,標準普爾500指數(shù)增長了23%,又一次超過了市場上75%的股票基金的表現(xiàn)。三年加在一起,市場上91%的股票基金的收益增長率低于標準普爾500指數(shù)增長率,指數(shù)基金的概念開始在投資者的心中樹立了良好的形象,指數(shù)化投資策略的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)出來。

　　據(jù)統(tǒng)計,美國機構(gòu)投資者持有的指數(shù)基金資產(chǎn)在1980年為100億美元,到了1996年底達到了10,000億美元。個人投資者持有的指數(shù)基金資產(chǎn)也從1990年的40億增加到了580億美元。

　　經(jīng)過20多年的快速發(fā)展,美國的指數(shù)基金已發(fā)展成一個規(guī)模龐大、種類豐富的基金業(yè)分支�，F(xiàn)在美國最成功的指數(shù)基金管理人為先鋒(Vanguard)和 DFA(Dimensional Fund Advisors)。先鋒管理的指數(shù)基金逾1,000億美元,其旗下的先鋒標準普爾500指數(shù)基金在1997年全球基金排行榜中,以690億的規(guī)模名列第二位。現(xiàn)在美國的各家基金管理公司,包括富達(FIDELITY)、美林(MERRILL LYNCH)、追發(fā)(DUEYFUS)等著名基金管理公司,基本上都管理著一只或多只指數(shù)基金。

　　鏈接

　　指數(shù)化發(fā)展的歷程

　　1952年 H. Markowitz�熤Z貝爾得獎人�犔岢�現(xiàn)代投資組合理論 �烳odern Portfolio Theory�牐�指出一個風(fēng)險分散的組合�烡iversified Portfolio�牽稍陲L(fēng)險與回報之間提供最佳的平衡。

　　1964年 W.Sharpe�熤Z貝爾得獎人�牭馁Y本資產(chǎn)定價模式�烠apital Asset Pricing Model�犞赋鍪袌鼋M合�烳arket Portfolio�牼褪亲罴训娘L(fēng)險分散組合。

　　1971年 BGI�煯�(dāng)時名為 Wells Fargo Investment Advisors�牥l(fā)行全球第一個指數(shù)基金，以標準普爾500�烻&P500�牉橹羔槨�

　　1976年 Vanguard 推出亦是以標準普爾500為指針的全球第一個零售指數(shù)基金�！　�1980年代指數(shù)基金開始快速成長。

　　1993年美國交易所�烝merican Stock Exchange�犕瞥鲆詷藴势諣�500為指標的SPDR，為全球第一個交易所買賣基金。