昨天晚上美國(guó)股市暴跌或今天早晨香港股市暴跌大家的股市也下跌，就會(huì)出現(xiàn)這種情況。在中國(guó)股市大牛市的時(shí)候，一路上漲的時(shí)候，這種聯(lián)動(dòng)效應(yīng)是很少的，美國(guó)股市、香港股市的下跌對(duì)國(guó)內(nèi)股市影響不大，因?yàn)閲?guó)內(nèi)股市資金充裕，但是在中國(guó)股市弱勢(shì)狀態(tài)，弱勢(shì)市場(chǎng)的條件下，這種國(guó)際股市的下跌對(duì)中國(guó)股市的傳導(dǎo)作用是很強(qiáng)的，而且美國(guó)的次級(jí)債風(fēng)波遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。可能集中暴露的是三四月份。還有很多的銀行會(huì)出現(xiàn)虧損，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有過(guò)去。所以，次級(jí)債風(fēng)波國(guó)際股市是不利影響，乃至最后對(duì)中國(guó)的股市影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒(méi)有結(jié)束，所以，目前是這種情況。

　　另外，國(guó)內(nèi)由于很多公司股改已經(jīng)三年了，大非小非都解禁了，今年解禁的數(shù)量非常大，這對(duì)市場(chǎng)也加劇了擴(kuò)容。在這種情況下，股市完全靠自己的力量我認(rèn)為很難得到好轉(zhuǎn)。搞不好的話(huà)，如果國(guó)際股市再暴跌，會(huì)影響中國(guó)股市有可能擊穿四千點(diǎn)，這種危險(xiǎn)是存在的。所以，這種情況下我們建議管理層應(yīng)該拿出一些切實(shí)可行的措施，因?yàn)榈浆F(xiàn)在為止，我們的投資者股民損失已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是一半以上，有人估計(jì)損失60%，甚至更多。在大牛市讓股民損失這么多錢(qián)是不應(yīng)該的，我們對(duì)管理層提出一些建議，要拿出一些切實(shí)可行的措施。我們現(xiàn)在印花稅稅負(fù)過(guò)重，去年收取的印花稅一年是多少呢？報(bào)紙報(bào)道是2005億，而證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公開(kāi)報(bào)道的是2062億，這是一個(gè)什么概念？2006年一年大牛市收的印花稅稅率是千分之一我們收的才一百多億，而2007年就收了兩千多億，增加了11.5倍，印花稅這種大規(guī)模快速的增長(zhǎng)是極不正常，不利于股市正常發(fā)展。而且，這個(gè)數(shù)兩千多億的印花稅幾乎相當(dāng)于前16年股票征收印花稅的總額，一年的收入總額。

　　那么，印花稅收的這么多，一方面極大的增加了股民的投資風(fēng)險(xiǎn)，提高了交易成本，降低了交易效率，不僅如此，還存在一些明顯的危害，因?yàn)槲覀兪怯脭?shù)據(jù)說(shuō)話(huà)，我們統(tǒng)計(jì)的結(jié)果去年一年征收的印花稅再加上券商的傭金占到去年一年上市公司全部創(chuàng)造凈利潤(rùn)的40%以上，而且按《公司法》規(guī)定，上市公司創(chuàng)造的利潤(rùn)必須10%作為法定的，把這10%加上，超過(guò)50%，也就是大部分的凈利潤(rùn)都被收走了。還不僅如此，我們還算了一筆帳，我們?nèi)ツ甑挠』ǘ惣由蟼蚪鹨呀?jīng)大大超過(guò)2007年所有上市公司分紅的總額。去年一年上市公司分紅的總額因?yàn)閿?shù)據(jù)不太好取，我們不在網(wǎng)站上算了，才1800多億，分給股民的錢(qián)才1800億，印花稅兩千多億。這說(shuō)明什么？四年前中國(guó)股市以前是零和交易，王教授當(dāng)時(shí)補(bǔ)充了一句，負(fù)零和交易。大牛市還是負(fù)零和交易，零和交易和負(fù)零和交易條件下投資者入市沒(méi)有一個(gè)是把他的目的放在獲取上市公司的分紅收益，他只能博取差價(jià)，我賺的錢(qián)是你賠的，你賺的錢(qián)是他賠的，大戶(hù)賺的錢(qián)是老百姓賠的，所以，為什么今年老百姓虧損這么大。說(shuō)明中國(guó)證券市場(chǎng)要想規(guī)范建設(shè)，健康發(fā)展其實(shí)還早。中國(guó)股市不應(yīng)該是個(gè)零和交易的場(chǎng)所，它應(yīng)該有一個(gè)利潤(rùn)源泉。

　　我們買(mǎi)股票的目的是什么呢？基金也好，散戶(hù)也好，券商也好，買(mǎi)股票是一種投資，投資是要共同分享上市公司獲取的利潤(rùn)，這才是根本目的，可是我們現(xiàn)在目的都是博取差價(jià)，他能投資嗎？他能不投機(jī)嗎？而且投機(jī)過(guò)程中為了我賺錢(qián)把對(duì)方吃掉。在這種情況下，你再加強(qiáng)監(jiān)管，也管不住。這就涉及到王教授剛才講的要加強(qiáng)中國(guó)證券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，有很多方面，但是我覺(jué)得不管怎么加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)最起碼得滿(mǎn)足一條，要使我們的分紅額極大的高于你征收的印花稅和傭金，這樣市場(chǎng)才能有投資價(jià)值，投機(jī)性的市場(chǎng)才能轉(zhuǎn)化為投資性的市場(chǎng)。別看小小的印花稅，體現(xiàn)的問(wèn)題還是不小。但是這個(gè)方案我們最后是否把它作為議案還要考慮一下。就講到這兒。謝謝。