趙錫軍：目前的分業監管有沒有真空地帶？我個人覺得現在表現得越來越明顯，無論是監管真空地帶，還是監管交叉重復、協調成本的增加，甚至出現一些矛盾，這種例證越來越多了。最明顯的例子是，前段時間國家外匯管理局宣布推出“港股直通車”，其他監管部門都沒有意見，結果被國務院叫停。“港股直通車”雖說是我們資本項目改革的一個措施，但也牽扯很多方面，首先是外匯管制方面放松了，然后涉及到證券投資、股票投資的跨境投資問題。舉例來說，外匯管理放松是人民銀行和外管局的事情，但股票的跨境投資，應當由管理證券市場的證監會來做，具體的承擔機構又是一家商業銀行—中國銀行天津分行，按照《商業銀行法》的規定，商業銀行做股票業務目前沒有具體條例，中銀讓其香港的機構做這個事情，香港是自由港，不止中銀香港這一個機構，你委托它去做，就有壟斷之嫌。這些都牽扯到了國內機構之間、法律之間的諸多問題，是一個很明顯的例子。這種情況如果發生一起，我們可以原諒，如果多起發生，沒有造成損失也是可以的，但如果一旦發生損失，怎么辦？從我們現有的管理框架下怎樣把這個事情圓滿地做成，沒有答案。

　　所以我們不得不思考，類似的事情最后會不會牽扯到整個金融行業。監管真空也好，監管交叉也好，都可能存在。同時現在還有越來越多的銀行向其他的業務擴展，業務綜合化的金融機構也越來越多了，有些金融機構不管是自己做業務，還是下面的分支機構做業務，都在向綜合化的方向發展。

　　綜合的金融機構怎樣來管理，以哪個部門為主來進行管理，如果說沒有一個為主的部門，那怎樣聯合進行管理，這些都是很現實的問題。在現實中這種情況越來越多，最基本的就是資產管理業務，銀行在做，保險公司也做，證券機構、金融投資公司也在做。而資產管理在將來的理財業務中是非常重要的一塊業務。資產管理業務怎么管理，有沒有統一的標準，對它的風險、準入有沒有標準，銀行是銀監會批，證券機構是證監會批，保險機構是保監會批。對投資者來講，對老百姓來講，你是一個什么樣的審批標準，這些業務是不是各自批各自的，對同類業務如何讓投資者、老百姓能有一個共同的認識，如果標準不一樣，就會引起監管方面的一些競爭。搞不好的話，為了給自己的機構多爭取業務，有可能放松審批要求，這樣金融風險就加大了，這種情況極有可能出現，事實上已經出現，而且以后可能會越來越多。

　　很多金融機構都推出自己的產品，在市場上出售，對此，監管機構是各管各的，還是有一個機構統一來管，這都是需要解決的問題。很多機構原來單獨做一項業務，現在變成綜合性機構了，比如剛才說的銀行控股公司和金融控股公司，要動就是一個大動的事情。可能我們行政的力量比較強，要讓各個部門徹底地動，也會破壞原來部門的連續性。我覺得不如新設一個機構，把現在那些各個監管機構“三不管”的事情給管起來，或者由人民銀行把“三不管”的管起來。

　　如果另外新成立一個部門，而不是現在的合并，它要管現在的金融控股公司也有一定的難度，也只能從其他的部門去調人，這一調也要影響原來的機構。而人民銀行和這些機構都有聯系，畢竟它在整個金融管理部門中是排在第一位的。讓人民銀行做這個事情，我覺得相對來講成本比較低，動蕩比較小。

　　人民銀行如果把“三不管”的事情管起來，其貨幣政策的獨力性與對商業銀行的監管之間可能會有沖突，從而使得商業銀行在執行人民銀行貨幣政策的力度方面可能造成影響。對于金融控股公司，可以由人民銀行來監管其總公司；而控股公司下面其他的子公司，包括商業銀行、保險公司、證券公司等，仍舊可以還歸在現有的監管機構來管理，銀監會管商業銀行，保監會管保險公司，證監會管證券公司，我覺得這個可能會好一點。