史坦國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家/博士生導(dǎo)師——汪康懋：

　　昨天我已經(jīng)在和訊網(wǎng)做了兩個小時的直播。8月30號我在和訊網(wǎng)講的時候，我把07年的股市成為馬市，后來又叫做快牛市。當(dāng)初的點位是5100多點，所以我這個基本面的韁繩終于把這匹馬勒住了，現(xiàn)在的點位是4700點。我們一共有12家的傳媒企業(yè)目前在A股市場上，平面媒體有五家，電視媒體五家，新媒體、網(wǎng)絡(luò)媒體兩家。汪氏模型是第三代的定價模型，因為我們傳統(tǒng)在MBA的課程里會學(xué)到CAPV模型，我在新加坡國立大學(xué)的時候提出了汪氏模型。根據(jù)成長指標(biāo)來說，我排出五個類別，第一類值得投資的優(yōu)質(zhì)股，第二類可以投資，第三類是中性，第四類是高風(fēng)險的，第五類就是垃圾股。博瑞、粵傳媒、電廣是第二類，電廣成長率比較高，但是你不要太興奮，它的成長率很多都是投資收益，不是主營業(yè)務(wù)，主營業(yè)務(wù)沒有那么多。健康指數(shù)1就是破產(chǎn)的臨界，2比破產(chǎn)邊緣稍微好一點。其他都是三類，歌華的成長率變成負(fù)的，很遺憾，雖然它是好股票，中衛(wèi)也是負(fù)20%的成長率。中視傳媒只有1%的成長率，東方明珠負(fù)的，新華傳媒負(fù)0.21%，健康指數(shù)很微弱。最差的就是S.ST萬鴻，屬于第五類。和大勢比較一下，傳媒業(yè)成長性指標(biāo)是負(fù)5.27%，大市10.75%，金融健康指標(biāo)也是弱于大勢的。市盈率博瑞37，電廣101，粵傳媒61，歌華85，東方明珠68，出版?zhèn)髅?/a>90，所以傳媒的平均市盈率是130，大勢是140，所以整個傳媒產(chǎn)業(yè)是不好的，比大勢基本面弱、市盈率高。博瑞傳媒業(yè)績優(yōu)良，增長顯著，多元化發(fā)展，屬于第二類。歌華有線主要是做有線電視方面的，數(shù)字電視業(yè)務(wù)的前景廣闊，是壟斷利潤。S.ST萬鴻連續(xù)三年虧損，面臨退市風(fēng)險，屬于汪氏模型第五類的垃圾股。07年傳媒業(yè)資本運作有兩件大事，一個是新華傳媒，一個是出版?zhèn)髅健?

　　我是整個中國股市的元老，對我有一個評價“中國股市有今天的規(guī)模，包含著汪康懋博士的智慧和愛國熱忱”。中國股市有濃重的美國模式的痕跡，比如證監(jiān)會。當(dāng)初我操作中國海外第一股，人民銀行主導(dǎo)，人民銀行建議選日本模式，我建議選美國模式，包括后來我們把A股、B股分開很多都是運用美國模式。去年大勢起來我也有貢獻(xiàn)，幫助國有銀行上市。當(dāng)時國有銀行要上市，托以后就收不住了，因為托起來，資金拼命地過剩，所以是有問題，但是現(xiàn)在因為外圍股市的影響還是回到基本面。

　　根據(jù)汪氏模型，第一類優(yōu)質(zhì)股131家，第二類462家，第三類493家，第四類196家，第五類144家。健康指數(shù)，第一類已經(jīng)破產(chǎn)，第五類完全破產(chǎn)，所以我不懂為什么第五類、第四類這些股票還讓它繼續(xù)留在股市里，留在股市里股市永遠(yuǎn)是差的，而且市盈率永遠(yuǎn)是抬高的。我當(dāng)初在股改的時候就建議這些壞的股票不要讓它股改，就留在特殊板塊算了，但是這個建議沒有得到尊重。整個大勢三年以來每年平均增長不到11%，怎么能支持300%增長的股價呢？我憑良心辦事，憑科學(xué)理性思考，憑數(shù)據(jù)說話。中國沒有一個人有金融的學(xué)位，中國現(xiàn)在是外行領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)行，全是經(jīng)濟(jì)學(xué)家弄金融的事情，獸醫(yī)看人病，把人都看壞了。數(shù)據(jù)是很科學(xué)的。

　　市盈率的計算方法有很多種。如果我們按照算術(shù)平均1530家上市公司市盈率，得110倍。滬深兩市總市值/總收益，得市盈率119倍。整個市盈率是110倍。A股市場被高估，根據(jù)07年11月30日的市場數(shù)據(jù)，當(dāng)日收盤價4871點，市場平均市盈率為110倍，一萬市盈率以上的有兩家公司，500倍以上的市盈率有11家。07年與04年做一個比較，第一類公司的增長率過去37%，現(xiàn)在54%，我們目前的上市企業(yè)好的更好，壞的更壞，兩極分化。大勢2004年平均市盈率82.8%，現(xiàn)在110.47%，但是高風(fēng)險的市盈率持平，就是垃圾股的市盈率沒有多大的變化。